易贝乐刘晶：资本帮助企业穿越周期 但不要越位和短视

　　7月26日下午，“新浪2018中国教育行业论坛”第二场——少儿英语教育行业论坛在新浪总部大厦成功举行。论坛以“破局之战”为主题，力邀领域内17家机构聚焦政策、资本、科技“加持”之下的少儿英语行业发展之路。

　　2018，少儿英语赛道依然是整个行业的资本宠儿，大额融资不断进入，市场规模持续增长。无论是线上还是线下，少儿英语都呈现出强劲的发展势头。热情高涨的现象背后，众多企业及机构之间的竞争也进一步加剧，面对居高不下的营销成本、盈利困难、模式同质化等问题，机构该如何经得起考验？以下为易贝乐少儿英语董事刘晶的论坛发言实录：

　　几个礼拜之前，易贝乐拿到这样一个话题之后，决定由我跟大家交流一下。我现任易贝乐董事，同时也代表教育行业的资本方，是专注于投资教育的一家股权投资基金，所以我希望从不同的维度和层面跟大家来一起进行交流。

　　第一个问题，早期的启蒙教育是不是消费升级的新刚需？回答一定是：是的。不然这么多资本不会进来，或者我也不会作相应的投资。但是，反过来说，我觉得这个问题又比较片面，因为从资本的角度，我们现在有一个“消费二元理论”，不仅仅是消费升级，同时也是消费降级？是否是消费升级的新刚需呢？我要问在消费降级的大盘底下有没有这样的机会？

　　我们做投资模型，如果说是消费升级，或者任何这样的新刚需，那就代表着收入会持续不断的增加，收入持续不断增加的背后是消费者人数的增加，或者相应付出的时长增加。这一点是符合教育行业的本质，尤其是英语教育的本质的。因为英语教育不是靠一天、十天、学一百个小时就能学好，而是靠持续不断的，每天坚持高频的，然后连续不断的、稳定的时间上付出。

　　所以，我们说在拆解开新刚需的背后，我们投资的逻辑可以进一步拆解成两层：

　　首先，我们相信受众人数、参培率一定会增加。因为前面主持人讲，有一些数据，我们去年看到的参培率中国是8%，尤其在少儿英语的领域8%，我们的邻国、日本和韩国分别是35%和60%。这个是天然的，也就是说，有可能在座各位同仁不需要努力就能迎来这样一波机会。

　　其次，时长的增加，收入一定是人数×时长×单价。从0-3岁，从前的小孩不会学英语，到现在有小孩学英语，以及在小孩有效学习的几个小时里面，英语的时长一定会不断的增加。 第二个问题，对于投资，大家一直讲风口，其实我不是特别喜欢“风口”这个词。有两点：第一，风口代表着脉冲式的，一次性，或者是短暂的这样一个动作。我认为教育行业不应该是一个风口，更应该是持续的。易贝乐2008年成立，已经深耕了十年。

　　我们觉得少儿英语市场容量一定会持续的，或者在未来五年，甚至十年会猛烈的增长。一是资本的进入；二是包括相应的政策有利于我们做教育的人提高市场份额；三是回归教育的本质，也就是教研。我们通过信息化和智能化的手段来提升效率，并通过今天主持人讲的转化率、消课率、退费率和续课率来体现。这是本质所演化出来的数据，而不是简单地看收入和利润对比来做财务性投资。

　　第三个问题，关于线上、线下结合。实际上在我们公司里提的口号更多是科技化，或者信息化，在线只是科技化和信息化的一部分。现在目前这两年涌现出来的在线，有可能很多年之后回过头来看，有可能是科技化或者信息化的起点，或者是改变教育场景的一个很好的起点。所以，包括前面有嘉宾讲到，我非常赞同目前新的技术还刚刚起步，而且现有的，拿在线举例子，我们看到在包括视频传输、压缩等等各方面，离成熟还有很远的距离。目前我认为肯定不是当下最好的教学模式，技术上还有很多路要走。那么，作为从业企业，我们更多是需要在这方面有所关注。包括我们也会花很长时间在国内，包括在国外寻找一些更好的技术手段，帮教育提升效果，提高效率的这样一个技术。

　　最后一个问题关于资本的。我自己代表资本方，我先吐槽在这个问题里面的四个字，叫“政策红利”。不知道大家有什么感受，我没有感受到政策红利，做线下的可能有四部委，八部委的清理整顿，然后在年底之前要整顿，我认为短期甚至有政策性的风险，但是中长期来说，我认为是提高行业竞争格局，或者是提升市场地位的机会。如果从资本看，我认为无论线上还是线下，大家都需要准备好迎接这样一个冲击。

　　经常有人问我在教育行业资本的定位是什么？我的回答是：帮助企业穿越周期。——我以这句话来定位我们自己。前面四个字是帮助企业，后四个字是穿越周期，一定不能短视，这句话实际上要做到非常不容易。作为资本方，我认为我们还是不够懂教育，有可能教育离钱很近，但是真正离资本还是比较远的。太多的投资人是不太理解教育行业，甚至包括我们，还有腾讯、阿里巴巴等很多互联网公司，都不太懂教育，资本是一把双刃剑，有机会也有问题，甚至有可能会带着整个企业往不应该走的方向发展。

　　总而言之，我希望资本和产业一起回归教育的本质，穿越周期。

　　“新浪2018中国教育行业论坛”仍在继续，更多精彩内容不容错过：

　　第三场：新浪留学语培教育行业论坛

　　时间：8月1日 13：30—17：30

　　第四场：新浪游学营地教育行业论坛

　　时间：8月8日 13：30—17：30

　　第五场：新浪素质教育行业论坛

　　时间：8月16日 13：30—17：30

　　第六场：新浪学前教育论坛

　　时间：8月23日 13：30—17：30

　　责任编辑：张佳睿 实习编辑：李子云