白银T+D收盘跌幅0.70% 经典衰退信号恐已“失真”

白银T+D收盘跌幅0.70% 2024年04月17日

      截至北京时间周二(4月17日)15:30,上海黄金交易所白银t+d收盘下跌0.70%,报7369元/千克,今日白银td开盘报7363元/千克,白银TD价格最高上探至7408元/千克,最低触及7297元/千克。

                                                                                                                                         

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      延期补偿费支付方向:Ag(T+D)—多付空。(注:由4月16日的20:00至2:30和4月17日的9:00至15:30的交易时段汇总形成)

      【要闻速递】

      周二,美国债券市场最可靠的预示经济即将衰退的信号之一连续447个交易日出现倒挂,超越历史记录,但没有引发任何经济衰退。

      自2022年7月5日以来,对政策敏感的2年期美债收益率一直高于基准10年期美债收益率,根据道琼斯市场数据(基于1977年的数据),这一连续倒挂的时间超过了1978年8月17日至1980年5月1日之间的纪录。

      通常情况下,当债券市场发出乐观的经济信号时,美债收益率曲线会向上倾斜,即短期美债收益率低于长期美债收益率。然而,由于美联储在2022年和2023年为对抗通胀而进行的一系列加息行动,随后又有利率可能长时间维持高位的可能性,导致2年期美债收益率持续高于10年期美债收益率,从而使得两者之间的利差发生倒挂,这通常被视为悲观前景。

      现在,一系列强于预期的美国经济数据正在推翻传统观念,指向一种截然不同的情况,即美国经济可能在今年出乎意料地避开衰退。

      券商LPL Financial首席固定收益策略师Lawrence Gillum表示,“我们正在谈论的是2年期/10年期美债利差可能发出的一个潜在错误信号。债券市场可能过早地将2022年开始的衰退计入定价,并遵循了一种典型思维,即美联储将继续加息直至某个环节出现问题。”他指出,“更大的问题是,这次一个预测准确率相当高的指标失效了。”

      旧金山联储的研究表明,从2年期/10年期美债利差开始倒挂到美国经济衰退开始的时间间隔在6个月至2年不等。

      在外媒3月份的一项调查中,近三分之二的策略师表示,在几乎成功预测了自1955年以来的所有经济衰退之后,如今2年期/10年期利差不再可靠。在此期间,该指标还曾提供过至少一次错误预警。

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