精选回答
无风险利率的计算公式为:无风险利率=年收益÷年投资总额。无风险利率,是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率,是一种理想的投资收益,一般也是指到期日期等于投资期的国债利率。
无风险利率是其他一切利率和资产价格的基础。在现代货币体系下,中央银行一般通过直接或者间接影响无风险利率来实现其宏观调控目标。由于经济形势在不断变化,因此适宜的无风险利率水平也在不断变化,这样中长期的无风险利率就取决于市场对未来无风险利率水平的预期。
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无风险利率的计算公式
资本资产定价模型公式为证券收益率=无风险收益率+贝塔值*(市场收益率—无风险收益率)
根据此公式,联立方程组
25%=无风险收益率+1.5*(市场收益率—无风险收益率)
15%=无风险收益率+0.9*(市场收益率—无风险收益率)
解得:市场收益率=1/6
无风险收益率=0
无风险利率怎么算
无风险利率计算公式是:年收益÷年投资总额,比如说你的年收益是500元,投资总额是50000元,利率就是500÷50000=0.01,换算成百分比就是百分之一。不同的收益值和利率的计算方式是没有任何关系的,都可以沿用以上的公式对无风险投资进行利率计算。
无风险利率
无风险利率主要是指没有风险的理财方式所获得的资金收益比例,常规的风险利率投资方式包括国债和银行基金两种模式,主要按照规定的基准计算,国家基准规定的利率是多少就是多少,而且随着基准的变化而变化。
无风险利率的选取
在美国等债券市场发达的国家,无风险利率的选取有三种观点:
观点1:用短期国债利率作为无风险利率,用根据短期国债利率计算出的股票市场历史风险溢价收益率作为市场风险溢价收益率的估计值。以这些数据为基础,计算股权资本成本,作为未来现金流的贴现率。
观点2:使用即期短期政府债券与市场的历史风险溢价收益率计算第一期(年)的股权资本成本。同时利用期限结构中的远期利率估计远期的无风险利率,作为未来时期的股权资本成本。
观点3:用即期的长期国债利率作为无风险利率,用根据长期国债利率计算出的股票市场历史风险溢价收益率作为市场风险溢价收益率的估计值。以这些数据为基础计算股权资本成本,作为未来现金流的贴现率。
无风险利率影响期权价格
无风险利率是期权价格的影响因素之一,无风险利率的水平会影响期权的内在价值和时间价值。当利率上升的时候,期权的时间价值曲线会向右移动;相反,当利率下降的时候,期权的时间价值曲线会向左移动。然而,利率水平对期权时间价值的总体影响是非常有限的。重点是对期权内在价值的影响,这对于看跌期权是消极的影响,而对于看涨期权是积极的。
如何计算无风险市场年利率
如何计算无风险市场年利率?这是涉及到资本资产定价模型知识的一个问题。
在特定条件下,资本资产定价模型的基本表达式如下:
E(Ri)=RF+βi(Rm-RF)
其中:
E(Ri)表示:预期报酬率(单项资产或特定投资组合的必要收益率)
RF表示:无风险市场年利率(无风险收益率)
βi表示:贝他系数
Rm表示:市场报酬率(市场组合的平均收益率)
由此可见,要计算无风险市场年利率必须知道这个表达式中其它三个数据。
这个表达式可以推导为:RF=[E(Ri)-βi×Rm]÷[1-βi]
举例来说吧:
某资产E(Ri)预期报酬率为15%,贝他系数为1.25,市场报酬率为14%,无风险利率是多少?
代入公式:RF=(0.15-1.25×0.14)÷(1-1.25)=0.1=10%
答:无风险利率是10%
你说这样计算对吗?
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