​​今天的重点就是大A，不是牛不牛的问题。而是牛有多大，牛有多久。

下面我分四部分说，一目了然

 

第一部分

资金进场已经是不遮不掩了。北向单单上午就单边买入127亿，半天市场成交就超过8000亿。

大类资产的叙事，换了不同的剧本：

年初讲的是降息交易的故事，对应的是去年12月FOMC宣布加息告一段落，市场充分定价降息预期/幅度和次数；

3月，开始讲再通胀交易的故事，对应的是全球全球制造业PMI回升、中美补库周期同时开启，核心通胀依旧居高不下；

4月，新的叙事又开始酝酿，对应的是美国4月PMI不及预期，制造业PMI转负，一季度GDP增速放缓大超预期，核心通胀指标升高；日央行享受躺平式加息的快乐，日元加速贬值，美日汇率一度突破158，外资+南向资金持续流入港股。

 

 

第二部分

今天，万科A巨量大单封死涨停板，万科企业一度暴拉近20%，万科境内债普遍上涨。与此同时，A股房地产板块大涨超6%，港股内房股板块狂拉超9%。最为关键的是，万科涨停的量亦达到了宝万之争以来的最大值。

 

连万科都涨停板了，有老粉说，抄底房子不如抄底房地产股，拿首付去买房地产股，过两年全款就挣回来了。看看也真就是这么回事，房价哪有房地产股票跌幅大，房价如果见底，不是最应该买房地产股票吗？

 

 

第三部分

现在的资本市场也是此消彼长，债券市场在过去因为避险的原因非常拥挤，这个实际上是不平衡的。所以这几天股市好了，债市就跌了。

 

因为今年债券投资者搓资本利得实在太爽了，就是交易价格变动给了很多人不错的回报，像有一些债券产品，年初到现在已经快5%的收益了，逼的很多机构投资者拥挤在债券上面搓，资本利得的交易很拥挤也很亢奋，但其实它的底层资产并不支持。结果就是股债跷跷板在这个位置开始了资金分流，股市回暖，导致债券这边的赎回。

 

第四部分

此刻A股资金还没多到所有股票一起攻击的程度。

比如五粮液一季度归母净利润140.45亿，同比增长11.98%，2023年全年净利润302.11亿，符合预期。同时公司向全体股东每 10 股派发现金红利 46.70 元；现金分红比率为 60%，现金分红总额 181.27 亿元，股息率达3.3%，分红比率和分红规模均创上市以来新高。

 

这是明显的根红苗正的红马股，但今天却是冲高回落的走势。说明你以为的高分红，高股息的股票就是好，但真炒起来的时候，这些股反而就靠边站了。

 

而这背后的原因，显然和机构资金的运作总是找提前量相关。如果已经是大家之前就公认的利好，那早就被消化了。

 

现在的好股票，就是机构行为提前动作的股票。对于机构的提前炒作，观察机构行为是否积极参与，就能看清。这方面对比三张图，对于机构的提前行动，大家一看就明白了。

第一张：上证指数，3月26日之后，橙色代表的积极「机构行为」已经消失，「机构行为」不在积极。

 

第二张：天齐锂业，即便在3月28日-4月9日连续反弹阶段，橙色代表的积极「机构行为」都是消失，不看好、不积极的态度显而易见。比市场里机构行为更消极。结果4月24日公告，一季度巨亏40亿。

 

第三张：长城汽车，4月8日之后重新出现积极的「机构行为」持续至今。显然，2月份「机构行为」都积极，这是前期暴跌后的全市场资金抢反弹。而4月8日之后，则是机构对该股的真正认可。结果4月25日公告，一季度业绩增长17倍。

看上去的数据，可能他家也会觉得，与其自己去猜哪些个股有料，不如先看清机构在哪些股里提前积极起来了。

 

 

本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

 

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