二季度，A股市场在经历了2、3月份的快速反弹之后，整体维持在3000点左右横盘震荡的格局。整个季度，各类指数均有所下跌，其中上证50指数下跌0.83%，沪深300指数下跌2.14%，中证500指数下跌6.50%，创业板指下跌7.41%，中证1000指数下跌10.02%。风格方面，依然维持大盘优于小盘，红利优于成长的局面。行业层面，各板块表现分化严重，公用事业、银行、煤炭、电子、交运表现较好，传媒、商贸零售、社服、计算机、食品饮料等板块跌幅较大。本产品风格和行业配置相对均衡。

经济方面，上半年，海外补库周期开启，带动出口超预期增长；内需政策定调更加积极，但是受房地产影响，表现相对低迷。展望下半年，受地缘政治影响，外部不确定性加大，在此背景下，国内的财政和货币政策依然有足够的发力空间，下半年很可能内需的边际变化优于外需的边际变化。市场方面，经过年初的压力测试，市场低点很可能已经探明，资本市场改革和政策支持为市场创造了更为友好的投资环境，市场下跌空间大概率是有限的。综上，我会结合自上而下的宏观判断和自下而上的公司分析，构建一个稳健均衡的组合，努力为持有人创造更多收益。

前十大股票持仓

序号	股票代码	股票名称	数量(股)	公允价值(元)	资产净值占比(%)
1	600820	隧道股份	18723400	122263802	4.54
2	00525	广深铁路股份	12438000	24066057.34	0.89
2	601333	广深铁路	26422400	85608576	3.18
3	600519	贵州茅台	67600	99195564	3.68
4	300037	新宙邦	3144500	89806920	3.34
5	00914	海螺水泥	1437500	24402781.5	0.91
5	600585	海螺水泥	2732600	64462034	2.39
6	600426	华鲁恒升	3335375	88854390	3.30
7	00700	腾讯控股	260700	88607245.74	3.29
8	605376	博迁新材	3650700	82396299	3.06
9	002139	拓邦股份	7328100	77824422	2.89
10	300750	宁德时代	427780	77013233.4	2.86

资产分布