中兴通讯创始人侯为贵在新能源领域“再造一个中兴”,派能科技就是最重要的一枚棋子。2022年8月,派能科技市值超过760亿元,然而躺赚的日子马上过去,在行业内卷白热化下,其市值如今已跌去600多亿元。
作者 | 杨 洁 编辑 | 孙春芳运营 | 刘 珊“储能第一股”,遇到了麻烦。
5月19日晚,一个消息在储能圈子里炸开。派能科技发布公告称,公司收到了控股股东中兴新通讯有限公司(简称“中兴新”)的通知,公司董事长韦在胜已被立案调查、留置。
公告发布后的第一个交易日,派能科技的股价大幅下跌了14%,收报64.81元/股。
派能科技是谁?作为储能电池系统提供商,它在国内市场上或许大众认知度没那么高,但在储能领域,它是切入户用储能领域最早的公司之一。它的业务主要聚焦在海外市场,在异国他乡做得风生水起,产品远销欧洲、东南亚、北美、澳洲、南非多个市场,直接和特斯拉、LG化学两大巨头展开竞争。
派能科技背后的母公司中兴新,正是“中兴系”的投资控股平台。中兴通讯创始人侯为贵在新能源领域“再造一个中兴”,派能科技就是最重要的一枚棋子。2022年8月,派能科技市值超过760亿。
但派能科技的“高光时刻”,却来得快、去得也快。储能领域“长坡厚雪”,产能过剩、价格内卷的危机席卷而来,派能科技正在面临营收下滑的窘境:根据其最近发布的2023年财报,公司实现营收32.99亿元,同比下降了45.13%;归母净利润为5.16亿元,同比下降了59.49%。
截至5月29日午间,派能科技市值只有112亿元。和两年前的历史高点相比,股价近乎“脚踝斩”,市值蒸发了650多亿元。
1
特斯拉的竞争对手? 派能科技或许在国内市场上相对低调,但对侯为贵来说,它是中兴在新能源领域的重要布局。
侯为贵是国内民族企业家中的一代传奇。他白手起家、一手打造的中兴通讯,曾与华为一起,携手打破了海外电信设备企业的垄断。中兴如日中天时,侯为贵是与华为任正非齐名的风云人物,也是任正非眼中“最敬佩的对手”。直至如今,中兴通讯仍然是全球第四大通信设备提供商,“A+H”上市公司,千亿市值的行业龙头。 侯为贵现在虽已淡出江湖,但对中兴系的影响力仍在。目前,侯为贵实控的深圳中兴维先通有限公司,仍然持有中兴新49%的股权。而中兴新在中兴通讯的持股比例超过20%,是其第一大股东。
2
站上“黄金赛道” 派能科技成立于2009年,早期主要专注于技术研发,至2012年,已初步具备了磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的自主研发和生产能力,并从2013年起开始进行产业布局,逐渐覆盖了从家用储能电池系统到电网级储能电池系统的应用场景。
在整个储能市场中,户用储能占比还不大,但在细分领域里却堪称一个“黄金赛道”。户用储能产品毛利率较高,并且随着光伏装机量的上涨,尤其是在海外市场,户用储能和户用光伏配套的经济性日益凸显。研究机构EVTank数据显示,欧洲是全球最大的户储应用市场。 在国内,派能科技是最早入局户用储能的厂商之一。身为“中兴系”企业,它对海外市场天然的敏感度和资源优势起了极大的作用。 和集中式光伏这类2B产品相比,户用产品顾名思义,主要是要安装在用户家里的,在销售方式和渠道上,不同于2B类的招投标或者集中采购方式,它需要接近C端,对渠道搭建和售后维护的要求也更高。 在此之前,中兴通讯在全球160多个国家和地区开展了业务,电信服务渠道更是深入到各级下沉市场。这对派能科技的运营和销售网络的建立无疑也有着巨大助力。这在派能科技的人事任命上也可窥见一斑:公司总裁谈文,此前曾在中兴通讯担任营销财务部海外财务负责人;派能科技副总经理、国际市场营销部总经理宋劲鹏,曾在中兴通讯担任市场经理、市场总监。 中兴系也为派能科技提供了客户。在招股书中,2019年中兴通讯子公司中兴康讯就为派能科技贡献了上亿营收。 2019年韦在胜接手时,派能科技的营收已达8.2亿元,海外业务营收占比达到71.22%。在这一年,全球家用储能产品出货量的前三名,就是特斯拉、LG化学和派能科技。 派能科技很快迎来了机会。2022年,欧洲能源形势紧张、电价狂涨,加上大面积停电等事件的影响,户储市场全面爆发。 2022年,派能科技实现营业收入60.13亿元,同比增长191.55%;归母净利润达到12.73亿元,同比大涨了302.53%。其中,公司境外业务营收占比达到了95.88%,同比增长242.37%;毛利率更是高达34.99%。相比之下,国内业务的毛利率只有13.91%。 但是,仅仅一年过去,储能行业就发生了天翻地覆的变化。
3
“躺赚”的日子已经过去 派能科技的业绩,在2023年突然来了个急刹车。根据财报,公司在去年实现营收32.99亿元,同比下滑45.13%;净利5.16亿元,同比下滑了59.49%。
海外业务仍是公司的营收大头,在总营收中占比仍高达94.43%。但时移世易,欧洲市场的能源紧张问题自2023年起已逐渐缓解,大部分地区电价回落,补贴也开始收紧。 海外市场也已面临库存高企状况,“去库存”成了主题。根据EESA的数据,2022年欧洲户用储能系统(电池)出货量约为24.4GWh,但实际装机量约为4.6GWh。派能科技财报显示,2023年户储市场整体新增装机量仍超过了去年同期;但公司软包电池、圆柱电池两种主要产品的库存量,分别较上年同期增长了14%和117%。 “躺着赚钱”的日子过去,为了“自救”,派能科技把目光瞄向了国内针对工商业场景的工商业储能。派能科技称,将加大国内市场投入,完善工商储一体柜产品,以及持续拓展细分场景下的用户侧储能业务。2023年,派能科技工商业储能产品销售量同比增加了58%。 但国内,整个储能领域去年开始也已陷入“厚雪长坡”状态。产能过剩、价格下降之风,已从动力电池领域蔓延到了储能电池。 中国电子信息产业发展研究院集成电路所所长周峰称,2023年1-8月份,储能锂电池产量达到110GWh,同比增长超过1倍。近两年来,储能相关企业数量快速攀升,2022年成立了3.8万家,数量是2021年的5.8倍。 国内储能行业中下游的内卷竞争愈演愈烈,从2023年开始,储能系统价格持续下跌。
4
中兴系储能资本局 2016年3月,在执掌中兴31年后,76岁的侯为贵正式卸任中兴通讯董事、董事长。
在这之后,侯为贵鲜少对外露面。很多人认为他已经过上悠闲的养老生活时,他却已经转战到了一个全新的战场。 2022年冬天,自贡网发布了一条新闻。自贡市前市委书记何礼在12月亲自带队前往深圳,开展投资促进活动,期间,他来到兴储世纪科技股份有限公司,和兴储世纪董事长侯为贵等进行了交流座谈。 侯为贵的“事业第二站”,正式浮出水面。转过年来的4月,中信证券宣布对兴储世纪开启上市辅导。 实际上,兴储世纪在2007年就已成立,前身叫“中兴能源”。侯为贵在执掌中兴系时就开始布局的新能源棋盘中,它也是最先落下的一子。 中兴能源早期主要经营光伏组件、逆变器、光伏电站等,后来业务领域逐步扩展到了储能,并在2021年正式更名“兴储世纪”,将主力业务押注在了储能上。