上海证券交易所股票期权试点交易规则

股票被选择作为合约标的时，近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的三倍。

期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三，该日为国家法定节假日、本所休市日的，顺延至下一个交易日。期权合约的最后交易日和行权日，同其到期日。

合约标的发生除权、除息的，本所在除权、除息当日，对该合约标的所有未到期合约的合约单位、行权价格进行调整，并对除权、除息后的合约标的重新挂牌新的期权合约。

期权交易实行价格涨跌停制度，申报价格超过涨跌停价格的申报无效。期权竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。连续竞价交易时段，以涨跌停价格进行的申报，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交。

上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引全文

个人投资者参与期权交易，应当符合，申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元；并且指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历。同时期权经营机构应当对个人投资者参与期权交易的权限进行分级管理，个人投资者申请的交易权限级别分为一级、二级、三级交易权限。

普通机构投资者参与期权交易，应当符合下，申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币100万元。

上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引

做市服务包括：（一）向投资者提供双边持续报价；二）对投资者询价提供双边回应报价；（三）本所规定或者做市协议约定的其他业务。

做市商分为主做市商和一般做市商。主做市商应当提供前条规定的全部做市服务，一般做市商应当供前条第（二）、（三）项规定的做市服务。

当合约标的为股票的期权合约的交易价格小于0.005元，或者合约标的为交易所交易型开放式指数基金的期权合约的交易价格小于0.001元时，做市商可以暂停对该合约提供买入报价。

合约品种的做市指标，包括但不限于下列要素：（一）最大买卖价差；（二）最小报价数量；（三）参与率；（四）合约覆盖率；（五）回应报价的最长回应时间以及最短保留时间；（六）其他做市指标。

股票期权试点风险控制管理办法

期权交易风险管理，实行保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、取消交易制度、结算担保金制度和风险警示制度。

保证金包括结算准备金和交易保证金。交易保证金分为开仓保证金和维持保证金。

期权交易实行持仓限额制度。持仓限额包括单个合约品种的权利仓持仓限额、总持仓限额、单日买入开仓限额以及个人投资者持有的权利仓对应的总成交金额限额等。个人投资者持有的权利仓对应的总成交金额（以下简称“买入金额”），不得超过下述金额中较高者：（一）该投资者托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）的10%；（二）该投资者证券账户过去6个月日均持有沪市证券市值的20%。