目录
- 创业板
- Growth Enterprises Market
- 别 名
- 二板市场
- 开市时间
- 2009年10月30日
- 注册制开市
- 2020年8月24日[7]
发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道,为风险资本营造一个正常的退出机制。同时,这也是中国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。[8]二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的,在通常情况下,二者不会相互影响。而且由于它们内在的联系,反而会促进主板市场的进一步发展壮大。对投资者来说,创业板市场的风险要比主板市场高得多。当然,回报可能也会大得多。
创业板公司再融资的审核权已经确定将由证监会下放到深交所。此举将提高创业板公司再融资的审核效率,同时也是股票发行市场化改革的又一突破。市场人士也更加期待主板、中小板再融资,乃至新股IPO的审核全面由沪深交易所承担,实现真正意义上的“监审分离”。
1998年3月,成思危代表民建中央提交了《关于尽快发展中国风险投资事业的提案》,此提案是当年全国政协会议的“一号提案”,被认为开启了在中国设立创业板的征程。同年,成思危提出了创业板“三步走”的发展思路:第一步是在现有法律框架下,成立一批风险投资公司;第二步是建立风险投资基金;第三步是建立包括创业板在内的风险投资体系。
1999年起,深交所开始着手筹建创业板,2000年10月之后为此甚至停止了主板的IPO项目,然而随着2001年国内股市丑闻频传,成思危给时任国务院总理朱镕基写信,建议缓推创业板。[9]
2000年10月,深市停发新股,筹建创业版。
2001年11月,高层认为股市尚未成熟,需先整顿主板,创业板计划搁置。[9]
2002年,成思危提出创业照想奔板“三步走”建议,中小板作为创业板的过渡。[9]2002年8月,《中小企业促进法》出台后,深交所在国内学术界、业界对创业板纷争不已的情况下,果断调整思路,选择了第三条路,将自己定位于为中小企业服务。[9]
2007年3月,深交所欠去习称创业板技术准备到位;尚福林要求积极稳妥推进。[9]
2007年汽全永6月,创业板框架初定。[12]
2007年8月,证监会副主席范福春表示将尽快推出创业板。[13]
2008年3月21日中国证监会公旬探仔布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》
2012年4月20日,深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,并于5月1日起正式实施。
2020年4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。会议指出,推进创业板改革并试点注册制,是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排。[17]
(6)其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形;
[18]
(1)股票;
(5)经中国证券监督管理委员会批准可在创业板市场交易的其他交易品种。
证券上市首日不设涨跌幅限制。
涨跌幅比例:20%(自2020年8月24日开始,涨跌幅从10%调整为20%)
连续竞价时间:
9:30----11:30
13:00----14:57
较当日开盘价首次涨跌50%时,可临时停牌30分钟。
较当日开盘价首次涨跌80%时,可临时停牌至14:57。
创业板交易佣金和A股一样上限最高为交易额的0.3% 所以交易佣金的多少在一定程度上,影响到您的交易成本,很多投资者都对交易佣金是比较关心的,在此就不同的交易佣金作一个简单的例子给大家看看:A客户通过折扣网开户交易佣金为1‰,B 客户交易佣金为2‰,C 客户交易佣金为3‰。
交易客户 |
资金量 |
每年交易次数 |
年交易量 |
佣金 |
每年交易成本 |
每年节约成本 |
节约成本产生的收益率 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
A |
10万 |
48 |
960万 |
1‰ |
9600 |
19200 |
19.2% |
B |
10万 |
48 |
960万 |
2‰ |
19200 |
9600 |
9.6% |
C |
10万 |
48 |
960万 |
3‰ |
28800 |
0 |
0% |
2、假如您资金量为10万元,每月交易20次,佣金为1‰、2‰、3‰等三种费率情况下的交易成本节约一览表:
交易客户 |
资金量 |
每年交易次数 |
年交易量 |
佣金 |
每年交易成本 |
每年节约成本 |
节约成本产生的收益率 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
A |
10万 |
240 |
4800万 |
1‰ |
48000 |
96000 |
96% |
B |
10万 |
240 |
4800万 |
2‰ |
96000 |
48000 |
48% |
C |
10万 |
240 |
4800万 |
3‰ |
144000 |
0 |
0% |
第一,创业板市场满足了自主创新的融资需要。通过多层次资本市场的建设,建立起风险共担、收益共享的直接融资机制,可以缓解高科技企业的融资瓶颈,可以引导风险投资的投向,可以调动银行、担保等金融机构对企业的贷款和担保,从而形成适应高新技术企业发展的投融资体系。
第三,创业板市场为自主创新建立了优胜劣汰机制,提高社会整体的创新效率,具体体现在以下两个方面:一是事前甄别。就是通过风险投资的甄别与资本市场的门槛,建立预先选择机制,将真正具有市场前景的创业企业推向市场;二是事后甄别。就是通过证券交易所的持续上市标准,建立制度化的退出机制,将问题企业淘汰出市场。
1.中小板: 2004年5月,经国务院批准,中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。从资本市场架构上从属于一板市场(主板市场)。有些企业的条件达不到主板的要求,所以只能在中小板市场上市。2021年2月证监会宣布,批准深圳证券交易所主板和中小板合并。[20]
3.科创板:面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。
创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会。[3]
创业板发行条件中的财务指标在量上低于主板(包括中小板)首次公开发行条件,在指标内容上参照了主板做法,主要选取净利润、主营业务收入、可分配利润等财务指标,同时附以增长率和净资产指标。另外,创业板在净利润/营业收入上设置两套标准,发行人符合其中之一即可。
针对申购“抱团报价”等行为,证监会修改创业板发行承销规定。2021年8月6日,证监会就《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》个别条款进行修改,并公开征求意见。[22]
上市公司股票交易被实施退市风险警示的,在股票简称前冠以“*ST”字样,被实施其他风险警示的,在股票简称前冠以“ST”字样,以区别于其他股票。
公司同时存在退市风险警示和其他风险警示情形的,在公司股票简称前冠以“*ST”字样。
上市公司出现下列情形之一的,本所有权对其股票交易实施其他风险警示:
(二)公司主要银行账号被冻结;
(五)本所认定的其他情形。[21]