来源：好买研习社
昨天晚上，两个“带头大哥”披露了最新一季报业绩。
不仅业绩靓眼，回购还很疯，分别达1000亿！每家的回购额都顶得上A村一年的总回购额……
它们的业绩、回购额为啥这么强？相关恒生科技、中概互联基金还能上涨吗？具体分析详见下文。
合计回购2000亿
其中，腾讯的业绩数据靓到眼瞎。
根据公告显示：腾讯2024年一季度营收1595.01亿，同比增6.34%；净利润（Non-IFRS）502.65亿，同比暴增54%。
重点是腾讯的体量太大了，巨无霸净利润50%多增长，真是让人叹为观止。
我顺便回顾了下近几年整体数据：
数据来源：iFind；业绩公告
不难看出，腾讯的业绩转折点发生在2022年第三季度，净利润增速从下降17%转为微涨2%。随后净利润增速一路攀升，净利润增速也显著高于营业收入增速。
说人话就是腾讯接近“天花板”，收入增速放缓变慢，但是持续挖掘盈利质量，净利润不断新高。
另外回购非常给力，今年回购预计1000亿，“将加大回购力度，按计划执行2024年超千亿港元的股份回购，致力于持续投资AI技术、提升平台及生产高价值内容。”
业绩披露后，在美股上市的腾讯ADR在连续上涨基础上，再度一夜大涨5%。
另一边的阿里巴巴，业绩则有些弱。
根据公告显示：阿里2024财年第四财季（时间节奏有差异，对应国内一季报），营收2218.74亿，同比增长7%；净利润（Non-IFRS）239.69亿，同比下降5%。
不过总体还好，也没有多差吧。
同时回购、分红力度很大！
据统计，阿里巴巴在一季度中回购48亿美元，过去一年回购125亿美元，换成人民币高达900亿。在2024年，还要分红40亿美元，约300亿人民币。
总之，两个“带头大哥”的业绩表现、回购力度，都很给力。对恒生科技基金、中概互联网基金，构成了强大支撑，业绩底、回购底进一步夯实（具体分析见下文）。
我顺便筛选了一份恒生科技、恒生互联网、中概互联的完整基金名单，共有16只相关优质基金。
为啥业绩这么强悍？
说到这，估计很多老铁纳闷：不是经济恢复较弱吗，为啥它们业绩这么顶、回购力量这么强？
首先，和公司类型有关。
很多互联网平台公司，普遍轻资产平台经营。公司最大投入，可能就是聚集程序员打造相应APP，购置服务器，以及后期的数据维护、运营。并不需要过多的长期研发、生产厂房和机械设备。
也不存在什么存货、库存问题。
类似行业还有白酒，原材料是廉价的五谷杂粮，生产出来的品牌酒一瓶几千。也不存在库存问题。因为时间越长，酒的价格越高。其他行业却是时间越长，会折旧、变质、甚至腐烂清零。
这类轻资产行业，本身就容易出业绩。
其次，和行业地位有关。
很多互联网平台，独霸行业第一、第二，行业话语权更高，现金流很强。
最后，和近几年经营策略调整有关。
之前，很多平台赚了钱后，不断烧钱、大肆扩张，现在则停止无序烧钱，以及不断抛售对外投资。导致公司账上积累的现金越来越多。
当前最新估值数据如何？
根据iFind数据显示，恒生科技指数最新市盈率PE是24.31倍，市净率PB是2.44倍。比之前涨了一些，但仍在合理范围内。
数据来源：iFind；截至2024年5月15日
另外港股和恒生科技还有这么档子事：
根据媒体公开报道，高盛交易部门发布报告称，韩国约有22亿美元的结构性理财产品，挂钩的是港股指数。预计港股再涨4-8%会触发大面积敲入，一些机构大资金将被迫买入港股对冲风险。
和国内年初时的雪球产品很像，不过方向相反，一个是大跌触发，一个大涨触发。
而对于类似事件，市场很可能朝着这个方向，继续上涨和自我实现……
因此，虽然恒生科技和中概互联基金已经涨了不少，但在业绩利好刺激和相关敲入事件的影响下，短期可能还会继续上涨。
持有恒科和中概基金的老铁，不妨再拿着等等。
当然了，没买的就别追了。在短期快速大涨后，很容易出现回落调整。长期上涨也不代表中、短期没有丝毫回调。如果我们回顾历史，市场行情常常一波三折。
总之，逢低买入、均衡配置，以时间换空间，细水长流才是投资王道。
