鸡蛋产业链期货市场功能发挥调研

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      新规则提高了产业客户期现套利的便利性,促进价差收敛,近月合约和非1月、5月、9月份的期货合约变得更加活跃,提高了市场运行质量,促进了功能发挥。数据显示,自2013年至今,鸡蛋期货一共交割了298手。其中,新规实施以前共交割142手,新规实施之后,约两个月的时间已经交割了156手,超过上市前3年总和。

      在大商所的支持和引导下,海通期货推出了一个对蛋鸡养殖利润进行风险管理的期权产品,利用豆粕、玉米、鸡蛋期货组合构建了养殖利润看跌期权,共计发行700吨,在当前鸡蛋价格不断下跌、养殖户亏损严重的背景下,补贴农户养殖利润28万元。

      经历着行业去产能的阵痛期,养殖户只能坐以待毙吗?并非如此。业内人士指出,在这一波危机中,鸡蛋期货发挥了重要作用,充分体现了期货市场服务实体经济的能力,而车板交割、全月每日交割等鸡蛋期货合约新制度的实施更是正逢其时。

      业内人士也普遍认为,鸡蛋交割新制度的实施正逢其时,目前蛋鸡养殖业正面临20年来最严重的全行业亏损,在这一波危机中,鸡蛋期货发挥了重要作用,能够利用鸡蛋期货及相关工具的企业,都取得了不错的成绩,降低了现货价格下跌给企业经营带来的风险,提高了企业的竞争力,充分体现了期货市场在行业危机之时服务实体经济的能力。

      鸡蛋养殖企业在保险公司投保,购买鸡蛋价格保险以保障其养殖收入,保险公司在期货公司风险管理子公司处购买场外期权进行风险再分散,而期货公司风险管理子公司再在期货市场中将自身承接的风险消化,从而形成一个有效的风险分散链条。

      随着企业对于鸡蛋期货的认识越来越深入,不管是鸡蛋供给方(如养殖户)还是需求方(如食品厂)都可以依照鸡蛋现货价格、自身的生产成本和市场预期来判断期货价格是否存在价值偏离,并进行相应的套保操作,促使养殖户可以在理想的价位“先卖后养”,食品厂可以建立“虚拟库存”。