东兴晨报

　　分析师推荐

　　【东兴计算机】计算机行业：曙光初现，静待复苏（20240515）

　　市场行情复盘：从趋势上来看，SW计算机指数与沪深300及中证1000涨跌区间基本一致，今年以来主要分为三段行情，即24年1月下跌行情、2月至3月中旬的上涨行情以及3月中旬至4月底的波动下跌行情，计算机板块行情趋势与相关指数相似度较高。

　　机构配置情况：2024Q1计算机板块市值占比为3.93%，公募配置比例为3.70%，超配比例为-0.23%，超配比例进一步降低，由正转负。

　　投资策略：人工智能仍处于算力基础设施投入期，且部分算力基础设施供应商业绩逐步落地，预计今年仍有较好表现；信创板块正由党政信创过渡至行业信创，2023年信创处于业绩过渡期，2024年伴随行业信创逐步落地有望迎来边际改善；在加快形成新质生产力的过程中，新产业、新业态和新模式有望快速涌现，可关注低空经济、量子信息、智能制造等关键领域发展中的投资机

　　(分析师：刘蒙执业编码：S1480522090001电话：010-66554034分析师：张永嘉执业编码：S1480523070001电话：010-66554016)

　　【东兴电新】内容价格下跌业绩承压，行业优胜劣汰正当时（20240514）

　　全球能源发展安全、清洁、低碳、高效的方向已确立，在能源结构向绿色低碳转型背景下，全球光伏和储能的新增装机将持续增长，行业高景气高成长确定性强。随着光伏产业链价格持续下跌，主产业链已出现主动减产、扩产延期等现象，伴随行业去产能的推进，相关产业链价格阶段性已接近触底，行业基本面边际改善可期。我们认为光伏行业投资，可把握以下三条主线：

　　主线一：关注竞争较主产业链更为缓和的辅材行业。接线盒：龙头市占率提升机遇期，量利双升可期，推荐关注接线盒龙头通灵股份；焊带：电池片技术发展驱动产品升级，迭代提速强化龙头护城河；胶膜：一超多强竞争格局稳定，N型发展推动产品升级。

　　主线二：现金流稳定的一体化组件龙头。随着光伏主产业链竞争加剧，行业或面临新的一轮洗牌，一体化组件龙头在成本、渠道、技术等方面都具有优势，洗牌后市场份额或将向头部企业集中。

　　主线三：关注需求持续高增的储能PCS领域。随着储能的经济性不断提升，中美大型储能装机需求仍将快速增长，推荐关注大储及逆变器领域龙头阳光电源，同时，随着欧洲户储市场去库存即将进入尾声，户用分布式市场相关产品明年的需求也有望恢复性增长，推荐关注国内户储及微型逆变器龙头禾迈股份。

　　(分析师：洪一执业编码：S1480516110001电话：13048809565)