当前迎峰度夏期间，全国多地采取措施保障能源供应，其中变压器作为电力系统的重要基础设施迎来强劲市场需求。
变压器是电力系统的核心设备，广泛应用于电网、工业城市多个领域，对电网的运行效率、经济性和供电可靠性具有直接影响。
变压器在发电、输电、配电和电能转换等各个环节都发挥重要作用，其主要功能包括电压变换、电流变换、阻抗变换以及稳压等。
根据应用场景的不同，电网中使用的变压器主要分为电力变压器和配电变压器。
电力变压器通常用于电压等级较高的环节，如电厂和输电网之间或不同电压等级的输电网之间的电压转换。
配电变压器用于电压等级较低的环节，该设备是将高压电力转换为适合工商业和家庭使用的较低的电压。
以我国电力系统为例，发电机输出的中压电能需要经过变电环节升压到110kV～1000kV，来实现大规模和低线损的远距离输电。
电能输送到用电区域后，会经过降压分配到工业企业、公用设施等用电负荷较大的终端用户，并最终降到低压380/220V供低压用户使用。
从产业链角度来看，变压器行业上游包括硅钢片、铜铝等原材料；中游金变压器的生产供应；变压器的下游客户应用包括电力、能源、轨交通、基础设施、居民住宅等多个领域。
变压器的结构主要包括铜线、硅钢片、绝缘油、分接开关等部件，其中铜和硅钢的价格波动对变压器的毛利率有较大影响。铜材是制作干式油浸式变压器绕组的主要原材料，主要包括铜线、铜箔、铜杆等。
变压器产业链图示：
资料来源：西部证券、行行查
特高压直流换流站的核心设备包括换流变压器、换流阀、直流控制保护系统等，其中，换流变压器与换流阀是价值量最高的设备。 $平高电气(SH600312)$ $经纬辉开(SZ300120)$ $华菱线缆(SZ001208)$
从变压器市场的竞争格局来看，国内主要参与者包括特变电工股份有限公司、保定天威保变电气股份有限公司、中国西电电气股份有限公司、三变科技股份有限公司、江苏华鹏变压器有限公司等，还包括国际知名厂商ABB、西门子和东芝等。
我国2023年特高压直流设备领域的换流变压器领域的竞标中，仅有四家国内企业参与，其中三家为上市公司。中国西电、特变电工、保变电气中游标金额位列前三。#电力##财经##科技##变压器##特高压#
2023换流变压器市场份额：
资料来源：国家电网
长期来看，得益于新能源与AI算力等领域的蓬勃发展，以及国内外用电需求迅速增长，将加速推动电网核心设备变压器需求的增长。