A股三大指数今日延续疲软表现，截止收盘，沪指跌0.93%，收报2922.45点；深证成指跌1.54%，收报8561.95点；创业板指跌1.62%，收报1628.76点。沪深两市成交额5820亿，较上个交易日放量72亿，连续4个交易日低于6000亿。
行业板块全线下跌，软件开发、教育、医疗服务、游戏、互联网服务、光伏设备、工程咨询服务、汽车服务、多元金融板块跌幅居前。
个股方面，下跌股票数量超过4800只。红利概念股逆势走强，电力方向领涨，中国广核、华能水电、川投能源、长江电力续创历史新高。铜箔概念股盘中拉升，经纬辉开、英联股份、光华科技涨停。消费电子概念股一度冲高，朝阳科技涨停。食品安全概念股尾盘异动，实朴检测20CM涨停。下跌方面，软件股集体调整，信息发展跌超10%；券商股震荡走低，中国银河跌超6%。
北向资金净流出22.0亿元
北向资金今日净卖出22.00亿元，全天成交1060.12亿元，占A股总成交额的18.22%。立讯精密、恒瑞医药、韦尔股份分别获净卖出3.15亿元、2.49亿元、2.41亿元。长江电力净买入额居首，金额为3.25亿元。
行业资金流向：6.90亿净流入消费电子
行业资金方面，截至收盘，消费电子、半导体、光学光电子等净流入排名靠前，其中消费电子净流入6.90亿。
净流出方面，证券、软件开发、互联网服务等净流出排名靠前，其中证券净流出20.98亿元。
今日要闻
为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。
7月5日，资本市场迎来最全惩防财务造假文件，国务院办公厅转发证监会、公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。此次新规强调“惩防结合”，坚持“追首恶”与“打帮凶”并举，强化对造假责任人及配合造假方的追责；同时围绕增强公司治理内生约束、督促中介机构加强执业质量控制、加强各级部门监管职责等方面从严防范财务造假。
芯片赛道突传两大利好 上交所与5家集成电路龙头公司召开专题座谈会
芯片赛道，突传两大利好。7月6日，据新华社，北京大学科研团队在国际上首创出一种全新的晶体制备方法，让材料如“顶着上方结构往上走”的“顶竹笋”一般生长，可保证每层晶体结构的快速生长和均一排布，极大提高了晶体结构的可控性。这种“长材料”的新方法有望提升芯片的集成度和算力，为新一代电子和光子集成电路提供新的材料。另一则利好来自于资本市场层面，上海证券交易所7月5日召开“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50家集成电路公司的80余名董事长、总经理等“关键少数”参会。
隆基绿能市值跌破千亿后，在光伏晶硅主产业链中，已无千亿市值公司。隆基绿能在单晶硅片和电池组件环节出货领先。2023年，公司硅片出货125.42GW，同比增长47.45%，组件出货67.52GW，同比增长44.40%。在今年3月下旬被阳光电源反超之前，隆基绿能一直是光伏板块市值最高的企业。
机构观点
天风证券：市场处于震荡格局，指数有望开启反弹
天风证券研报指出，整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好有望在宏观数据落地后迎来修复，同时出现明显缩量和震荡下沿信号，指数有望开启反弹。天风证券称，其行业配置模型显示，进入7月份，行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐有色金属/家电/新能源车；此外TWOBETA模型7月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车和通信电子。
中信证券：市场流动性将现拐点
活跃资金退潮等待三中全会落地，市场流动性持续低迷，在此环境下，A股更容易受情绪面因素影响。预计三中全会后市场流动性将现拐点，月末中央政治局会议有望明确下半年稳经济的政策信号，配置上，建议淡化央行调控长债利率对红利低波的短期影响，延续红利低波底仓配置，三大拐点信号明确后再逐步转向绩优成长。首先，活跃资金退潮，三中全会前市场可能持续处于存量甚至减量状态，尽管成交持续低迷，但不会出现类似年初的流动性风险。其次，加强税收征管尽管在长期税制改革背景下是必要之举，但短期加强了投资者对经济的负面预期，A股和全球市场的分化也加剧了投资者的沮丧情绪。最后，三中全会落地后市场交投行为料将恢复常态，月末中央政治局会议有望明确稳内需和稳房价的政策举措。
国泰君安：底部震荡，转机渐近
市场调整的底部正在接近，转机渐行渐近。从国内看，地产持续调整，地方债务压降，传统依靠土地财政的发展模式较难为继，并且生产端结构性产能过剩出现，消费信心仍显不足。在过去以新能源为代表的制造业及出口的快速增长下，实现了一定的需求对冲；但是自2024年以来欧美对中国贸易制裁增加，尤其是6月以来，印度、印尼、泰国、土耳其等国家和地区也纷纷增加对华贸易壁垒。一方面，以上表明中国对外贸易环境的有利局面可能会收紧。另一方面，从历史经验来看，海外对华增加贸易壁垒的时期，往往对应的是欧美总需求在未来1—2年会出现下滑。我们认为，内外部的压力都到了一个临界点，需求增长的天平有望从过去依赖出口逐步转向对内需的关注，内需政策的条件或正在打开。我们认为在市场对宏观前景挑战的计价非常充分的当下，未来内部不确定性应该有望下降，这是我们在市场调整后对股市积极判断的来源。
华泰证券：年中日历或仍可期待，维持A50资产为底仓
当前全A风险溢价再度回升，隐含的地产美元组合显示指数或已超调，估值分化系数收敛至2020年以来均值-1x标准差附近，空间/节奏/预期三维度共同指示市场下行风险或较为有限，日历效应可期。结构上，受到基本面及情绪面双重催化，近期出口链资产回调，作为替代底仓的红利资产交易热度上升至阶段性高位。配置端，建议维持具备穿越周期能力的A50资产为底仓，在基本面改善的逻辑链条上做进一步发掘，方向从需求改善向供给收缩切换，上半年业绩预告显示其主要线索或集中在消费电子/养殖/制冷剂/煤化工等环节。
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