《安东尼波顿教你选股》读书笔记

      投资成功的最重要的一个秘密：勤奋努力。
      好运随谋划不期而至。
      投资者更艰难的是要决定何时以及为什么要承认并释怀那些不可避免的失误。我们都会犯错误，每年都会犯大量的错误。
      那些研究过更多投资观点，并且对过往的选择不抱任何感情色彩的投资者更有可能获得成功。
      勇于不同，逆向投资。
      投资技巧的核心：逆向进取的方法寻求资本成长的机会。公司类型归纳：
      ·拥有复苏潜力的公司；
      ·拥有强劲增长潜力的公司；
      ·资产价值还未得到市场普遍认可的公司；
      ·拥有某种占有特定市场份额的特殊产品，因此拥有良好收益潜力的公司；
      ·可能被其他企业并购接管的公司；
      ·正经历重组或管理层人员变动的公司；
      ·没有被股票经纪公司广泛研究的公司。
      倾向于集中投资那些失宠于投资者的公司或以普遍接受的估值方法计算而被价值低估的公司。
      投资模式中最重要的两种类型是成长投资和价值投资。
      价值投资比成长投资更有可能在长期内获得高收益。即在更长期的时间段内，价值投资的成功率更大。
      必须找到一种最适合自己的投资模式和投资风格，并将其坚持到底。
      逆向投资风格在市场转转期尤其管用。
      历史不会重复，却自有其规律。
      股票市场更像是一台选票计算器，而不是称重机。
      我寻找股票一般会选择那些大众投资者眼中的非绩优股，因为如果其情况好转，就会有大量的新投资者被吸引购买。运用技巧来寻找那些有情
      况好转希望的股票。
      无视基准的投资比重的做法，使得我赢得更多高于市场平均水平的大额收益。
      投资就像一场机遇游戏。没有人能够一直成功，我们都只是在尽力做到比对手少犯错误。
      投资事业成功的关键是不仅要选择能够成功的股票，还要避开那些可能会失败的股票。另一个重要的成功因素是投资人需要处事冷静，应该从
      失败中吸取教训且不为失败所烦恼；相反，成功时不宜过于骄傲和自信。请谨记，你挑选的某些当时业绩表现最好的股票可能也会很容易突然
      间跌落谷底。
      参考的关键因素是其市盈率、企业价值对总现金流量的比率、自有现金流比率（喜欢可以产生现金流的公司）和投资资本的现金流收益率。
      当我的股票赔钱的时候，那些上我赔钱的公司的资产负债表都很糟糕。
      必须要确保花充足的时间在主动型投资上面。
      只要有足够数量成功的股票补足那些失败的，投资组合就能运作得很好。
      只要股票的市值够吸引人或者它们作为复苏股票再次出现，我就一定会再次购买。
      对中国的市场机会，专注于零售和媒体行业，因为这些领域会从中国接下来几年的居民消费支出的增长中获利；在资源领域，专注于能源股。
      在投资领域墨守成规并不一定是成功的最佳途径。
      我的投资理念的核心是识别出那些目前估值不正常，但可能在未来能够好转的投资机会。
      你必须对市场如痴如醉，因为投资行为是持续而无形的。投资行为没有所谓的起点或终点，总是会出现一些新的需要你钻研的情况。你要想做
      好的话，就必须全你身心地投入，毫无保留。
      你必须明白自己心里想要的东西，否则会被过多的信息所迷惑，从而可能什么都不愿意做了。投资者需要自律和勤奋。
      着重投资于小型企业。对投资目标公司进行调研。使用技术分析或股价图弥补常规基础性分析缺陷。
      如果你想要超越别人，那你必须拥有别人没有的东西；如果你想击败市场，那你一定不能被市场左右，你一定不可以完全跟随股市潮流并频繁
      进行交易，因为交易成本过高。你必须反其道而行之，做到与众不同。
      坚持充分多样化的投资组合，即持有大量他人存疑的股票。
      波顿6种股票类型：复苏成长股、未获注意成长股、价值异常股、企业潜力股（有被并购可能的）、资产股和行业套利股。
      发现“败絮其外，金玉其中”的股票。广泛撒网。
      在我拥有优势的东西上下赌注。不去揣测市场机会。
      如果你的做法和其他人毫无差别，那么你最终结果也只能和别人一样。
      同时投资于不同领域的能力更加增加了他赢得利润方法的正确性。
      不仅凭一时冲动而做出投资决策，他需要慢慢酝酿知道完全确认该买入或卖出某种股票。
      当你深信找到了一只可能会成功的股票时，坚持到底就显得格外重要。
      他每次投资的时间期限是一至两年。
      你从其他人的投资意见中寻找好的主意，并且在最终寻找到了的时候就疯狂的复制。
      技术分析的基本原理在于它有可能根据股票近期的价格和历史的信息推测出股价的走向。它提供了买卖双方当前优势平衡状态的重要线索。这
      些都是投资者们留下的投资足迹。
      不应对失败过于敏感。遭遇失败是这个行业工作的一部分。对待股票必须十分冷静，不能过于情绪化，而且你必须做到敢于承认自己曾经犯过
      的错误。在这个行业，遭遇挫折是很平常的事情。这个行业在不断地变化，持续地充满挑战。你必须与时俱进、适时调整，并且不能沉醉于去
      年或几年前的成绩。
      一名投资者最大限度地降低投资组合风险的最佳方式是：（1）购买范围广泛的股票，进行多样化投资；（2）只购买以绝对价值而言属于低价
      的股票。以低于其本身价值的价格买东西。
      波顿的经验教训：
      1.了解企业的特许经营权及其特征。这家企业有多大可能性在10年后依然存在，以及它有多大可能比现在更具价值？
      2. 理解促使企业发展的关键变量。我想象中的一家理想企业是那种可以掌握自己命运的企业。
      3. 偏爱简单的企业。
      4. 直接听取管理层意见。宁愿投资于一家由普通的管理层经营的优秀企业，也不投资于一家由明星经理经营的不良企业。
      5. 不惜一切代价避开善于欺骗大众的管理层。
      6. 比大众预知早并提前两步行动。识别当下被人忽视，却能在未来重新获得利益的股票。
      7. 了解资产负债表风险
      8. 从广泛的来源中寻找投资意见。
      9. 密切关注公司内部人员的交易行为。买入比卖出更重要。
      10. 定期反复检验你的投资要点。投资管理就是关于建立对一次投资机会的确信，然后随着时间而反复检验这种确信程度——特别是当出现新
      消息时。
      11. 忘记你购买股票的价格。如果情况改变了，你必须毫不犹豫地减少损失。
      12. 分析过去业绩一般只是浪费时间
      13. 注意绝对估值。在股市非常繁荣时，投资者需要某种现状分析来防止他们被骗至买入某只股票。如果你只看股票之间的相对估值，你将严
      重误入歧途。
      14. 使用技术分析作为额外指标。将它视为帮助我下决心的基础。如果技术分析支出基础分析，我将买入更大的份额；反之，则只买入较少的
      份额。
      15. 防止揣测市场时间和主要的巨额赌注。会在自己拥有竞争优势的地方下赌注。
      16. 作为一名逆向投资者。当你觉得一次投资行为让你“心里非常舒适”时，你这个决定大概已经做晚了。进行与众不同的投资吧。当股价上
      涨时，避免过于看涨；当几乎所有人对前景都不乐观时，他们可能错了，前景会越来越好；当几乎没有人担忧时，就是该谨慎小心的时候了。