(Λαϊκή Καθημερινή Online)Πέμπτη 11 Ιουλίου 2024
Η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας (China Securities Regulatory Commission - CSRC) ανακοίνωσε την Τετάρτη σχέδια για την οριοθέτηση μιας «κόκκινης γραμμής» για τις αλγοριθμικές συναλλαγές, ειδικά τις συναλλαγές υψηλής συχνότητας, για την ενίσχυση της εποπτείας.
Εκπρόσωπος του κορυφαίου οργανισμού επιτήρησης κινητών αξιών είπε ότι τα χρηματιστήρια θα καθοδηγηθούν στην ταχεία απελευθέρωση και εφαρμογή προτύπων παρακολούθησης ως μέρος μιας ευρύτερης στρατηγικής για τη μείωση της συχνότητας και της ταχύτητας των αλγοριθμικών συναλλαγών.
Εκτός από τον καθορισμό σαφών ορίων, η επιτροπή θα εισαγάγει διαφοροποιημένες δομές τελών για ποσοτικές συναλλαγές υψηλής συχνότητας. Αυτό θα περιλαμβάνει τη μελέτη και τον καθορισμό πρόσθετων χρεώσεων, όπως τέλη κυκλοφορίας και τέλη ακύρωσης με βάση δείκτες όπως ο αριθμός των υποβολών και τα ποσοστά ακύρωσης, προκειμένου να αυξηθεί το κόστος και να μειωθεί έτσι η ταχύτητα συναλλαγών.
Το αλγοριθμικό εμπόριο, που ονομάζεται επίσης αυτοματοποιημένη διαπραγμάτευση ή αλγο-διαπραγμάτευση, χρησιμοποιεί ένα πρόγραμμα στον υπολογιστή που ακολουθεί ένα καθορισμένο σύνολο οδηγιών για την πραγματοποίηση μιας συναλλαγής. Το εμπόριο, θεωρητικά, μπορεί να αποφέρει κέρδη με ταχύτητα και συχνότητα που είναι αδύνατη για έναν άνθρωπο έμπορο. Η διαπραγμάτευση υψηλής συχνότητας είναι μια μέθοδος διαπραγμάτευσης που χρησιμοποιεί ισχυρά προγράμματα στον υπολογιστή για τη διεκπεραίωση μεγάλου αριθμού παραγγελιών σε κλάσματα του δευτερολέπτου.
Ο εκπρόσωπος δήλωσε ότι η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας θα καθοδηγήσει τις ανταλλαγές για να επισπεύσουν τη διαμόρφωση λεπτομερών κανόνων για τη διαχείριση των αλγοριθμικών συναλλαγών (αλγο-συναλλαγών, algo-trading). Οι ανταλλαγές θα κατευθύνονται στην αξιολόγηση και τη βελτίωση του συστήματος αναφοράς για τέτοιες συναλλαγές, ενισχύοντας την επαλήθευση των αναφερόμενων πληροφοριών και την ένταση των επιτόπιων επιθεωρήσεων.
Σε μια προσπάθεια ευθυγράμμισης των ρυθμιστικών προτύπων, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας εντείνει επίσης την επικοινωνία και τον συντονισμό με τις αρχές της Ειδικής Διοικητικής Περιφέρειας του Χονγκ Κονγκ της Κίνας, για να διαμορφώσει επειγόντως και να εκδώσει κατευθυντήριες γραμμές για την αναφορά αλγοσυναλλαγών από ταμεία με κατεύθυνση ροής κεφαλαίων προς τα βόρεια (Northbound funds = οι ροές κεφαλαίων προς τα βόρεια αντανακλούν τη ροή ξένων κεφαλαίων και τον τρόπο κατανομής τους στο κινεζικό χρηματιστήριο μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα). Αυτό θα διασφαλίσει ότι οι επενδυτές με κατεύθυνση ροής κεφαλαίων προς τα βόρεια υπόκεινται στα ίδια ρυθμιστικά πρότυπα με τους εγχώριους επενδυτές.