出货盘点：多因素推动整机厂商增加采购，一季度显示器面板出货超预期
回顾一季度的市场环境，众多因素推动了显示器面板的出货。首先是欧美市场的回温遇到了红海危机，使品牌为欧洲市场的备货周期加长。其次是日本&台湾地震影响上游材料的供应以及主观的控产双重作用，使得面板的供应偏紧。再考量到面板价格处于上涨的氛围中，品牌端为保障供应链的安全，大多调高了自身的库存水位，加大了备货。
因此，开年第一个季度，通常为显示器面板出货的淡季，今年表现略显不同，一季度面板出货表现高于预期，根据奥维睿沃（AVC Revo）《全球显示器面板出货月度报告》显示，一季度显示器面板出货37.3M，同比增长17%，环比增长5%。
21Q1-24Q1显示器面板季度出货与同比
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo）,单位：百万片，%
厂商盘点：顺应需求变化，众多厂商出货呈现增势
BOE一季度面板出货11.4M，相较于去年一季度品牌需求低迷、严控库存的时期，今年一季度主力消费及商用品牌的采购有所恢复，其中电竞以及高分市场的需求同样对其有所拉动，使得一季度面板出货同比增长了27%，环比增长了5%。
LGD一季度出货了6.7M，同比增加了46%，环比增长了9%。头部客户Dell、HP、LG、TPV等对其采购均有所回温，100HZ的换机带动对其出货有明显促进，一季度100HZ面板出货超2M。
CSOT一季度面板出货6.5M，同比增长了20%，环比近乎持平。电竞需求的稳定利好其出货，电竞中180HZ 面板供应已达到五成，加快了升级的步伐。从客户结构上来看，一季度二三线品牌及代工市场对其采购有所增长。
AUO一季度面板出货5.3M，同比增长5%，环比持平。受到地震的影响，整体产能的供应受到限制，叠加当前TV面板盈利状况较好，产能优先保障大尺寸产品，显示器面板的供应受到部分挤占。
HKC一季度出货5.2M，同比增长了1%，环比增长了21%。当前主流规格电竞产品布局近乎完善，电竞供应有望稳定增长。一季度对华南市场的供应占比仍较多。
Innolux出货2.1M，同比降低了27%，环比降低了16%，同样受到产能限制，对显示器面板的供应优先级较低。
23Q1&24Q1显示器面板主要厂商出货与同比
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo）,单位：百万片，%
尺寸盘点：一季度平均尺寸25英寸，尺寸结构相对稳定
从尺寸表现来看，自去年一季度大尺寸的占比回升后，27寸以上的大尺寸份额表现一直相较稳定，顺应了去年消费市场的需求趋稳的特点，且同步商用市场也在做尺寸的升级。主力尺寸23.8英寸的占比一季度43%，27英寸占比28%。值得关注的是24——25.7英寸的尺寸段占比逐步在提升，其中主要来源于24.5英寸的贡献，顺应了中国大陆厂商今年的尺寸规划，对24.5英寸的出货追求翻倍的增长。
21Q1-24Q1显示器面板出货尺寸份额变化
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo）,单位：%
总结及预测
在当前面板需求较稳定的情况下， 面板价格此轮也顺势迎来上涨。反观终端市场的表现，虽有小幅回温，未见大幅的起色，因此可以预见，当前面板的需求更多的为Q2的整机销售做准备。对于整机市场的表现，品牌也存在观望的态度。同样可以预见，面对成本的上涨，整机品牌很难像去年一样自我吸收，因此供需的走势仍有待博弈，同样也有望走向更加健康的产业环境。短期来看，显示器面板出货当前存在前置的情况，或将对二季度面板出货存在部分影响，品牌也会根据自身的销售表现来调整采购策略。长期来看，上游面板供应厂商致力于获利的同时格局的重塑也仍在进行中。
淡季不淡，显示器面板一季度出货同比增长17%
ZNDS资讯
2024年05月14日 17:36
