永盛新材
永盛新材料有限公司 03608
公司概括
集团主席 李诚
发行股本(股) 400M
面值币种 港元
股票面值 0.01
公司业务 集团主要从事与中国纺织业相关的三个业务，即纺织相关产品贸易、差别化涤纶面料染色及加工以及涤纶长丝生产。
全年业绩:
截至2012年12月31日止三个年度各年及截至2013年6月30日止六个月，集团的收益分别约为人民币1,565,600,000元、人民币2,037,300,000元、人民币2,210,900,000元及人民币1,110,800,000元。同期，集团的毛利分别约为人民币137,600,000元、人民币114,400,000元及人民币109,100,000元及人民币61,200,000元。集团同期的毛利率分别约为8.8%、5.6%及4.9%及5.5%，而集团同期的纯利则分别约为人民币82,900,000元、人民币60,000,000元及人民币33,000,000元及人民币19,300,000元。截至2012年12月31日止三个年度各年及截至2013年6月30日止六个月，集团的贸易分部的毛利率分别约为8.5%、4.8%、2.1%及1.6%。截至2012年12月31日止三个年度各年及截至2013年6月30日止六个月，集团的面料染色及加工分部的毛利率分别约为23.9%、23.6%、31.6%及34.0%。截至2012年12月31日止三个年度各年及截至2013年6月30日止六个月，集团生产涤纶长丝的毛利率分别约为3.9%、3.4%、10.3%及17.2%。
业务回顾：
概览
集团于往绩记录期间从事纺织相关产品贸易，主要包括棉花（天然纤维长丝的原材料）、PET切片及尼龙切片（涤纶长丝的原材料）、PTA（PET切片的原材料）、MEG（PET切片的原材料）、木浆及棉浆（天然纤维长丝的原材料）。集团一般根据集团对客户需求的最佳估计下单并采购纺织相关产品。集团由在纺织行业拥有逾15年经验的管理团队领导，其中李先生于纺织及贸易行业拥有逾20年经验。藉着集团通过从事纺织行业供应链的不同领域而于纺织行业积累的经验、广泛的客源及集团身处中国纺织行业中心的优越位置，集团的管理层可通过参考客户的过往采购记录及当地纺织相关产品的短缺情况估计客户的需求。集团亦可能搜集纺织行业有关的资料，例如市价趋势及需求，以于集团作出贸易营运决策时分析集团可能考虑的市场趋势。此外，由于新疆为中国主要棉花产地，集团亦会不时派遣集团的员工至新疆以评估棉花的供应情况。而且，由于集团还从事生产涤纶长丝，集团相信集团熟悉纺织相关产品的市场需求。尽管集团的贸易业务于截至2012年12月31日止两个年度各年及截至2013年6月30日止六个月的毛利率有所下降，但集团的董事认为其乃因欧债危机令经济环境动荡而导致集团所买卖纺织相关产品价格出现意外市场波动所致。集团的董事亦认为，从事贸易业务将会增加集团与市场之间的联系，从而可能有助集团为集团的生产及加工业务分部招徕新客户。
集团对客户提供或集团采购的差别化涤纶面料进行染色及╱或加工。集团就客户提供的差别化涤纶面料提供染色及加工服务，以赚取加工费。集团亦对采购的差别化涤纶面料进行进一步染色及加工，以将相关差别化涤纶面料成品直接销售予其他客户。集团的产品包括多种仿麂皮。于最后实际可行日期，集团的染色设施拥有五条加工线，差别化涤纶面料染色及加工能力为每年约48,000,000米。集团计划于2014年12月前通过增设一条加工线将染色设施的差别化涤纶面料年加工能力进一步提高至约57,000,000米。
此外，集团为中国常规及差别化涤纶长丝开发商及制造商。集团的产品包括各类涤纶长丝，主要可分为两类：常规涤纶长丝及差别化涤纶长丝。截至2012年12月31日止三个年度各年，集团销售的大部份涤纶长丝为常规涤纶长丝，但集团拟逐步专注于生产及销售利润率较高的差别化涤纶长丝。因此，截至2013年6月30日止六个月，集团通过销售差别化涤纶长丝录得涤纶长丝总销售额约78.4%。于最后实际可行日期，假设集团的所有生产㝬投入运作，集团的纤维设施及南通设施的总产能分别约为14,600公吨╱年及10,900公吨╱年，而涤纶长丝总产能约为25,500公吨╱年。集团计划于2014年12月前通过增设四条生产线将南通设施的产能进一步增加约7,600公吨╱年。于完成扩充后，集团预期纤维设施及南通设施的涤纶长丝总产能将达约33,100公吨╱年。
集团于中国开发一种差别化涤纶长丝产品SPH，该产品色泽亮丽、弹性十足且手感类似于亚麻及棉花。集团的SPH将用于制造可生产（其中包括）男装礼服衬衫及裤子以及女装所用的面料。其他产品（如SSY)可由面料制造商用于生产（其中包括）T恤及内衣。集团的差别化涤纶长丝还具有其他特殊性能，如抗菌、抗紫外线、吸水、耐磨损、超柔软、超白及超亮。
集团将自身定位于专注两个利基市场，即差别化涤纶长丝生产及差别化涤纶面料染色及加工，这两个分部的利润率较高且较常规涤纶长丝生产以及常规涤纶面料染色及加工具有竞争优势。集团亦努力研发有关差别化涤纶长丝生产及差别化涤纶面料染色及加工的技术。截至2013年6月30日，在由54名员工组成的研发团队的共同努力下，集团已开发21种差别化涤纶长丝，且目前正在开发三种其他类型的差别化涤纶长丝，预期相关差别化涤纶长丝将于2014年年初投产。集团预期，该等新研发的差别化涤纶长丝将可令集团的市场份额增加并扩充集团的产品组合，从而增加集团的销售额、扩展集团的客源以及满足客户的不同需求。此外，于2013年6月30日，集团已开发七项差别化涤纶面料染色技术且集团计划于2013年年底前研发其他两项差别化涤纶面料染色技术，以提升集团的差别化涤纶面料染色效果。此外，集团亦与供应商及大学等第三方就若干有关面料染色及加工技术以及涤纶长丝生产技术的研发项目展开合作。例如，于2009年，集团与集团的供应商之一上海安诺其纺织化工股份有限公司就超细纤维织物环保染色技术研究订立合作协议。于2010年，集团开始就研发纳米氧化亚铜抗菌剂及抗菌纤维与嘉兴学院进行技术合作。上述项目被浙江省科学技术厅评为“2010年重大科技专项和优先主题项目”。此外，于往绩记录期间，集团与南韩证券交易所上市公司HUVIS订立若干协议，据此，HUVIS授予集团使用特定产品技术的权利。有关上述研发合作的详情，请参阅招股章程本节下文“研发”一段。
集团拥有多元化的客户群。截至2010年、2011年、2012年12月31日止年度各年以及截至2013年6月30日止十二个月，集团分别于相关年度╱期间与约620名、800名、910名及940名客户进行交易。上述三个业务分部均有国内及海外客户，其中，对集团的国内客户的销售额分别占集团截至2012年12月31日止三个年度各年以及截至2013年6月30日止六个月的收益的81.2%、76.9%、89.0%及77.9%。集团的涤纶长丝业务的客户包括主要位于浙江省及江苏省的面料制造商。集团的涤纶长丝产品的最终用途主要包括生产不同款式的服装产品及家居产品。除向集团的国内客户出售产品外，集团亦将部分涤纶长丝出口至埃及、叙利亚、泰国及伊朗。集团的面料染色及加工业务的客户主要包括位于浙江及江苏两省的面料生产商及家居饰品及沙发制造商。集团的面料染色及加工业务的客户亦包括位于美国、巴西及加拿大的海外客户。集团的贸易业务的客户主要包括遍布中国不同地区的纺织品贸易公司及制造商。集团亦将部分纺织相关产品出售予位于瑞士及香港的客户。
集团的董事认为，生产涤纶长丝自2010年至2012年的毛利率相对较低，主要由于集团主要集中销售毛利率较低或为负值的常规涤纶长丝产品，集团于往绩记录期间已逐渐将重心转移至相比毛利率较高的差别化涤纶长丝产品。
综上所述，集团可便捷地接触行业新闻及市场资料，从而更好地了解纺织行业整体的市场趋势及客户需求。集团亦在发展与可能成为集团的潜在客户的各行业从业者的社交网络及联系方面具有优势。凭藉集团对纺织行业综合而全面的了解及经验，集团力图继续发展集团的纺织相关产品贸易、差别化涤纶面料染色及加工以及涤纶长丝生产业务。尤其是，由于(i)相关分部于往绩记录期间录得较高毛利率；(ii)中国政府推出纺织制造业利好政策，包括十二五规划，据此，中国政府就中国纺织品制造行业（尤其是涤纶长丝行业）的重组及发展提供大量资金；(iii)预期须以差别化涤纶长丝制造的具有特殊性质的终端服装产品的国内需求及消费量将会增加；及(iv)如Ipsos报告所示，中国的差别化涤纶长丝以及面料染色及加工服务的快速增长势头，该报告显示，中国的差别化涤纶长丝由2013年至2017年的估计总收益及产量的复合年增长率将分别为约15.9%及13.1%，而中国的面料染色及加工服务由2013年至2017年的估计总收益及产量的复合年增长率将分别为约15.0%及5.3%，集团认为差别化涤纶长丝生产以及差别化涤纶面料染色及加工具有较强劲的发展潜力且可推动集团日后继续增长。
业务展望:
集团的目标为于中国保持集团在纺织相关产品贸易分部、差别化涤纶面料染色及加工业务以及涤纶长丝生产业务的地位并不断增加集团的市场份额。集团将继续寻求良机，以实现业务增长并将尽力增加集团的股东的利益。集团计划通过下列策略实现上述目标：
继续及进一步扩充集团的纺织相关产品贸易业务
于往绩记录期间，集团的贸易业务分部一直进行纺织相关产品贸易，该等纺织相关产品主要包括棉花、PET切片、尼龙切片、PTA、MEG、木浆及棉浆。集团计划通过（其中包括）增加贸易部的员工数量进一步完善集团的贸易业务分部，例如聘用更多的研究分析人员研究纺织相关产品的市场价格趋势，以使集团可更有效地就买卖集团贸易产品的时机及数量作出决策。通过增加集团贸易业务的员工数量，集团亦可派遣更多的员工至中国各地或世界其他地区，以研究集团所进行贸易的纺织相关产品的市场价格及趋势以及为集团的贸易业务物色潜在供应商及客户。因此，集团将可为集团的贸易业务扩充集团的供应商及客户基础及为集团的纺织相关产品取得更优惠的价格，从而有效地提高集团的贸易业务的利润率。
继续提升有关差别化涤纶长丝生产以及差别化涤纶面料染色及加工的研发力度
集团的南通设施中有一条指定供研究及测试集团研发的任何新产品的测试线。集团于染色设施内设立染色研究中心，配备先进的技术设备，如自动混色机，以开发新的染色及加工技术，以满足客户对差别化涤纶面料的颜色及质地的特殊要求。凭藉集团的研究中心及试产设备，集团可将集团的研究成果转换成经济利益，并进一步丰富集团的产品组合，从而研发出更多创新型差别化涤纶长丝生产以及染色及加工技术。
特别是，集团正在研发三种新型涤纶长丝，并预期于2014年年初投产。集团亦拟于2014年开发出一种用于制造泳衣的丝质细纱以及用于制造牛仔服饰的差别化涤纶长丝。集团计划通过测试生产该等新型差别化涤纶长丝所需的PET切片及╱或其他原材料的新合成物开发新产品。研发该等新产品的团队包括四名技术人员（包括工程师）。此外，集团拟于南通设施开发两种以上的差别化涤纶长丝产品，其中包括新型SPH。该研发团队由执行董事赵先生领导，并包括其他技术人员。此外，集团计划由集团的执行董事马先生领导的研究团队于2013年年底前利用染色设施开发两项以上的差别化涤纶面料染色技术。集团在染色及加工技术方面的研究旨在降低能耗及生产成本，并提升集团的染色及加工技术的稳定性及质量。
由于差别化涤纶长丝的毛利率相对高于常规涤纶长丝，且中国纺织业的发展得到政府政策（包括政府根据十五规划、十一五规划及十二五规划作出的投资）的大力支持，集团计划将专注生产差别化涤纶长丝，以替代常规涤纶长丝。根据十二五规划，直至2015年，包括涤纶长丝在内的化纤产量将达约41,000,000公吨，占中国纱线总产量约76%。此外，差别化涤纶长丝的产量将占中国涤纶长丝总产量约60%，而于2015年前，约85%的高档服装及家居饰品将由差别化涤纶长丝制成。集团的董事认为，十二五规划中有关中国于2015年的差别化涤纶长丝的产能估计以及集团向客户出售的差别化涤纶长丝的比例日渐上升均指示差别化涤纶长丝产品为未来的重心。
进一步扩充集团的产能及加工能力并提升集团的生产及加工效率以及产品质量
集团透过把握日益增长的国内市场需求努力保持集团于中国涤纶长丝行业的地位，并通过不断扩充集团的生产及加工能力进一步增加集团的市场份额。集团预期将透过进一步增加集团的常规及差别化涤纶长丝的产能及差别化涤纶面料的加工能力实现集团的目标。于最后实际可行日期，假设集团的所有生产线投入运作，集团的纤维设施及南通设施的总产能分别约为14,600公吨╱年及10,900公吨╱年，而涤纶长丝的总产能则约为25,500公吨╱年。集团计划于2014年12月前通过增设四条生产线将南通设施的产能进一步增加约7,600公吨╱年。于完成扩充后，集团的纤维设施及南通设施的涤纶长丝总产能预期可达约33,100公吨╱年。由于集团计划通过进一步增设新的生产线来增加集团的产能，因此，集团亦需通过于南通设施修建新的厂房及仓库来扩大集团生产设施的规模，且集团计划于2014年第二季度之前竣工。集团亦计划通过另外增设一条加工线将染色设施的加工能力由最后实际可行日期的每年约48,000,000米增加至2014年12月的每年57,000,000米。
为更有效地生产毛利率较高的产品（如SPH），集团已计划升级集团于南通设施内的设备及机器，并将集团于纤维设施及染色设施内部份的现有机器替换成新机器及经升级的机器。通过升级集团的机器及设备，集团将能够减少纤维设施的能耗及成本并调整集团的染色设施的污水处理系统。集团预期该等新机器及设备将具有更先进的设计及更高的技术含量。凭藉集团的经营实力，集团预期将使用该等新机器及设备以提高集团的生产效率及产品质量。
凭藉集团于差别化涤纶长丝生产方面的专业实力及染色及加工技术进一步拓展集团的市场推广网络并巩固集团与不同的纺织业业内人士的关系
集团计划透过集团于差别化涤纶长丝生产方面的专业知识及染整技术维持集团的市场地位。由于集团所提供的服务涉及纺织相关产品贸易、差别化涤纶面料染色及加工以及涤纶长丝的生产，集团与纺织品供应链的各个环节息息相关，因而对纺织品行业的不同层面了如指掌。集团亦拥有纺织品行业专业领域的专业技能及知识。集团会继续利用集团对纺织品供应链的深入了解并与集团的客户合作，藉以扩充集团的网络及通过与客户沟通改善集团的产品质量以及参照客户需求开发新产品。集团亦将继续采取不同的市场推广策略以提升集团的品牌知名度及认可度，如参加中国国内外的贸易展览会、提升集团的产品推广活动及壮大集团的市场推广团队。集团亦计划进一步拓展集团于中国其他对集团的产品有所需求的省份（如广东省及福建省）的市场覆盖率。
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更 新：2021-5-30
