A股市场主要指标变动情况
申万一级行业周涨跌幅
l 市场回顾
上周市场整体延续调整，上证指数下跌1.14%，深证成指下跌2.03%，创业板指下跌1.98%，科创50上涨0.55%。从各行业表现来看，电子和通信行业领涨，周涨幅分别为1.86%和1.28%，而房地产、商贸零售、传媒和食品饮料行业表现较差，跌幅均超5%。股指基本延续弱势震荡整理态势，大小盘风格切换频繁，成交量下降，市场亟待进一步政策提振。短期股指或延续宽幅震荡，中期整体看好权益市场三季度表现。
l 后市展望
国内方面，近期的经济数据出现低位震荡，部分指标不及此前预期。5月出口反弹，消费小幅回暖，但工业生产、基建和地产回落，信贷社融数据显著走弱，PMI重回荣枯线以下，核心CPI同比继续创出新低。5月经济数据延续年初以来的结构性特征，出口链相关的需求较强，而包括消费、地产、基建、信贷等内需相关的偏弱。
具体而言，5月规模以上工业增加值同比增速5.6%，较前值较少1.1%。生产有所放缓主因是需求放缓以及部分行业减产或者限产所致。制造业等工业生产保持高位增长由国外需求回升引发。消费端，5月社会消费品零售总额同比增速3.7，较前值增加1.4%，消费稳中有升延续温和复苏。投资端，1-5月固定资产投资同比4%，较前值回落0.2%。分项中，1-5月广义基建投资同比6.7%，较前值回落1.1%。房地产投资仍然偏弱，1-5月房地产开发投资同比下降10.1%,较前值回落0.3%。从工程进度看，1-5月新开工、施工和竣工面积累计同比增速分别为-24.2%、-11.6%、-20.1%。制造业投资稳健增长，1-5月制造业投资同比增速9.6%，与出口保持韧性以及国内新一轮设备更新改造政策落地有关。6月19日，证监会吴主席在陆家嘴论坛上表示要积极主动拥抱新质生产力发展，提出将发布深化科创板改革的8条措施、壮大耐心资本等，这既是新“国九条”推动资本市场高质量发展的重要一环，也是对高层政策部署的进一步落实，后续相关主题或有所表现。
海外方面，全球制造业PMI的景气度仍在向上区间中，制造业和商务活动旺盛。美国5月零售销售环比增速0.17%，略低于市场预期。零售数据的亮点在于汽车、地产链等消费行业的修复。6月美国消费学者信心指数65.6，较前值下降3.5，为7个月以来最低水平，结合5月失业率的抬升以及消费数据相对疲软，反映出美国经济在高利率环境下承压。但在美国继续提高财政赤字背景下，其自身需求预计整体仍可维持韧性。欧洲方面，中欧贸易摩擦升级、金融监管等存在较高不确定性。
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