临近季末,市场进入特殊时点,近期权益市场及资金面均表现震荡。基本面方面,在“挤水分”影响下,5月存贷数据继续缩量。
利率债方面,影响市场的三方面因素变化不大,利率债收益率短端基本持平,长端小幅下行,曲线小幅走平。
城投方面,当前利差处于历史相对较低水平,挖掘策略性价比有限。在银行下场化债,债券新增融资较难的背景下,非标资金的流向或是区域流动性状况的胜负手,可重点关注基本面改善或政策力度较大区域,积极关注重点区域范围扩大带来的部分地市参与机会,关注产业化转型成功平台及优质产控平台。
产业方面,持续关注地产产业变化所带来的影响。随着动力煤旺季来临,但焦煤仍有下行压力,后续对地产和煤炭债保持关注。钢铁行业五大钢材产量环比转为上升,社库环比继续去库但厂库仍保持增长,铁矿石价格震荡,焦炭市场价格下降,钢材现货价格和吨钢利润回落,247家钢厂盈利率49.78%,环比减少,建材类淡季特征显现,钢铁债信用利差小幅收窄,但仍处于较低的分位数水平,建议保持谨慎。(数据来源:Wind,2024.6.19)
短期来看,我们对于债市仍旧保持中性态度,也将持续在中短久期信用债的范畴内为投资者挖掘更具性价比的投资机会。
我与宋东旭共同管理的信澳安益纯债(A:004838 C:019884 R2中低风险)最近几个月迎来了投资者朋友们关注。本周,该基金发布了分红公告。希望通过基金分红帮助投资者锁定部分收益,同时推动产品规模的良性发展。未来,也希望能为投资者朋友们带来尽量持续稳健的投资回报。
$信澳安益纯债债券A(OTCFUND|004838)$ $信澳安益纯债债券C(OTCFUND|019884)$
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