国寿安保稳安混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告
2024 年 3 月 31 日
基金管理人：国寿安保基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2024 年 4 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04
月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国寿安保稳安混合
基金主代码 010984
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 5 月 7 日
报告期末基金份额总额 64,475,413.67 份
投资目标 以追求稳健收益作为基金的投资目标，通过严格的风险
控制，力争实现基金资产的稳健增值。
投资策略 本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证
券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的
预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各
类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，
力争投资组合的稳定增值。在大类资产配置上，本基金
将优先考虑债券类资产的配置，剩余资产将配置于股票
和现金类等大类资产上。除主要的债券及股票投资外，
本基金还可通过投资衍生工具等，进一步为基金组合规
避风险、增强收益。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率
*10%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民币活期存款利
率（税后）*5%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险高于货币
市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金将投
资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风
险。
基金管理人 国寿安保基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国寿安保稳安混合 A 国寿安保稳安混合 C
下属分级基金的交易代码 010984 010985
报告期末下属分级基金的份额总额 47,675,862.33 份 16,799,551.34 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）
主要财务指标
国寿安保稳安混合 A 国寿安保稳安混合 C
1.本期已实现收益 254,543.21 65,810.97
2.本期利润 1,439,190.58 452,455.50
3.加权平均基金份额本期利润 0.0286 0.0266
4.期末基金资产净值 46,583,321.92 16,177,784.62
5.期末基金份额净值 0.9771 0.9630
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国寿安保稳安混合 A
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
过去三个月 3.05% 0.36% 1.30% 0.16% 1.75% 0.20%
过去六个月 0.79% 0.29% 0.99% 0.15% -0.20% 0.14%
过去一年 -0.54% 0.29% 0.46% 0.14% -1.00% 0.15%
自基金合同
-2.29% 0.26% -0.69% 0.17% -1.60% 0.09%
生效起至今
国寿安保稳安混合 C
业绩比较基准
净值增长率标业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
过去三个月 2.92% 0.36% 1.30% 0.16% 1.62% 0.20%
过去六个月 0.54% 0.29% 0.99% 0.15% -0.45% 0.14%
过去一年 -1.04% 0.29% 0.46% 0.14% -1.50% 0.15%
自基金合同
-3.70% 0.26% -0.69% 0.17% -3.01% 0.09%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金基金合同生效日为 2021 年 05 月 07 日，按照本基金的基金合同规定,自基金合同
生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。
本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为 2021 年 05 月 07 日至 2024
年 03 月 31 日。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
博士研究生，美国特许金融分析师（CFA）。
曾任中国建设银行云南分行副经理、中国
人寿资产管理有限公司一级研究员，现任
国寿安保稳诚混合型证券投资基金、国寿
安保稳泰一年定期开放混合型证券投资
本基金的 2021 年 5 月 7 基金、国寿安保科技创新混合型证券投资
吴坚 基金经理 日 - 16 年 基金（LOF）、国寿安保稳和 6 个月持有期
混合型证券投资基金、国寿安保稳安混合
型证券投资基金、国寿安保稳福 6 个月持
有期混合型证券投资基金、国寿安保盛泽
三年持有期混合型证券投资基金、国寿安
保低碳经济混合型证券投资基金基金经
理。
硕士，曾任中国人寿资产管理有限公司研
究员、投资经理助理；现任国寿安保安裕
纯债半年定期开放债券型发起式证券投
资基金、国寿安保安盛纯债 3 个月定期开
放债券型发起式证券投资基金、国寿安保
尊耀纯债债券型证券投资基金、国寿安保
黄力 本基金的 2021 年 5 月 7 - 14 年 稳和 6 个月持有期混合型证券投资基金、
基金经理 日 国寿安保稳鑫一年持有期混合型证券投
资基金、国寿安保稳安混合型证券投资基
金、国寿安保稳福 6 个月持有期混合型证
券投资基金、国寿安保安弘纯债一年定期
开放债券型发起式证券投资基金、国寿安
保尊荣中短债债券型证券投资基金基金
经理。
注：任职日期为基金合同生效日。证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《国寿安保稳安混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为；且不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2024 年一季度，宏观经济延续温和修复态势。生产呈现边际回暖，出口和制造业
表现较好，消费韧性较强，带动 PMI 重回扩张区间，CPI 亦明显回升，而基建投资环比略有放缓。年初以来地产政策持续加码供需两端，但受限于房价和居民收入预期改变，行业销售恢复并不明显，短期仍是拖累项，预期偏弱、内需不足问题未出现根本改变。货币政策方面，央行超预期降准 50BP、非对称调降 LPR25BP，释放逆周期稳增长信号，但同时防空转、内外均衡之下资金面整体维持中性水平，资金中枢略高于政策利率运行，稳定性有所提升。
债券市场方面，一季度债市呈现普涨行情，收益率曲线显著下行。1-2 月份，基本面表现偏弱、降准降息预期、股市下跌推升避险需求以及供需失衡导致的资产荒等因素驱动债券市场迅速走牛，曲线呈现短端牛陡、长端牛平，10 年国债最低下行至2.26%，30 年与 10 年利差压缩至历史极值水平。化债政策以及资产荒带动信用利差、等级利差持续收窄，但相对较高的资金成本制约了杠杆套息空间，久期策略表现更优。3 月份以来，市场做多动力减弱，收益率转向窄幅震荡。
股票市场方面，一季度 A 股市场大幅波动。年初以来到 2 月上旬，市场避险情绪
明显上升，市场普遍下跌，其中尤其以小市值公司跌幅较大。2 月中旬以后，随着投资者情绪逐渐趋稳，市场普遍修复了之前的悲观预期，其中尤其以微盘股最为典型，
Wind 微盘股指数 2 月 7 日到 3 月底反弹超过 30%。在市场反弹过程中，伴随着自上而
下诸多产业政策发布，例如设备更新、发展低空经济等，相关行业和板块涨幅明显。
投资运作方面，报告期内本基金固定收益资产以票息策略为主，维持中性久期和适度杠杆，做好基础配置和流动性管理。股票方面，本基金一季度主要本着安全边际高、业绩确定性强维度进行股票配置。在整个中游领域，我们深入研究并选择性配置了电网投资、设备更新等方向，同时，我们相信中国消费在经历了悲观预期修复之后必然表现出韧性，从长期维度看部分行业龙头已经具备投资价值，因此在市场大幅波动时择机对相关消费龙头进行了配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末国寿安保稳安混合 A 基金份额净值为 0.9771 元，本报告期基金
份额净值增长率为 3.05%；截至本报告期末国寿安保稳安混合 C 基金份额净值为0.9630 元，本报告期基金份额净值增长率为 2.92%；业绩比较基准收益率为 1.30%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 16,221,029.00 25.00
其中：股票 16,221,029.00 25.00
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 45,050,418.51 69.43
其中：债券 45,050,418.51 69.43
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 3,586,991.77 5.53
8 其他资产 29,475.75 0.05
9 合计 64,887,915.03 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 15,257,429.00 24.31
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 963,600.00 1.54
S 综合 - -
合计 16,221,029.00 25.85
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 603508 思维列控 100,000 2,203,000.00 3.51
2 600809 山西汾酒 7,100 1,740,068.00 2.77
3 000568 泸州老窖 8,000 1,476,720.00 2.35
4 000858 五 粮 液 9,100 1,396,941.00 2.23
5 605319 无锡振华 50,000 1,204,500.00 1.92
6 600312 平高电气 80,000 1,149,600.00 1.83
7 300750 宁德时代 6,000 1,140,960.00 1.82
8 688112 鼎阳科技 30,000 1,099,200.00 1.75
9 000700 模塑科技 150,000 1,072,500.00 1.71
10 603308 应流股份 66,000 979,440.00 1.56
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 8,615,920.55 13.73
2 央行票据 - -
3 金融债券 36,434,497.96 58.05
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 45,050,418.51 71.78
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 2028034 20浦发银行二级03 50,000 5,246,433.33 8.36
2 2128030 21 交通银行二级 50,000 5,231,095.63 8.33
3 2128025 21建设银行二级01 50,000 5,220,106.56 8.32
4 2128036 21 平安银行二级 50,000 5,211,765.57 8.30
5 2128039 21中国银行二级03 50,000 5,205,401.64 8.29
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期没有投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，华泰证券股份有限公司、交通银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行分支行的处罚；华泰证券股份有限公司、交通银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局的处罚；江南模塑科技股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到深圳证券交易所的处罚；交通银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局地方监管分局的处罚；交通银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局地方监管局的处罚；交通银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到银保监分局的处罚；交通银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受
到证监会分局的处罚；交通银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方国税局的处罚；平安银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方市场监督管理局的处罚；平安银行股份有限公司、中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚；上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方住房和城乡建设厅的处罚；中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚；中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方应急管理厅的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 29,475.75
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 29,475.75
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国寿安保稳安混合 A 国寿安保稳安混合 C
报告期期初基金份额总额 51,653,077.67 17,628,783.41
报告期期间基金总申购份额 - 810.71
减:报告期期间基金总赎回份额 3,977,215.34 830,042.78
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 47,675,862.33 16,799,551.34
注：报告期内基金总申购份额含红利再投资和转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内基金管理人未投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保稳安混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《国寿安保稳安混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保稳安混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保稳安混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公
告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街28号院盈泰商务中心2
号楼 11 层
9.3 查阅方式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
国寿安保基金管理有限公司
2024 年 4 月 22 日
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