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投资要点
习近平：中国新能源产业不存在所谓“产能过剩问题”：当地时间5月6日上午，国家主席习近平应邀在巴黎爱丽舍宫同法国总统马克龙、欧盟委员会主席冯德莱恩举行中法欧领导人三方会晤。习近平指出，中国新能源产业在开放竞争中练就了真本事，代表的是先进产能，不仅丰富了全球供给，缓解了全球通胀压力，也为全球应对气候变化和绿色转型作出巨大贡献。不论是从比较优势还是全球市场需求角度看，都不存在所谓“中国产能过剩问题”。
国家能源局：一季度光伏新增并网45.74GW：5月6日，国家能源局公布2024年一季度光伏发电建设情况。2024年一季度，光伏发电新增并网容量4574万千瓦，其中集中式光伏新增2193万千瓦，分布式光伏新增2381
万千瓦。户用光伏新增692万千瓦，工商业光伏新增1689万千瓦。总体来看，2024第一季度新增并网量中，江苏以4.927GW的新增量领跑，占全国新增并网10.8%。内蒙古、山东、河北、浙江分别以3.403GW、3.23GW、3.131GW、2.403GW紧随其后。
工信部：鼓励企业调整用能结构，使用光伏等清洁能源：5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。意见提到，鼓励企业调整用能结构，使用光伏等清洁能源，建设应用工业绿色微电网，开展节能技术应用研究，制定节能规章制度，开发节能共性和关键技术，促进节能技术创新与成果转化。
价格追踪
多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周致密料均价为44元/kg，较上周下降10.2%；颗粒硅均价为41元/kg，较上周下降4.7%。本周N型棒状硅有6家企业成交，P型棒状硅有5家企业成交，小部分企业开始较大规模签单，部分前期订单调价后顺利履行。目前下游采购硅料策略以少量多次为主，整
体来看签单动力不足，硅料库存持续累计，而高库存又进一步导致价格下滑。短期内除3家企业正常检修外，本月有5家企业将提前展开检修或进行技改，但二季度中后期头部企业的新产能投产进度也在有序进行中，故本月整体新增产量保持环比平稳，预计价格也将延续小幅下行。
硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价1.55元/片，较上周下降6.1%；130um的182N型硅片均价1.40元/片，较上周下降6.7%。硅业分会数据显示，4月硅片产量62.35GW，环比下降10.6%，减产主要由于企业主动降低排产。5月份硅片排产预计与4月相比持平，一体化厂家排产小幅下滑，但二三线专业硅片厂家排产仍在提升。在上游硅料价格持续下降背景下，预计硅片价格也将延续跌势。
电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.1%）均价为0.33元/W，较上周下降2.9%；210mm电池片（转换效率23.1%）均价为0.35元/W，较上周上升2.8%；182mmTOPCon电池片均价为0.38元/W，较上周下降5.0%，比同尺寸PERC电池片溢价15.2%。由于终端需求回暖，4月电池产出回升至67GW左右。5月电池厂家排产环比相对持稳，产出预计约68GW。部分电池厂持续对P型产能进行改造，叠加N型产能爬坡，预计5月N型电池产能占比将从68%提升至72%左右。
组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm双面PERC组件均价0.86元/W，较上周下降1.1%；182TOPCon双玻组件价格0.92元/W，较上周持平。需求端，目前看来5月订单稳定，仍是国内市场为主，大部分为集采项目。排产方面，4月排产增速放缓，约为53GW。预计5、6月组件排产稳定，一线企业维持高排产规划，二三线企业需依靠代工等模式。上游跌价及供需竞
争下，预计短期组件价格持续下跌。
投资建议
从本周产业链各环节价格来看，全产业链价格基本全部下跌，建议关注硅料价格触底后龙头企业的投资机会。重点推荐：福莱特、隆基绿能、爱旭股份、帝科股份，积极关注：福斯特、中信博、京山轻机、锦富技术、大全能源、通灵股份、麦迪科技。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险