诺德安盛纯债2023年度中报-报告期内基金投资策略和运作分析

      2023年上半年,国内GDP59.3万亿,按不变价格计算,同比增长5.5%,经济实现了一定程度的复苏。从工业端来看,工业企业生产复苏态势良好。2023年上半年全国规模工业增加值同比增长3.8%,增幅相比1-5月提高了0.2个百分点。受到制造业、电力、热力、燃气及水生产和供应业增速提升的影响,后者数据的显著提高与高温用电需求增加有关。从投资上来看,固定资产投资相对稳健增长,基建、制造业投资仍担负重任,房地产开发投资较为疲软。从消费上来看,社会消费品零售额的增速有所回落,但下半年开始将进入消费旺季,暑假、十一、“双十一”和“双十二”等预计对消费或将产生较大提振作用。叠加后续政策对房地产、汽车销售的支持,就业形势的逐渐企稳,预计下半年消费可能仍将维持较高增速。
      今年上半年货币政策继续坚持“以我为主”,3月27日央行降低金融机构存款准备金率0.25%;6月13日降低逆回购操作中标利率10个基点至1.90%,降息时点超市场预期。债券市场在较好的流动性环境中,收益率下行,但在降息之后市场出现止盈行为,不过调整幅度较小。下半年货币政策有望维持稳中偏松的态势,宽信用进展将进一步提速。