北信瑞丰稳定收益债券型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告
2024 年 3 月 31 日
基金管理人：北信瑞丰基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期：2024 年 4 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 19 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 2024 年 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 北信瑞丰稳定收益
基金主代码 000744
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 8 月 27 日
报告期末基金份额总额 1,872,352,061.95 份
投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，力求获得高于业绩比较基
准的投资收益。
本基金采取信用债投资策略、收益率曲线策略、杠杆放大策
投资策略 略、资产支持证券投资策略，在严格控制风险的前提下，实
现风险和收益的最佳配比。
业绩比较基准 中债信用债总指数（财富）
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低
于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 北信瑞丰基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 北信瑞丰稳定收益 A 北信瑞丰稳定收益 C
下属分级基金的交易代码 000744 000745
报告期末下属分级基金的份额总额 1,720,790,056.62 份 151,562,005.33 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日—2024 年 3 月 31 日）
北信瑞丰稳定收益 A 北信瑞丰稳定收益 C
1.本期已实现收益 17,577,183.31 2,825,043.85
2.本期利润 35,528,041.73 6,693,422.14
3.加权平均基金份额本期利润 0.0207 0.0214
4.期末基金资产净值 2,177,535,394.89 187,215,516.75
5.期末基金份额净值 1.265 1.235
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
北信瑞丰稳定收益 A
阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④
过去三个月 1.61% 0.05% 1.25% 0.02% 0.36% 0.03%
过去六个月 3.94% 0.05% 2.44% 0.02% 1.50% 0.03%
过去一年 6.21% 0.08% 4.46% 0.02% 1.75% 0.06%
过去三年 20.48% 0.23% 12.31% 0.03% 8.17% 0.20%
过去五年 18.22% 0.26% 21.22% 0.03% -3.00% 0.23%
自基金合同 61.96% 0.21% 55.22% 0.05% 6.74% 0.16%
生效起至今
北信瑞丰稳定收益 C
阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④
过去三个月 1.56% 0.05% 1.25% 0.02% 0.31% 0.03%
过去六个月 3.87% 0.05% 2.44% 0.02% 1.43% 0.03%
过去一年 5.92% 0.08% 4.46% 0.02% 1.46% 0.06%
过去三年 19.09% 0.23% 12.31% 0.03% 6.78% 0.20%
过去五年 15.96% 0.25% 21.22% 0.03% -5.26% 0.22%
自基金合同 57.01% 0.21% 55.22% 0.05% 1.79% 0.16%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券
姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明
年限
靳晓龙先生，北京大学金
融学学士，美国波士顿大
学金融工程硕士，从事信
本基金基 用评级及债券投资研究相
金经理,固 关工作 10 年。曾任联合资
靳晓龙 收投资部 2021 年 3 月 11 日 - 10 信评估有限公司项目经
副总经理 理，2015 年 3 月入职北信
（主持工
作） 瑞丰基金管理有限公司担
任信评研究员，曾任专户
投资部投资经理、固收研
究部部门副总经理，现任
固收投资部基金经理、固
收投资部副总经理（主持
工作）。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末无基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规及各项实施准则规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，不存在损害基金持有人利益的情形。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律规定，严格执行《北信瑞丰基金管理有限公司公平交易管理制度》、《北信瑞丰基金管理有限公司异常交易管理办法》等公平交易制度的要求，通过系统和人工等方式在研究、投资授权与决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。在交易执行环节，由交易岗位独立询价，防止利益输送行为，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。在事后监控环节，本基金管理人对公平交易制度的遵守、相关业务流程的执行情况、以及交易价格与比较基准的偏离进行检查和分析，对发现的问题及时报告。综上所述，本报告期内本基金管理人严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2024 年一季度，债券市场大幅上涨，收益率曲线较 2023 年底明显下行。利率债方面，1 年期国
债较 2023 年底下行 41.4bp 至 1.70%，10 年期国债较 2023 年底下行 27.8bp 至 2.28%，超长期的 30
年国债更是下行 37.7bp 至 2.46%。信用债方面，中债企业债（AA+）曲线 1、2、3 年期分别较 2023
年底下行 26.4、25.9 和 28.5bp，中债商业银行二级资本债（AAA-）曲线较 1、2、3 年期分别较 2023
年底下行 39.9、38.1、42.9bp。报告期内，本基金以中长期信用债投资为主，其中企业债和二级资本债占比接近，跟随债券市场下行一季度取得了较为良好的收益。一季度，稳定收益 A 类份额净值增长 1.69%，年化收益率 6.87%。
2024 年一季度，中国各项宏观经济指标多有亮点。其中，2 月 CPI 同比数据创近一年新高；3 月
PMI 时隔半年重新回到 50 以上，且创去年 3 月以来新高；各个假期的出游人数、消费金额等数据均
表现强劲；制造业投资表现突出，同比增速创一年来新高。市场已连续上调一季度 GDP 的一致预期。
由于 2023 年二季度部分经济数据表现不佳，尤其是 2023 年 5、6 月进出口数据均曾出现连续负增
长，而 2024 年以来外贸恢复明显，二季度进出口同比数据有望表现优异。近期以有色金属为主的大宗商品价格明显上涨，PPI 同比数据有望回正，皆有利于宏观经济，同时对债市带来阶段性调整压力。但中长期看，国际形势仍复杂多变，人民币国际化持续推进，国际资本增配人民币的需求不断提升。国内经济高质量发展继续推进，GDP 增速中枢稳中有降，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，保持流动性合理充裕。债券市场有望波动中持续慢牛行情。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末北信瑞丰稳定收益 A 的基金份额净值为 1.265 元，本报告期基金份额净值增长
率为 1.61%；截至本报告期末北信瑞丰稳定收益 C 的基金份额净值为 1.235 元，本报告期基金份额
净值增长率为 1.56%；同期业绩比较基准收益率为 1.25%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内无基金持有人数或基金资产净值预警说明。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,139,798,649.53 98.89
其中：债券 2,867,543,682.67 90.32
资产支持证券 272,254,966.86 8.57
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 31,812,201.29 1.00
8 其他资产 3,412,777.30 0.11
9 合计 3,175,023,628.12 100.00
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 112,048,287.68 4.74
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,190,962,752.87 50.36
其中：政策性金融债 10,262,885.25 0.43
4 企业债券 1,184,790,379.61 50.10
5 企业短期融资券 82,410,491.80 3.48
6 中期票据 287,031,386.09 12.14
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 地方政府债 10,300,384.62 0.44
10 其他 - -
11 合计 2,867,543,682.67 121.26
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净
（张） 值比例（%）
1 2120041 21 桂林银行二级 01 1,500,000 161,352,704.92 6.82
2 2120051 21 湖北银行二级 01 1,500,000 160,587,540.98 6.79
3 2120080 21 齐鲁银行二级 01 1,500,000 158,740,983.61 6.71
4 232280012 22 广州银行二级资本债 01 1,200,000 128,741,508.20 5.44
5 232380014 23 天津银行二级资本债 01 1,000,000 110,626,994.54 4.68
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）
1 261319 徐租 03A2 300,000 30,308,227.40 1.28
2 261206 中交 7A1 440,000 26,431,962.56 1.12
3 260553 恒信 70A2 250,000 25,130,054.80 1.06
4 143374 23YJ3A1 550,000 23,761,951.40 1.00
5 143812 安腾 1A2 200,000 20,126,810.96 0.85
6 261318 徐租 03A1 200,000 15,389,495.14 0.65
7 260796 普险 22A 150,000 15,058,483.56 0.64
8 260196 鸿安 2A3 140,000 14,305,203.84 0.60
9 260204 焜皓 3A3 140,000 14,186,203.84 0.60
10 261255 东煜 3A3 140,000 14,179,725.48 0.60
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
(1)本基金本报告期末未持有股指期货。
(2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资范围未包括股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 47,101.28
2 应收证券清算款 1,880,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 1,485,676.02
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,412,777.30
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 北信瑞丰稳定收益 A 北信瑞丰稳定收益 C
报告期期初基金份额总额 1,716,357,361.85 366,385,519.45
报告期期间基金总申购份额 13,371,089.99 155,885,399.35
减：报告期期间基金总赎回份 8,938,395.22 370,708,913.47
额
报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额 1,720,790,056.62 151,562,005.33
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本公司未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本公司未运用固有资金申购、赎回本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
者 持有基金份额比 份额
类别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间区间
机构 1 20240101-20240331 1,663,892,678.86 - - 1,663,892,678.86 88.87%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
无。
注：1、管理人按照基金合同独立进行投资决策，不存在通过投资顾问或其他方式让渡投资决策权的
情况；
2、管理人已制定投资者集中度管理制度，根据该制度管理人将不再接受份额占比已经达到或超过50%
的单一投资者的新增申购；管理人将严格按照相关法规及基金合同审慎确认大额申购与大额赎回，加强流动性管理；
3、因本基金存在单一投资者持有基金份额比例较为集中（超过 20%）的情况，持有基金份额比例集中的投资者（超过 20%）申请全部或大比例赎回时，会给基金资产变现带来压力，进而造成基金净值下跌压力。因此，提醒投资者本产品存在单一投资者持有基金份额比较集中（超过 20%）而特有的流动性风险。但在巨额赎回情况下管理人将采取相应赎回限制等措施，以保障中小投资者合法权益。8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立北信瑞丰稳定收益债券型证券投资基金的文件。
2、北信瑞丰稳定收益债券型证券投资基金基金合同。
3、北信瑞丰稳定收益债券型证券投资基金托管协议。
4、中国证监会批准设立北信瑞丰基金管理有限公司的文件。
5、报告期内在选定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
北京市海淀区西三环北路 100 号光耀东方中心 A 座 6 层、25 层。
9.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登录基金管理人网站www.bxrfund.com 查阅。
北信瑞丰基金管理有限公司
2024 年 4 月 22 日
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