微软是如何重新崛起的?
微软现任CEO萨提亚·纳德拉
在一个时代获得成功的大型企业,往往很难在下一个时代继续扩大它的优势,有些甚至还会消失在历史的进程中。比如,胶卷相机时代的柯达、功能机时代的诺基亚,因为难以在新的技术竞争中取得突破,它们都沦为了新时代的牺牲品。
曾经,微软也面临过类似的窘境。
在PC时代,微软的Windows操作系统几乎无处不在,并垄断了整个PC操作系统市场。靠着Windows和Office两款产品,微软利润飙升,收入每年增长超过30%,也让创始人比尔·盖茨多年稳坐全球首富的位置。
但在之后的十几年里,微软陷入了“沉默”,这家企业不知道如何在原创产品上展开竞争。
比如,微软发布Zune MP3播放器时,苹果的iPod已经领先其5年时间;Bing搜索引擎则根本无法与Google展开竞争。更大的灾难性产品是Windows Phone,它的软件生态与安卓和iOS基本不在一个数量级上,而使用它的人就更少了,最终Windows Phone沦为了弃子。
与柯达、诺基亚类似,微软原本也会沦为周期更迭的祭品。但出人意料的是,它在周期中恢复了过来,一度超越苹果成为全球市值最高的科技公司之一。这一切,是如何发生的?
纳德拉,微软的关键CEO
如果将微软近24年的市值变化,作为一个统计周期来看,那么你会发现这家公司在2014年前后的市值涨跌,宛如两个公司。
2000年,比尔·盖茨从微软首席执行官转任首席软件架构师,后者是他为自己创造的职位。接任比尔.盖茨是他的老朋友和哈佛同学史蒂夫·鲍尔默,自1980年以来一直在微软担任各种职务,并于1998年担任微软总裁。
鲍尔默接管微软时,微软的市值高达5580亿美元,此后便一路下跌、低位震荡。
微软市值变化
如前所述,鲍尔默时代的微软是一个彻底迷失方向的微软。在Windows之外的绝大多数新产品开发上,微软几乎都失败了。特别是为了让Windows Phone能够东山再起,鲍尔默甚至不惜在2013年以76亿美元收购诺基亚的智能手机业务。但是,这笔交易并未缩小微软与苹果的差距。最终微软放弃智能手机,并裁员7800人。
华尔街的分析师曾这样评价微软,公司有稳定现金流,可以给股东持续分红,但主业触及天花板、对新趋势应对迟缓,至于未来?没有未来了。
直到2013年,微软迎来第三任CEO萨提亚·纳德拉,这家公司开始了真正的改变——从防守到进攻。
首先是去Windows化。鲍尔默时代的微软,Windows的地位是神圣不可侵犯的。几十年来,微软也一直拒绝合作,坚持拥有DOS和其他软件平台,这为其带来了巨额利润和摇钱树。但在纳德拉治下,通过一系列调整,原本独立的Windows部门被拆解。Windows旗下的Office等核心业务被允许开发其他操作系统的产品,比如iOS。
纳德拉甚至公开宣布,微软正在为苹果的iPad开发iOS原生版Office,这在此前几乎是不可能的,因为微软曾极力抵制封闭式的软件开发方法。
“今天,我的首要任务之一是满足我们数十亿客户的需求,无论他们选择何种手机或平台。这是我们能够继续增长的唯一途径。”纳德拉称,为此,微软有时会与长期的对手握手言和,追求意想不到的伙伴关系,并重振长期关系。
其次,纳德拉将云计算而非Windows置于公司的核心位置,这有助于削减成本并提高利润。微软的营业利润率已从2014年的29%上升至43%,是美国50家最大的非金融公司中按收入计算最高的。
最后,就是投资和并购,微软历史上最大几笔收购几乎都是在纳德拉任内完成的。比如,262亿美元收购职场社交服务平台LinkedIn;75亿美元收购GitHub;687亿美元收购动视暴雪。
改组、开放、投资/并购,纳德拉的一系列操作让微软改头换面,这也正对华尔街投资者的胃口——一个足够有想象力的新故事。自此,微软的估值一路水涨船高,2014年至今公司市值上涨了超过20倍,总市值达到3.32万亿美元。
OpenAI,微软的关键投资
与动辄数百亿美元的并购相比,微软对OpenAI 10亿美元的早期投资,可以说是不值一提。但是,这笔投资无意间让微软,一度坐上全球市值第一的位置。
微软投资OpenAI的故事,几乎达到了“家喻户晓”的程度。但不为人熟知的一个细节是,促成这笔交易的是微软CTO凯文·斯科特。斯科特并不是微软的早期管理者,而是由纳德拉大胆地从一系列收购中提拔起来的微软高管。
微软能够重新崛起,一部分源于自身业务的大举改革,另一部分则源于开拓市场的投资和收购。在一系列收购中,微软获得了新的人才来源和创新动力,也让这家公司意识到——企业并不总是需要自己进行发明,还可以研究将其他地方开发的技术打包出售。
OpenAI就是最好的例子。利用OpenAI的能力,微软推出了一款名为Copilot+PC的全新AI电脑,并集成了刚刚问世的GPT-4o。通过关键词的模糊搜索,微软的Copilot可以帮助用户查找在本地的文件、任务,或者是网页浏览记录。微软方面强调,这些通过快照方式留存的所有信息和数据,都会留存在本体储存中,不会上传云端。
Copilot+PC的“回顾”功能
同时,实时字幕功能也被内置在Windows中,用户正在使用的任何PC视频通话或应用程序都可以配合使用。关键的是,这些AI功能苹果的Mac产品目前还不具备。
得益于AI处理的芯片,微软Surface系列和其他制造商生产的电脑将比苹果的顶级MacBook Air M3更强大,速度快 58%。微软公司首席执行官萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella)称,配备专门人工智能芯片和更快性能的新一代计算机将重燃Windows PC与苹果公司Mac之间的长期竞争。
市场研究机构Canalys近日发布的数据显示,2024年传统PC将开启向AI PC的重大转变,预计2024年全球AI PC出货量达4800万台,占PC出货总量的18%;2025年全球AI PC出货量超过1亿台,占PC出货总量的40%;到2028年,全球AI PC出货量达2.05亿台。IDC最新报告预计,到2028年中国下一代AI PC的年出货量将是2024年的60倍。
显然,这又将成为纳德拉讲给华尔街的新故事,由此也将继续推高微软的股价。因为在很大程度上,得益于对OpenAI的投资,微软已成为AI工具的首选公司。而在此前,大多数人会认为是Google或是Meta。
从华尔街口中的“没有未来”,到AI时代的明星公司,微软的重新崛起可以说是一个相当极端的案例。而实现这场极端变革的人——萨提亚·纳德拉,实在是现代商业世界中的“市值管理大师”。(本文首发于钛媒体APP,作者 | 饶翔宇 编辑 | 钟毅)
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