上银基金管理有限公司
产品和服务风险等级评级方法与说明
为有效落实投资者适当性管理要求，规范产品和服务风险评级体系，保护投资者合法权益，上银基金管理有限公司（以下简称“本公司”）根据《证券法》、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》和《证券期货投资者适当性管理办法》等法律法规的相关规定，对本公司旗下公募基金、私募资产管理计划等产品（以下统称“产品”）风险等级进行审慎评估，综合评定产品风险等级。
一、产品风险评级频率
产品成立募集时及每年度负责按照本办法对自有金融产品或金融服务的风险进行初始或跟踪评级，并不定期根据产品因素、评级方法或制度修订的变化对金融产品或金融服务进行后续评估调整。其中，年度跟踪评级对象应当包含年度跟踪评级之前成立的新产品。
二、产品风险评级的基本原则
依据本办法所得出的评级结果适用于本公司以管理人及直销机构身份对产品进行风险评级结果的披露和投资者的适当性匹配。
评级结果仅作为投资者投资产品的参考依据，不作为投资者投资公司产品的收益保障或兜底承诺。
评级结果仅作为代销机构选择销售对象的参考依据，代销机构应当根据投资者适当性管理要求，自行或聘请外部机构对代销产品进行评级，并根据评级结果，将适合的产品销售给适合的投资者。
产品风险评级按照资产管理人及托管人等相关主体信用情况、产品结构、产品和投资标的流动性、投资范围、投资比例、募集方式、最低认购金额、运作方式、存续期限，过往业绩及净值的历史波动程度，成立以来有无违规行为发生，基金估值政策、程序和定价模式，申购和赎回安排等进行分项赋权打分，并根据
产品杠杆情况进行调节，根据产品实际情况确认附加分值，最终得出产品得分结果，根据结果所在区间，评出风险等级。
得分=权重×系数
实际得分=基础分值+附加分值
投资比例中以权益类投资敞口1的上限或固收类投资2的下限为依据，按从严的原则考虑权重；杠杆情况按照合同约定可能达到杠杆的上限取值进行得分调整。
三、产品风险评级方法
（一）私募资产管理计划风险评级具体方法
专户产品中凡涉及嵌套投资其他证券投资基金或资产管理计划，可以在向下穿透原则的指导下，按照本办法之规定对底层资产进行风险评级。
凡涉及衍生品交易、跨境交易及资产证券化业务等特殊投资类型的，以及对产品整体风险特性的评估不适用于一般标准的，须根据产品特性进行单独评估。
1、对需要进行风险评级的私募资产管理计划，原则上需按照以下标准进行打分：
影响因素 权重 打分项 系数 得分
无权益类投资敞口 0.1 5.5
权益类投资敞口低于净值的 20% 0.2 11
1 投资方向、
权益类投资敞口[20%,80%) 0.5 27.5
投 资 范 围 55
和比例3 权益类投资敞口[80%-100%]且组合较分散（5
0.8 44
只及以上标的）
权益类投资敞口[80%-100%]且分散度不高 1 55
2 运 作 方 式 每季度至少开放一次、不定期开放且期限<1 年 0.3 4.5
及 存 续 期 15 一年开放三次 0.4 6
限 每半年开放一次 0.5 7.5
1 权益类投资敞口：一般是指股票期权、股指期货、股票、股票型基金、混合型基金等权益类投资多空轧
差后的净头寸。
2 固收类投资：是指除权益类投资外的其他金融资产，一般包括各类债券、银行各类存款、债券逆回购、
债券型基金、货币市场基金等风险较低的金融资产。
3 凡涉及权益类投资敞口占净值 20%以下，且剩余资产以固收类投资为主的产品该项得分为 11 分
每年开放一次 0.6 9
不定期开放且期限≥1 年 0.7 10.5
不开放且期限<1 年 0.7 10.5
不开放且期限≥1 年 0.8 12
不开放且期限≥2 年 0.9 13.5
不开放且期限≥3 年 1 15
每日估值 0.1 1
3 估值政策 10 每周或定期估值 0.5 5
只对账不估值 1 10
通过直销渠道向少数委托人募集 0.4 4
4 募集方式 10 向单一委托人募集 0.6 6
通过代销机构向多位委托人募集 1 10
5 最 低 认 购 认购金额[30 万元,100 万元) 0.5 5
10
金额 认购金额≥100 万元 1 10
上述各项得分相加后即为各专户产品的实际基础分数。
2、若专户产品出现如下情况，则根据产品实际情况在原基础得分上进行附加。
影响因素 打分项 附加分值
资产管理人基本情况 综合考虑资产管理人的成立时间（两
（包括私募 FOF 产品被投 年以内须附加分）、治理结构是否健
0-5
标的基金管理人或资产管 全、资本金规模、近一年股东、高级
理人） 管理人员及投资团队人员变动影响。
资产管理人管理能力 综合考虑资产管理规模、资产配置能
（包括私募 FOF 产品被投 力、投资团队人员从业年限及过往业
0-5
标的基金管理人或资产管 绩均值。
理人）
资产管理人主体信用情况 资产管理人内控制度存在较小漏洞、 0-5
（包括私募 FOF 产品被投 风控制度较完备、有风险准备金制度
标的基金管理人或资产管 安排、没有或有一次监管处罚记录。
理人） 资产管理人内控制度存在较大漏洞、
风控制度不完备、无风险准备金制度 5-10
安排、有多次监管处罚记录。
资产托管人内控制度存在较小漏洞、
0-5
有一次监管处罚记录。
资产托管人主体信用情况
资产托管人内控制度存在较大漏洞、
5-10
有多次监管处罚记录。
根据融资方整体偿债能力及抵质押率
等相关要素确认。若有第三方评级机
融资方主体信用情况 0-10
构对其进行信用评级，可根据评级结
果确认附加分值。
同类产品过往业绩、同类 参考本公司及市场同类产品收益或业
0-5
产品风险情况 绩下跌波动情况、同类产品风险情况。
公允价值法，或因标的流动性差、无
公开交易市场、参与投资者少等因素
定价模式 0-10
导致难以在短期内以合理价格变现而
采用摊余成本法、成本法等。
资产管理人、实际控制人、高管人员
违法违规情况 涉嫌重大违法违规行为或正在接受监 0-5
管部门或自律管理部门调查。
存在市场差异、适用境外法律等情形
跨境因素 5-10
的跨境交易的。
根据产品所投标的资产可变现能力进
投资标的流动性情况 行评估，注明拟投资或者已投资的流 0-10
动性受限资产及其权重。
杠杆情况 根据合同约定的最高杠杆比例评估。 0-10
产品投资运作特点 根据采用的估值方法、投资标的剩余 0-15
期限长短及资产可变现能力、投资品
种特点及投资标的发行主体或所在市
场环境变化的差异，对产品自身特殊
的风险进行区别化的评估。
产品合同存在特殊免责条款、自律组
其他因素 0-20
织认定为高风险产品或者服务等。
3、 各私募资产管理计划根据上述第 2 条所得分数 N 按照如下标准进行风
险评级：
分数区间 风险程度 风险程度描述 适合的投资者
本金亏损或收益不能实现 经公司客户适当性规范评估
N<25 R1
的概率极低 为 C1-C5 的客户
本金亏损且收益不能实现 经公司客户适当性规范评估
25≤N<40 R2
的概率较低 为 C2-C5 的客户
本金亏损概率低且收益实 经公司客户适当性规范评估
40≤N<60 R3
现存在一定的不确定性 为 C3-C5 的客户
存在一定的本金亏损风险，经公司客户适当性规范评估
60≤N<75 R4
收益波动性较大 为 C4-C5 的客户
存在本金较大亏损的可能，经公司客户适当性规范评估
N≥75 R5
收益不确定性大 为 C5 的客户
（二）公募基金产品风险评级具体方法
1、对需要进行风险评级的公募基金产品，原则上需按照以下标准进行打分：
影响因素 权重 打分项 系数 得分
货币型基金、货币型 FOF、短期理财等现金管
① 产品类型 50 理产品、同业存单基金等与上述产品风险收益特 0.1 5
征类似的特殊基金类型4
4 如未来出现特殊基金品种与上表①所列示的各项产品类型的风险收益特征类似，可以按照与其对应的产品风险收益特征进行打分。
债券型基金、债券型 FOF、避险策略基金、除
偏股混合型基金以外的混合型基金、除偏股混合
0.2 10
型 FOF 以外的混合型 FOF 或与上述产品风险收
益特征类似的特殊基金类型
偏股混合型基金5、偏股混合型 FOF6或与上述产
0.4 20
品风险收益特征类似的特殊基金类型
股票型基金、股票型 FOF 或与上述产品风险收
0.6 30
益特征类似的特殊基金类型
商品基金或与上述产品风险收益特征类似的特
1 50
殊基金类型
每个交易日开放 0.1 1
封闭期或最短持有期[1 日,3 个月) 0.2 2
封闭期或最短持有期[3 个月,6 个月) 0.3 3
② 运作方式 10
封闭期或最短持有期[6 个月,12 个月) 0.4 4
封闭期或最短持有期≥12 个月 0.8 8
不开放 1 10
③ 预估/最近一 σ≤0.3% 0.1 1.5
期年报/季报
15 0.3%<σ≤0.8% 0.5 7.5
净值增长率
标准差（σ） σ>0.8% 1 15
非特定（境内） 0.1 1
④ 募集方式 10 非特定（境内外） 0.5 5
特定（机构定制） 1 10
1,000 元以下（含） 0.1 1
⑤ 最低认/申购 15
(1,000,1,000,000] 0.2 3
5 偏股混合型基金指至少满足以下两个条件之一的混合型基金：（1）该基金的基金合同中约定的股票资产 占基金资产的比例为 60%以上（含）；（2）根据该基金的定期报告，最近 4 个季度每个季度股票资产占基 金资产的比例均在 60%以上（含）。
6 偏股混合型 FOF 指该基金在基金合同中约定，权益类资产占基金资产的比例上限高于 75%（含）、或者下限高于 50%（含）的混合型 FOF。
金额7 (1,000,000,5,000,000] 0.5 7.5
＞5,000,000 元 1 15
上述各项得分相加即为各公募基金风险评级的实际基础分数。若为产品初始评级，则由投资部门根据产品情况，参考存续同类产品或其他合理参考标准，自行对净值增长率标准差范围进行估算；若为本年内新成立的公募基金，净值增长率标准差（σ）的计算公式为：（∑公司同类产品最近一期年报/季报净值增长率标准差（σ）*该产品资产净值规模）/（∑公司同类产品资产净值规模 ）。若产品在进行评级时，出现无法按照上表标准进行打分的情况，如产品创新设计、特殊类型产品等，可参考第三方标准完成评级。
2、若公募基金出现如下情况，则根据产品实际情况在原基础得分上进行附加。
影响因素 打分项 附加分值
综合考虑基金管理人的成立时间（两
基金管理人基本情况
年以内须附加分）、治理结构是否健
（包括 FOF 被投标
全、从业人员是否合规、资本金规模、 0-5
的基金管理人或
近一年股东、高级管理人员及基金经
MOM 的投资顾问）
理变动影响。
基金管理人管理能力
综合考虑基金管理规模、资产配置能
（包括 FOF 被投标
力、投资团队人员从业年限及过往业 0-5
的基金管理人或
绩均值。
MOM 的投资顾问）
基金管理人内控制度存在较小漏洞、
基金管理人主体信用 风控制度较完备、有风险准备金制度 0-5
情况（包括 FOF 被投 安排、没有或有一次监管处罚记录。
标的基金管理人或 基金管理人内控制度存在较大漏洞、
MOM 的投资顾问） 风控制度不完备、无风险准备金制度 5-10
安排、有多次监管处罚记录。
7 已成立运作的基金以最低申购金额进行判断，未成立的基金以最低认购金额进行判断。
参考本公司或市场同类产品收益或
同类产品过往业绩、
业绩下跌波动情况、同类产品风险情 0-15
同类产品风险情况
况。
存续规模 存续产品是否属于证监会认定的迷
0-5
（适用于存续产品） 你基金。
基金产品成立以来，产品本身及所投
产品违约情况
标的是否存在违约情况，根据违约次 5-∞
（适用于存续产品）
数及规模进行评估。
根据采用的估值方法、投资标的剩余
期限长短及资产可变现能力、投资品
产品投资运作特点
种特点及投资标的发行主体或所在 0-15
市场环境变化的差异，对产品自身特
殊的风险进行区别化的评估。
QDII 基金或存在市场差异、适用境
跨境因素 5-10
外法律等情形的跨境交易的。
（一）基金产品或者服务合同存在特
殊免责条款、结构性安排、投资标的
具有衍生品性质等导致普通投资者
难以理解的；因杠杆交易等因素容易
导致本金大部分或者全部损失的；
（二）基金产品或者服务不存在公开
交易市场，或因参与投资者少等因素
其他因素 0-55
导致难以在短期内以合理价格顺利
变现的；
（三）基金产品或者服务的投资标的
流动性差导致不易估值的；
（四）基金产品或者服务投资杠杆达
到相关要求上限、投资单一标的集中
度过高的；
（五）向投资者收取的基金费用费率
不高于行业同类产品水平；
（六）基金管理人、实际控制人、高
管人员涉嫌重大违法违规行为或正
在接受监管部门或自律管理部门调
查的；
（七）影响投资者利益的其他重大事
项；
（八）协会认定的高风险基金产品或
者服务。
3、各公募基金根据上述第 2 条所得分数 N 按照如下标准进行风险评级：
分数区间 风险程度 风险程度描述 适合的投资者
本金亏损或收益不能实现 经公司客户适当性规范评估为
N≤15 R1
的概率极低 C1-C5 的客户
本金亏损且收益不能实现 经公司客户适当性规范评估为
15
的概率较低 C2-C5 的客户
本金亏损概率低且收益实 经公司客户适当性规范评估为
35
现存在一定的不确定性 C3-C5 的客户
存在一定的本金亏损风 经公司客户适当性规范评估为
55
险，收益波动性较大 C4-C5 的客户
存在本金较大亏损的可 经公司客户适当性规范评估为
N＞75 R5
能，收益不确定性大 C5 的客户
（三）公司服务的风险评级的原则与办法
公司提供的基金定投、投资组合以及投资顾问服务的风险评级取决于提供投资建议或定投标的带来的投资风险；投资风险主要来源于投资标的所包含的风险，即产品的风险程度。
公司提供的服务的风险等级等于提供服务的相关产品的风险等级；公司将和
服务对象签署相关协议，载明服务的风险等级及其他相关的权利和义务。
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