各位持有人大家好，我是宝盈基金杨思亮。
近期，随着各地政府出台一系列政策拉动房地产市场，市场情绪似乎也有所好转。那在当前环境下，我们如何看待后续市场表现呢？
首先，虽然政策频出，但我们看到4月部分经济数据仍然低于市场预期，国内经济出现反转的强信号并未显现，海外环境也面临较大不确定性，同时我们前期看好的部分资产在经历较大涨幅之后性价比也在慢慢降低，因此站在当前时点，我们仍然认为不确定性与风险犹存，基于追求绝对收益的角度，我们并未大幅加仓，整体持仓也基于防御性思路仍聚焦于能够持续贡献现金流且估值合理的投资标的。
但我们也关注到，在经济触底的环境下，如果地产风险逐步出清，对居民财富的负向拉动将会出现边际缓解，从而推动居民大众对财富有更为稳定的预期，那么消费可能会回暖。4月份的消费相关数据显示，必选消费方面，粮油食品、日用品、烟酒类限额以上企业销售额同比增长8.5%、4.4%、8.4%，可以看出必选消费品韧性较强。基于这个逻辑，我们目前也在关注必选消费板块，例如啤酒、乳制品等方向，以及处于周期底部的养殖行业。除此之外，我们也持续在各个成熟行业里寻找龙头公司，观察它的竞争格局、资本配置方向以及是否有转型成现金奶牛的迹象，希望能够选出估值具备吸引力的潜在的高股息公司来增厚组合回报。
最后，再次感谢各位持有人对我的支持和信任，虽然我们的产品受整体仓位不高、行业布局较均衡、看重估值偏爱左侧布局等因素影响，短期业绩锐度可能并不高，但还是希望各位投资者能够以长期视角看待我们的产品。在当前错综复杂的国内外环境下，我们也将继续努力争取为持有人带去更好的持有体验，谢谢大家。
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