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股名称相关涨跌幅旋极信息研报 资金流20.1%宏景科技研报 资金流18.4%飞利信研报 资金流10.12%竞业达研报 资金流10.02%点击查看全部>>
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金
流
入名称相关净流入(万)金桥信息研报 资金流8284.34航天信息研报 资金流7800.27浪潮软件研报 资金流5530.87宏景科技研报 资金流5412.58点击查看全部>>
摘要：
科大讯飞、百度分别发布旗下最新版本大模型，持续看好AI软硬件一体化趋势。科大讯飞于2024年6月27日发布新一代大模型——讯飞星火大模型V4.0。据科大讯飞官方，本次发布的讯飞星火V4.0基于全国首个国产万卡算力集群“飞星一号”，性能上全面对标GPT-4Turbo，并在文本生成、语言理解、知识问答、逻辑推理、数学能力等方面的实现超越。2024年6月28日，百度在WAVESUMMIT深度学习开发者大会2024上正式发布文心大模型4.0Turbo，据百度官方数据，文心一言累计用户规模已达3亿，日调用次数5亿。我们认为在AI软硬件一体化趋势下，大模型及基于大模型的AI应用\智能体性能提升将对相关硬件产品的出货量有明显带动作用。在C端，AI产品将会更注重用户个性化体验，将有望更多以个人资料库为基础提供专属AI服务。同时，AI与端侧设备将更为紧密地结合，从而提振硬件产品出货量。在B端，企业使用AI产品时付出的算力成本有望随技术迭代而逐步降低，AI服务将更聚焦于效率和安全。
年内，交通、能源信息化赛道迎来密集政策催化。能源信息化方面：“电改”政策催化下，电力信息化相关标的有望充分受益。2024年内，电力市场化改革政策频出。其中，国家发展改革委于2024年5月14日公布的《电力市场运行基本规则》将于2024年7月1日正式施行。在细分方向上，我们认为网络通信、大数据、自动控制等技术的应用范围有望拓展。监测终端、无人巡检终端、带电作业机器人等设施设备有望加快配置，设备状态智能监测分析、电网灾害智能感知等技术应用有望加速落地。同时，数字化技术的应用有望加强配电网层面源网荷储协同调控。电力数据价值有待进一步挖掘，从而促进电网数字技术与实体经济深度融合。交通信息化方面：“车路云一体化”再迎催化，试点项目有望逐步落地。2024年6月24日，国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》的通知（下称“通知”）。《通知》中提出，要拓展汽车消费新场景，稳步推进自动驾驶商业化落地运营，打造高阶智能驾驶新场景。同时，开展智能汽车“车路云一体化”应用试点和城市汽车流通消费改革试点。在政策引导下，产业链上下游有望形成合力，投资力度有望加大，建议关注在物联网、数据分析平台和导航\GIS系统等方面有技术储备的计算机厂商。
投资建议：我们认为国产大模型厂商技术迭代速度明显加快，AI产业仍具主线投资价值，加之行业中部分赛道景气度抬升，给予行业“推荐”评级。建议关注国内大模型、应用、终端设备及算力等AI产业链上相关厂商。另外，能源IT、“车路云一体化”赛道在政策催化下景气度抬升，个股方面建议关注：科大讯飞（002230.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、海光信息（688041.SH）、中科曙光（603019.SH）、广电运通（002152.SZ）、华勤技术（603296.SH）、能科科技（603859.SH）、理工能科（002322.SZ）、千方科技（002373.SZ）、通行宝（301339.SZ）、远光软件（002063.SZ）。
风险提示：国产算力建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI应用落地速度不及预期；国产大模型迭代速度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。