圆信永丰研究精选混合A2023年度第三季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析

      2023年3季度,消费由于假期效应稳定恢复,出口降幅边际收窄,“政策底”加速显现,财政部、证监会组合出招减半印花税,收紧IPO及减持,降低融资保证金比例,各大城市先后宣布落实“认房不认贷”,降低存量房贷利率及首付比例。体现在A股的风格和行业上:区间震荡。
      我们的观点仍然维持:中长期来看,看好中国经济的长期发展前景,中国制造业的出口优势很难被取代,同时国内的进口替代正在加速,短中期我们维持中性乐观的观点,珍惜每一次短期利空所带来的股价回调后的买入机会。
      投资策略方面:依然坚持价值投资理念,所谓的价值投资理念,就是把股票看作公司本身,希望中长期的投资收益来自于企业持续的业绩增长和股息回报。
      基金运作方面:落实到投资上,主要围绕着:第一:专注于产业结构变化带来的巨大变革和产业链的长期机会;第二:进口替代加速的行业;第三:从底线思维的角度,传统行业政策监管趋于尾声,行业的发展将回归市场化的发展轨道上,围绕传统产业链,筛选出了有很强竞争优势能够攻城略地,不断提升市场份额的公司并且持有。
      在组合配置上,仍然以均衡配置为主,辅以景气度和估值的考虑,主要配置在新能源、农业、电子、建材、化工等行业。