江南集团
江南集团有限公司 01366
公司概括
集团主席 芮福彬
发行股本(股) 3,077M
面值币种 港元
股票面值 0.01
公司业务 集团主要从事制造及买卖输配电系统以及电器装备用电线电缆。
全年业绩:
截至2012 年12 月31 日止年度，集团录得收益人民币5,356.4 百万元，较2011 年同期增加约8.7%，年内溢利为人民币376.1 百万元，较2011 年同期增加约18.5%。集团截至2012 年12 月31 日止年度的毛利率增长至约15.7%（2011 年：14.9%）。年内每股基本盈利为人民币13.09分（2011年：经重列为人民币13.25分），下跌约1.2%。
业务回顾：
市场及业务回顾
2012 年世界经济的变化复杂而深刻，各个国家都面临着新环境下的新机遇和逆转经济颓势的新挑战。2012 年初，世界经济持续2011 年的低迷发展，缓慢复苏伊始，历时数月后以抛物线式的下滑结束。总体来讲，2012 年经济复苏举步维艰，挑战超出预期。联合国、世界银行和国际货币基金组织等国际机构于2012 年期间多次下调全球经济增长预期。2012 年成为继2008、2009 年以来近10年中第三个经济发展增速最低年。经济发展速度持续放缓，致使严重的就业问题和债务问题在世界各国和各地区蔓延，同时引发贸易纠纷增多，大宗商品价格呈戏剧性波动；主要经济体需求疲软，发达经济体进一步释放流动性，国际金融市场动荡加剧。一方面发达国家复苏步伐沉重，增速低迷；另一方面新兴经济体增速普遍放缓，投资和消费乏力，使得国际贸易增速明显下滑，同时争端频发，保护主义开始盛行。
中国经济增长形势超预期走低，第三季度GDP 降至7.4%，低于政府提出的今年GDP 确保7.5%的目标。从GDP 季度累计同比增长看，经济形势已于2010 年第二季度的11.2%一路下滑到2012 年第三季度的7.4%。由于2001 年至2010 年十年间中平均经济增长速度为10.5%，当前中国经济增速已明显低于过去十年平均水平。但在中国第二、三季度超预期回落的同时，并无出现大规模失业和通货紧缩，并且消费持续逆势上扬，基础设施建设投资大幅增长，房地产政策微调带来的刚需释放，使得中国宏观经济增速在2012 年9 月份到达最低值之后出现反弹，同时在-换届效应，存活周期逆转，消费持续增长等因素作用下，2012 年第四季度中国宏观经济重返复苏轨道。
尽管2012 年的经济形势有所倒退，但由于电线与电缆广泛运用于经济发展多个方面，对其需求仍保持稳定。它们不仅为各项工业的发展、国防和重点建设工程提供重大支持，并且为现代经济与社会运作打稳基础。中国不断提高的用电需求，在过去和将来，为电线电缆行业的发展提供稳定支持。
集团的电力电缆仍为集团收益的主要组成部份（2012 年占总收益约69.1%；2011 年66.2%）。电力电缆的毛利率由2011 年约15.9%提高至2012 年约17.1%，主要原因是超高压电缆等高端产品销售量的增加，其毛利率高于其他电力电缆产品。
地区市场的收益
中国市场仍是集团的主要市场。中国市场的销售额增加约10.2%至人民币4,958.0百万元，占总收益约92.6%，该增加乃主要由于因超高压电缆等较高售价的高端产品销售量增加导致电力电缆的平均售价上升。
由于集团之主要客户Eskom Holdings Limited 于2012 年下半年的订单有所减少，海外市场录得收益轻微减少至约人民币33.0 百万元。由于南非经济增长放缓，其2012 年GDP 增长为自2009 年以来最低，预计只有2.6%，故南非的销售降低约40.0%，但由于新加坡Power Works Pte Ltd 的订单收益约为2011 年的4.9 倍，南非国家的销售下降因而抵消。
业务展望:
展望2013年的中国经济前景，在错综复杂的国际经济局势下将充满变数，然而，集团已经看到一线曙光。虽然世界经济低水平增长无可避免，但预期经济将于2013 年加快复苏。
集团从事线缆行业，为仅次于汽车行业的第二大工业，占中国电工行业产值的四分之一，堪称国民经济的“血脉”。近年，随着中国经济持续增长，中国线缆行业也取得了迅猛的发展，于“十一五”末期，全国线缆行业产值已达到人民币5,000 亿元，行业规模已位居全球前列，而产品总体水平也已达到国际先进水平。于“十二五”期间，凭藉各行业的资本投资增加，集团预期线缆行业将持续快速发展，把握更多的市场机遇。
线缆行业面向中国农村新型智能电网建设及都市化带来的机遇。中国国家电网和南方电网相继公布了“十二五”期间农村农网改造计划及投资预算，决定实施新一轮农村电网改造及升级工程。国家电网将为农网改造安排人民币4,100亿元，而南方电网则计划投资人民币1,116 亿元，合计达人民币5,216 亿元。按此规模计算，新一轮农网改造及升级工程未来三年的总投资金额将超过人民币3,000亿元。随着农网改造逐步扩展，线䌫行业将迎来一个新的发展时期。此对作为农网建设工程主要供应商的电缆生产与销售企业，将是千载难逢的利好商机及消息。
特高压电网网络将成为中国电网在“十二五”期间的重要投资方向和增值。根据中国国家电网公司的规划，于2015年，“三华”特高压电网网络将于华北、华中、华东建成，形成“三纵三横一环网”网络系统。于往后三年，特高压电网网络的投资金额可达人民币2,700 亿元，即为“十一五”期间所投资约人民币200 亿元的13 倍以上，势必为线缆行业发展提供巨大市场空间。在中国国内具有较佳品牌效应、产能和技术知识，加上于行业内已具有绝对竞争优势地位的大规模企业将从中直接获益。
实现股东回报最大化一直是集团的发展理念。集团将把握目前由经济复苏以及中国和其他新兴国家增加基础设施建设投资带来的商机，集团预期将自经济动力转变中获利。集团制造生产设备铝合金产品及倍容量导线的新工场已商业投产，将成为集团新的收益泉源。同时，在南非设立的新生产线，不单能提高集团的产能，也能巩固集团在南非洲的地位。集团亦将针对一些有潜力的新兴国家，按策略拓展海外销售。在中国，除维持集团一直以来的内部增长外，集团将寻求新的商机，透过策略投资及收购，为集团创造新的产品、技术及╱或客户群。通过内部及并购增长，集团有信心进一步提升其市场份额，并巩固集团业内领先地位。
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更 新：2021-5-30
