【市 场 综 述】
A股三大指数中沪指上涨、深成指和创业板指下跌。截至收盘，沪指涨0.73%报收2967.40点，深成指跌0.01%报收8848.70点，创业板指跌1.16%报收1683.43点。沪深两市超3000只个股上涨。板块题材上，运输设备、石油开采、兵器兵装板块涨幅居前，证券、新能源动力系统、云服务板块涨幅靠后。
数据来源：Wind
【要 闻 点 评】
1.国家统计局公布5月份全国规模以上工业企业利润情况
6月27日，国家统计局公布的数据显示，1—5月份，全国规模以上工业企业利润同比增长3.4%，延续年初以来的增长态势。5月当月，规模以上工业企业实现利润同比增长0.7%，连续两个月保持增长。国家统计局工业司统计师于卫宁指出，受投资收益增速回落等短期因素影响，规上工业企业利润增速比1—4月份回落0.9个百分点，但从营业收入扣减营业成本计算的毛利润角度看，1—5月份企业毛利润增速比1—4月份加快0.8个百分点，连续两个月加快，工业企业效益基本面持续改善。从营业收入来看，1—5月份，规上工业企业营业收入同比增长2.9%，增速比1—4月份加快0.3个百分点，连续两个月加快。工业生产保持平稳增长，工业品出厂价格回升明显，共同推动企业营收增速回升。（中国证券报）
点评：
总体看，1-5月份全国规模以上工业企业效益持续恢复，但国内有效需求仍然不足，下半年随着更多宏观政策落地这种情况或有望改善。
2.美国通胀数据超预期
北京时间6月27日晚，美国商务部发布的终值数据显示，美国第一季度实际GDP年化季环比终值1.4%，较修正值1.3%小幅上修0.1个百分点，较去年四季度的3.4%有所放缓，为近两年最小同比增速。美国第一季度核心PCE物价指数季调后环比折年率终值为3.7%，预估为3.6%，修正值为3.6%。美国截至6月22日当周初请失业金人数为23.3万人，预期为23.5万人，前值为23.8万人。分析人士称，美国上周初请失业金人数的下降可能表明就业市场逐渐改善，但续请失业金人数却有所上升，就业市场的复杂情况可能会影响美联储的利率决策。对于美国经济，分析人士称，除非美联储降息，让个人和企业借贷成本降低，否则美国经济增长不会大幅加快。（中国证券报）
点评：
数据显示，美联储对于通胀的控制仍有压力，加之就业市场与宏观数据的复杂情况，降息可能不会很快到来。
【市 场 观 点】
A股三大指数中沪指上涨、深成指和创业板指下跌。板块题材上，运输设备、石油开采、兵器兵装板块涨幅居前，证券、新能源动力系统、云服务板块涨幅靠后。消息面上，6月27日，国家统计局公布的数据显示，1—5月份，全国规模以上工业企业利润同比增长3.4%，延续年初以来的增长态势。5月当月，规模以上工业企业实现利润同比增长0.7%，连续两个月保持增长。从营业收入来看，1—5月份，规上工业企业营业收入同比增长2.9%，增速比1—4月份加快0.3个百分点，连续两个月加快。北京时间6月27日晚，美国商务部发布的终值数据显示，美国第一季度实际GDP年化季环比终值1.4%，较修正值1.3%小幅上修0.1个百分点，较去年四季度的3.4%有所放缓，为近两年最小同比增速。美国第一季度核心PCE物价指数季调后环比折年率终值为3.7%，预估为3.6%，修正值为3.6%。美国截至6月22日当周初请失业金人数为23.3万人，预期为23.5万人，前值为23.8万人。
配置建议关注绩优龙头，重心仍在红利低波，三季度随着信号明确再转向绩优成长。当前依然建议继续关注红利类资产，重点聚焦现金回报的稳定性，适当回避盈利周期性波动显著、投机性资金密集的行业，继续关注自由现金回报率稳定的水电、核电、财险。随着政策、价格和外部三大信号逐步验证，三季度市场信号有望明确，配置重心再转向绩优成长，重点关注银行、机械、家电、电子、新能源等制造业龙头，医药以及港股的互联网和消费龙头。
【投 资 风 向】
市场仍处于三大信号观察期
当前市场仍处于政策、价格和外部三大信号的观察期，政策信号出现扰动，价格信号仍未明确，外部信号仍待观察。经济内需数据依然相对偏弱，核心城市房价有企稳迹象，但仍需政策加码。税收排查舆情影响微观主体情绪，税务部门及时回复稳定预期。
建议聚焦绩优龙头，重心仍在红利低波
配置建议关注绩优龙头，重心仍在红利低波，三季度随着信号明确再转向绩优成长。当前依然建议继续关注红利类资产，重点聚焦现金回报的稳定 性，适当回避盈利周期性波动显著、投机性资金密集的行业，继续关注自由现金回报率稳定的水电、核电、财险。随着政策、价格和外部三大信号逐步验证，三季度市场信号有望明确，配置重心再转向绩优成长，重点关注银行、机械、家电、电子、新能源等制造业龙头，医药以及港股的互联网和消费龙头。#展望下半年# #A股6月跌超3%，七月能否翻身？#
