中银全球策略证券投资基金（FOF）
更新招募说明书
（2024年第2号）
基金管理人： 中银基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
二〇二四年六月1
中银基金管理有限公司
BankofChinaInvestmentManagement
目录
第一部分 ：绪言..............................................................................................................................3
第二部分 ：释义..............................................................................................................................4
第三部分 ：风险揭示.......................................................................................................................9
第四部分 ：基金的投资.................................................................................................................16
第五部分 ：基金的业绩.................................................................................................................33
第六部分 ：基金管理人.................................................................................................................36
第七部分 ：境外投资顾问.............................................................................................................43
第八部分 ：基金的募集.................................................................................................................44
第九部分 ：基金合同的生效.........................................................................................................45
第十部分 ：基金份额的申购和赎回..............................................................................................46
第十一部分 ：基金的费用与税收..................................................................................................55
第十二部分 ：基金的财产.............................................................................................................58
第十三部分 ：基金资产估值.........................................................................................................59
第十四部分 ：基金的收益与分配..................................................................................................64
第十五部分 ：基金的会计与审计..................................................................................................66
第十六部分 ：基金的信息披露......................................................................................................67
第十七部分 ：基金合同的变更、终止和基金财产的清算............................................................73
第十八部分 ：基金托管人.............................................................................................................76
第十九部分 ：境外托管人.............................................................................................................79
第二十部分：相关服务机构...........................................................................................................80
第二十部分 ：基金合同的内容摘要..............................................................................................82
第二十一部分 ：基金托管协议的内容摘要...................................................................................96
第二十二部分 ：基金份额持有人服务........................................................................................110
第二十三部分 ：其他应披露事项................................................................................................112
第二十四部分 ：招募说明书存放及其查阅方式.........................................................................113
第二十五部分 ：备查文件...........................................................................................................1142
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重要提示
本基金经中国证监会 2010 年 8 月 19 日证监许可[2010]1134 号文核准募集。基金合同已于
2011 年 3 月 3 日正式生效。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，
但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保
证，也不表明投资于本基金没有风险。
本基金投资于境外证券市场，基金净值会因为境外证券市场波动等因素产生波动。在投资
本基金前，投资者应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市
场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收
益，亦承担基金投资中出现的各类风险。本基金的主要风险一是基金投资的一般风险，包括利
率风险、信用风险、交易结算风险、流动性风险等，二是全球投资的特殊风险，包括海外市场
风险、汇率风险、政治风险等，三是本基金特有的风险。
投资有风险，投资者认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利，也不保证最低收益。
本更新招募说明书所载内容截止日为 2024 年 5 月 31 日，基金投资组合报告和基金业绩表现
等相关财务数据截止日为 2024 年 3 月 31 日（财务数据未经审计）。 本基金托管人已复核了本招募
说明书中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。3
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中银全球策略证券投资基金（FOF）招募说明书正文
第一部分：绪言
本招募说明书依据《中华人民共和国合同法》 (以下简称“《合同法》 ”)、《中华人民共和
国证券投资基金法》 (以下简称“《基金法》 ”)、《证券投资基金运作管理办法》 (以下简称“《运
作办法》 ”)、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》 (以下简称“《销售办法》 ”)、
《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 (以下简称“《信息披露办法》 ”)、《公开募集开放
式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称“《流动性风险管理规定》 ”）、《合格境内
机构投资者境外证券投资管理试行办法》（以下简称《试行办法》）、《关于实施〈合格境内
机构投资者境外证券投资管理试行办法〉有关问题的通知》（以下简称“《通知》 ”）和有关法
律法规以及《中银全球策略证券投资基金（FOF）基金合同》（以下简称“《基金合同》 ”）编
写。
基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真
实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集的。
本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，或对本招募说
明书作任何解释或者说明。
本招募说明书根据本基金的《基金合同》编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基
金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依《基金合同》取得基金份额时起，即成
为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承
认和接受，并按照《基金法》、《基金合同》及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资
人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅《基金合同》。
本基金单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的 50%，但在基金运作过
程中因基金份额赎回等情形导致被动达到或者超过 50%的除外。
招募说明书关于基金产品资料概要编制、披露与更新要求，自《信息披露办法》实施之日
起一年后开始执行。4
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第二部分：释义
在本招募说明书中除非文义另有所指，下列词语具有以下含义：
基金或本基金 指中银全球策略证券投资基金(FOF)
基金管理人 指中银基金管理有限公司
基金托管人 指中国建设银行股份有限公司
基金合同 指《中银全球策略证券投资基金(FOF)基金合同》及对本基金合同
的任何有效修订和补充
托管协议 指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《中银全球策略证券
投资基金(FOF)托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充
招募说明书 指《中银全球策略证券投资基金(FOF)招募说明书》及其更新
基金份额发售公告 指《中银全球策略证券投资基金(FOF)基金份额发售公告》
基金产品资料概要 指《中银全球策略证券投资基金(FOF)基金产品资料概要》及其更
新
法律法规 指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司
法解释、行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、
决议、通知等
《基金法》 指 2003 年 10 月 28 日经第十届全国人民代表大会常务委员会第五
次会议通过，自 2004 年 6 月 1 日起实施的《中华人民共和国证券
投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订
《销售办法》 指中国证监会 2020 年 8 月 28 日颁布、同年 10 月 1 日 实施
的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及颁布机关
对其不时做出的修订
《信息披露办法》 指中国证监会 2019 年 7 月 26 日颁布、同年 9 月 1 日实施的《公
开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做
出的修订
《运作办法》 指中国证监会于 2004 年 6 月 29 日颁布、自同年 7 月 1 日起实施
的《证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修
订5
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《流动性风险管理规定》指中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布、同年 10 月 1 日实施的《公
开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对
其不时作出的修订
《试行办法》 指中国证监会于 2007 年 6 月 18 日公布、自同年 7 月 5 日起实施
的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及发布机
关对其不时做出的修订
中国 指中华人民共和国(仅为招募说明书目的,不包括香港特别行政区、
澳门特别行政区及台湾地区)
中国证监会 指中国证券监督管理委员会
银行业监督管理机构 指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委员会
国家外汇局 指国家外汇管理局或其授权的代表机构
基金合同当事人 指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律主
体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人
个人投资者 指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人
机构投资者 指依法可以投资开放式证券投资基金的、在中华人民共和国境内
合法注册登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法
人、事业法人、社会团体或其他组织
投资人 指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法规
或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称
基金份额持有人 指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人
基金销售业务 指基金管理人或其指定的销售机构宣传推介基金，发售基金份
额，办理基金份额的申购、赎回、转换、非交易过户、转托管及
定期定额投资等业务
直销机构 指中银基金管理有限公司
销售机构 指基金管理人以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条
件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务
代理协议，代为办理基金销售业务的其他机构
基金销售网点 指直销机构的直销中心及销售机构的销售网点
登记结算业务 指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资
人基金账户的建立和管理、基金份额注册登记、基金销售业务的
确认、清算和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人
名册等6
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登记结算机构 指办理登记结算业务的机构。基金的登记结算机构为中银基金管
理有限公司或接受中银基金管理有限公司委托代为办理登记结算
业务的机构
境外投资顾问 指符合法律法规规定的条件，为本基金境外证券投资提供证券买
卖建议或投资组合管理等服务并取得收入的境外金融机构；境外
投资顾问由基金管理人选择、更换和撤消
境外托管人 指符合法律法规规定的条件，接受基金托管人委托，负责本基金
境外资产托管业务的境外金融机构；境外托管人由基金托管人选
择、更换和撤消
基金账户 指登记结算机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所
管理的基金份额余额及其变动情况的账户
基金交易账户 指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构买卖本
基金的基金份额变动及结余情况的账户
基金合同生效日 指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，基金管理
人聘请法定机构验资并向中国证监会办理基金备案手续完毕，并
获得中国证监会书面确认的日期
基金合同终止日 指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完
毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期
基金募集期 指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超
过 3 个月
存续期 指基金合同生效至终止之间的不定期期限
日/天 指公历日
月 指公历月
工作日 指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日
开放日 指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日
T 日 指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的
工作日
T+n 日 指自 T 日起第 n 个工作日(不包含 T 日)
交易时间 指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段
认购 指在基金募集期内，投资人申请购买基金份额的行为
申购 指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申
请购买基金份额的行为
赎回 指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同规定的条件要求
将基金份额兑换为现金的行为7
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转托管 指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持
基金份额销售机构的操作
定期定额投资计划 指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期扣款日、扣款金
额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行
账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式
巨额赎回 指本基金单个开放日，基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基
金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换
中转入申请份额总数后的余额)超过上一开放日基金总份额的 10%
元 指人民币元
基金收益 指基金投资所得红利、股息、债券利息、票据投资收益、买卖证
券价差、银行存款利息、外汇兑换损益、其他合法收入及因运用
基金财产带来的成本和费用的节约
基金资产总值 指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收申购款及
其他资产的价值总和
基金转换 指基金份额持有人按照本基金合同和基金管理人届时有效公告规
定的条件，申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份
额转换为基金管理人管理的、且由同一登记结算机构办理登记结
算的其他基金基金份额的行为
摆动定价机制 指当开放式基金遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额净值的
方式，将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎
回的投资者，从而减少对存量基金份额持有人利益的不利影响，
确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待
基金资产净值 指基金资产总值减去基金负债后的价值
基金份额净值 指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数
基金资产估值 指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金
份额净值的过程
规定媒介 指中国证监会规定的用以进行信息披露的全国性报刊及规定互联
网网站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基
金电子披露网站）等媒介
不可抗力 指本基金合同当事人无法预见、无法抗拒、无法避免且在本基金
合同由基金管理人、基金托管人签署之日后发生的，使本基金合
同当事人无法全部或部分履行本基金合同的任何事件，包括但不
限于洪水、地震及其他自然灾害、战争、骚乱、火灾、政府征8
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用、没收、恐怖袭击、传染病传播、法律法规变化、突发停电或
其他突发事件、证券交易所非正常暂停或停止交易
公司行为信息 指证券发行人所公告的会或将会影响到基金资产的价值及权益的
任何未完成或已完成的行动，及其他与本基金持仓证券所投资的
发行公司有关的重大信息，包括但不限于权益派发、配股、提前
赎回等信息
基金份额类别 指本基金根据收费方式的不同将本基金分为 A 类、 C 类两类基金
份额。在投资者申购时收取申购费用，但不从本类别基金资产中
计提销售服务费的，称为 A 类基金份额；在投资者申购时不收取
申购费用，而是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为 C
类基金份额。各类基金份额单独设置基金代码，并单独计算并公
布各类基金份额的基金份额净值
销售服务费 指从基金财产中计提的，用于本基金市场推广、销售以及基金份
额持有人服务的费用9
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第三部分：风险揭示
本基金将投资于境外证券市场，基金净值会因为境外证券市场波动等因素产生波动。 本基
金投资中出现的风险可分为如下两类，一是基金投资的一般风险，包括利率风险、信用
风险、 流动性风险等；二是境外投资产品风险，包括海外市场风险、 汇率风险、政治风险等。
1、基金投资的一般风险
（1）利率风险
利率风险是指由于宏观经济形势、货币政策、短期资金市场供应关系的变动而导致利率变
动时而引起的证券价格和证券利息的损失。利率风险将对债劵或者对利率较为敏感的收益型权
益类产品产生影响。
本基金主要投资全球市场的指数型基金和股票型基金，对于债劵投资将比较谨慎，而且投
资主要会集中在短债，因此利率风险相对较低。
（2）信用风险
信用风险是指债券发行主体或交易对手发生违约、或者由于财务状况恶化不能按时足额还
本付息的风险。一般来说：国债的信用风险可以视为零，其它债劵的风险可通过穆迪、标准普
尔这类商业评级公司给予的信用质量评级加以衡量。此外，债劵发行主体信用等级的下降也会
导致债券价格的下跌。
本基金主要投资于基金，由于多元化分散投资，信用风险相对较低。基金投资组合中，金
融衍生工具有一定的交易对手信用风险，基金管理人将通过严格、科学筛选交易对手来控制风
险。
（3）交易结算风险
结算风险是一种特殊形式的信用风险。当双方在同一天进行交换时，就会产生结算风险。
在一方已经进行了支付后，如果另一方发生违约，就会产生结算风险。本基金将通过国际性的
专业清算公司统一进行交易结算，规避结算风险。
（4）流动性风险
流动性风险主要是指因金融资产变现的难易程度所导致资产净值变动的风险。在流动性不
足的情况下，基金管理人可能无法迅速、低成本地调整基金投资组合，从而对基金收益造成不
利影响。由于开放式基金的要求，基金必须保持一定的现金比例以应付赎回要求，流动性风险
还包括由于投资人大额赎回而致使基金没有足够的现金应付赎回要求所引发的风险。
本基金投资对象主要为境外基金，流动性较好，但是在特殊市场情况下也可能会出现交投
不活跃、成交量不足的情形。本基金管理人将根据历史经验和现实条件，制定出现金持有量的
上限和下限计划，在该限制范围内进行现金比例调控或现金与证券的转化。
（a）基金申购、赎回安排10
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本基金的申购、赎回安排详细规则参见招募说明书第十部分的相关约定。
（b）拟投资市场及资产的流动性风险评估
本基金投资于全球证券市场中具有良好流通性的金融工具，包括在已与中国证监会签署双
边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的境外公募基金（包括 ETF），在
已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场公开发行和挂牌交易的股
票，以及债券、现金、货币市场工具、股指期货等用于组合避险或有效管理的金融衍生工具和
中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。上述资产均存在规范的交易场所、运作时间长、
市场透明度较高、运作方式规范、历史流动性状况良好，正常情况下能满足基金变现需求，保
证基金按时应对赎回要求。极端市场情况下上述资产可能出现流动性不足，导致基金资产无法
变现，从而影响投资者按时收到赎回款项。根据过往经验统计，绝大部分时间上述资产流动性
充裕，流动性风险可控，当遇到极端市场情况时，基金管理人会按照合同及相关法律规要求，
及时启动流动性风险应对措施，保护基金投资者的合法权益。
（c）巨额赎回情形下的流动性风险管理措施
为应对巨额赎回情形下可能发生的流动性风险，基金管理人在认为支付投资人的赎回申请
有困难或认为因支付投资人的赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动
时，可能采取部分顺延赎回、延期支付部分赎回款项或者对赎回比例过高的单一投资者延期办
理部分赎回申请的流动性风险管理措施，详细规则参见招募说明书关于巨额赎回的相关约定。
（d）实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响
基金管理人经与基金托管人协商一致，在确保投资者得到公平对待的前提下，可依照法律
法规及基金合同的约定，综合运用各类流动性风险管理工具，对赎回申请进行适度调整，作为
特定情形下基金管理人流动性风险管理的辅助措施。本基金的流动性风险管理工具包括但不限
于：
（1）延期办理巨额赎回申请；
（2）暂停接受赎回申请；
（3）延缓支付赎回款项；
（4）收取短期赎回费；
（5）暂停基金估值；
（6）摆动定价；
（7）中国证监会认定的其他措施。
巨额赎回情形下实施部分顺延赎回、延期支付部分赎回款项或者对赎回比例过高的单一投
资者延期办理部分赎回申请的情形及程序详见招募说明书关于巨额赎回的相关约定。当实施部
分顺延赎回的措施时，基金份额持有人提交的赎回申请将无法全额获得确认，一方面可能影响
自身的流动性，另一方面将承担额外的市场波动对基金净值的影响。当实施延期支付部分赎回
款项的措施时，申请赎回的基金份额持有人不能如期获得全额赎回款，除了对自身流动性产生11
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影响外，也将损失延迟款项部分的再投资收益。当实施对赎回比例过高的单一投资者延期办理
部分赎回申请的措施时，该赎回比例过高的基金份额持有人的赎回申请将无法全额获得确认，
一方面可能影响自身的流动性，另一方面将承担额外的市场波动对基金净值的影响。
实施暂停接受赎回申请或延缓支付赎回款项的情形及程序详见招募说明书关于暂停接受赎
回申请或延缓支付赎回款项的情形的相关约定。若实施暂停接受赎回申请，投资者一方面不能
赎回基金份额，可能影响自身的流动性，另一方面将承担额外的市场波动对基金净值的影响；
若实施延缓支付赎回款项，投资者不能如期获得全额赎回款，除了对投资者流动性产生影响
外，也将损失延迟款项部分的再投资收益。
收取短期赎回费的情形和程序详见招募说明书关于申购费用和赎回费用的相关约定，对持
续持有期小于 7 日的投资者相比于其他持有期限的投资者将支付更高的赎回费。
暂停基金估值的情形详见招募说明书关于暂停基金估值情形的相关约定。若实施暂停基金
估值，基金管理人会采取延缓支付赎回款项或暂停接受基金申购赎回申请的措施，对投资者产
生的风险如前所述。
当基金发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以对本基金的估值采用摆动定价机制，
即将本基金因为大额申购或赎回而需要大幅增减仓位所带来的冲击成本通过调整基金的估值和
单位净值的方式传导给大额申购或赎回的投资者，以保护其他持有人的利益。在实施摆动定价
的情况下，在总体大额净申购时会导致基金的单位净值上升，对申购的投资者产生不利影响；
在总体大额净赎回时会导致基金的单位净值下降，对赎回的持有人产生不利影响。
（5）市场风险
市场风险是指由于市场价格不确定变动，例如：利率、汇率、股票价格和商品价格的变化
而引起的证券价格的非预期变化，并产生损失的可能性。
（6）管理人风险
管理人风险是指基金经理对基金的主动性操作导致的风险。在基金管理运作过程，基金经
理的研究水平、投资管理能力影响其对相关信息、经济形势、证券价格走势的判断，从而影响
基金收益水平。
本基金选任具有丰富海外投资经验的人员组成投资团队，作为本基金的基金经理小组共同
管理基金财产，通过集体决策和团队投资防范个人主观投资误差。
（7）操作风险
操作风险是指那些由于不合理的内部程序，人为造成的或者是系统性的，由外部事件引发
损失的风险。以下事件有可能引发操作风险：
①员工因素引起的操作风险包括员工操作失误、违法行为等；
②系统因素引起的系统失灵和系统漏洞如软件或硬件失败等；
③外部事件引起的风险主要指外部欺诈如信息剽窃、第三方的伪造和盗窃等。
对于操作风险的控制主要是通过以下途径：12
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①制定和不断完善业务流程并严格执行；
②对内部违法违规行为实行严格的监察制度；建立持续的内部风险控制机制。
（8）金融衍生工具投资风险
金融衍生工具是一份双边合约或支付交换协议，它们的价值是从基本的资产或某种基础性
的利率或指数上衍生出来的。 QDII 基金可投资于包括期货、远期、掉期、期权以及其他结构性
产品的金融衍生工具。由于金融衍生工具具有杠杆效应，会放大收益或损失，在市场面临突发
事件时，价格波动较为剧烈，可能会导致投资亏损高于初始投资金额。
本基金投资金融衍生工具的目的是为了对冲风险，而不是投机，主要会通过控制规模、计
算风险价值等手段来有效管理金融衍生工具风险。
（9）大宗交易风险
大宗交易的成交价格并非完全由市场供需关系形成，可能与市场价格存在一定差异，从而
导致大宗交易参与者的非正常损益。
本基金将严格执行公司有关大宗交易的有关规定，有效防范此种风险。
（10）金融模型风险
金融模型风险是指由于投资管理人所依赖的金融模型错误或参数不准确而引发损失的风
险。
本基金将主要投资于其它基金，只有少量较复杂的金融衍生工具需要通过模型定价，本基
金将使用经国内外实践验证的、成熟的金融模型来将模型风险降低到最小。
（11） FOF 产品特有风险
基金管理人在构建 FOF 投资组合的时候，对基金的选择在很大的程度上依靠了基金的过往
业绩。但是基金的过往业绩往往不能代表基金未来的表现，所以可能引起一定的风险。
本基金管理人将严密监控第三方基金动态和这些基金与其业绩比较基准指数相比的净值变
化态势，如果波动超出正常范围，将采取适当措施，力求将风险降到最低。
（12）证券借贷风险
证券借贷指以抵押形式暂时转让证券。作为证券借出方，如果交易对手方（即证券借入
方）违约，则基金可能面临到期无法获得证券借贷收入甚至借出证券无法归还的风险，从而导
致基金资产发生损失。
本基金将通过严格选择交易对手，及控制证券借贷的比例来有效降低证券借贷风险。
（13）正回购/逆回购风险
回购是指一方同意向另一方出售证券而收取现金，并同时协定在未来某个商定日期以某个
指定价格购回同一或相等的证券。在回购交易中，交易对手方可能因财务状况或其它原因不能
履行付款或结算的义务，从而对基金资产价值造成不利影响。
本基金将严格选择交易对手，规定相应的回购金额和比例上限，以控制回购交易中可能出
现的各类风险。13
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（14）本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险
本基金法律文件投资章节有关风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证券市场
普遍规律等做出的概述性描述，代表了一般市场情况下本基金的长期风险收益特征。销售机构
（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同
的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益
特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与
产品风险之间的匹配检验。
（15）其它风险
①战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，从而影响基金
收益水平；
②金融市场危机、行业竞争、代理商违约或破产等超出基金管理人直接控制能力以外的风
险，可能会对基金造成不利影响；
③其他意外导致的风险。
本基金管理人将对上述风险进行充分的评估，建立应对不可抗力风险的应急措施，并指定
专人负责，一旦出现风险，及时采取相应的措施来有效地控制风险。
2、全球投资的特殊风险
（ 1）汇率风险
本基金每日的净资产以人民币计价，而本基金可能投资在不同的市场，这些市场可能以不
同的货币进行计价。因此在这个过程中，汇率的波动会对基金的净值产生影响。
为了避免汇率波动对基金投资收益的影响，本基金将利用外汇远期合约、货币互换
（SWAP）以及其他一些经中国证监会认可的金融衍生工具来进行汇率的避险操作。
（2）海外市场风险
由于本基金将投资于海外证券市场，因此基金的投资效益将受到各国汇率、税法、政府政
策、对外贸易、结算、托管等多种因素的影响。并且美国、香港等证券交易市场对每日证券交
易价格并无涨跌幅上下限的规定，因此这些国家或地区证券的每日涨跌幅空间相对较大。以上
所述因素的变化可能会导致投资风险的增加。此外，海外投资的成本、海外市场的波动性可能
会高于本国市场，也存在一定风险。
（3）新兴市场投资风险
本基金可能会投资全球新兴市场。与成熟市场相比，新兴市场往往具有市场规模较小、发
展不完善、制度不健全、流动性较差、波动性较高等特点， 投资于新兴市场的风险往往高于投
资于成熟市场。此外，新兴市场的政治和经济情势稳定性也可能低于成熟市场，从而加大新兴
市场投资的潜在风险。
本基金管理人将从新兴市场各国的宏观经济层面出发，综合考虑各项因素，严格投资流
程，控制该类风险。14
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（4）政治风险
政治风险是指由于国家的财政政策、货币政策、产业政策、地区发展政策等宏观政策发生
变化，导致市场波动而影响基金收益所产生的风险。
本基金将投资全球市场，因此全球的政治、社会或经济形势的变动（包括天然灾害、战
争、暴动或罢工等），都可能对本基金所参与的投资市场或投资产品造成直接或者是间接的负
面影响。
本基金管理人将在内部和外部研究机构的支持下，密切关注世界政治、经济和产业政策的
变化及其对资本市场的影响，并适时调整投资策略和市场配置的权重。
（5）政治管制风险
政治管制风险是指所投资国家或地区可能会采取某些管制措施，比如资本或外汇控制、对
公司或行业的国有化、资产冻结或扣压以及征收高额税款等给基金收益带来的不利影响。
本基金将尽量避免投资于政治管制过于严格的国家和地区，同时密切关注已投资地区的政
治管制风险。
（6）税收风险
在投资各国或地区市场时，因各国、地区税务法律法规的不同， 可能会就股息、利息、资
本利得等收益向各国、地区税务机构缴纳税金，包括预扣税，该行为可能会使得资产回报受到
一定影响。各国、地区的税收法律法规的规定可能变化，或者加以具有追溯力的修订，所以可
能须向该等国家缴纳本基金销售、估值或者出售投资当日并未预计的额外税项。
本基金在投资海外市场时会事先了解清楚各地区的税务法律法规；在境外托管人的协助
下，及时、准确地完成投资所在国的税务扣缴工作。
（7）会计核算风险
会计核算风险主要是指由于会计核算及会计管理上违规操作形成的风险，如经常性的串
户，帐务记重，透支、过失付款，资金汇划系统款项错划，日终轧帐假平，会计备份数据丢
失，利息计算错误等。而且由于各个国家/地区对上市公司日常经营活动的会计处理、财务报表
披露等会计核算标准的规定存在一定差异，可能导致基金经理对公司盈利能力、投资价值的判
断产生偏差，从而给本基金投资带来潜在风险。
本基金将通过基金会计核算、双会计制以及托管方复核制度等来控制会计核算风险。
（8）法律风险
法律风险是由于各国或地区的法律法规方面的原因，导致某些投资行为受到限制或合同不
能正常执行，从而面临损失的可能性。
本基金将本着审慎的原则按照中国证监会的要求选择交易对手，避免交易对手违约的法律
风险；并借助于基金聘请的海外律师严格按照合约的各项条款与内容来执行，同时密切关注相
应国家或地区法律环境的变化，建立有效的应急机制来规避法律风险。
（9）初级产品风险15
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本基金将不直接投资于钢材、煤炭、有色金属等初级产品，但上述初级产品价格的不利变
化可能对本基金部分投资标的带来负面影响，从而影响本基金的投资收益。
（10）基金托管人/境外托管人风险
基金托管人/境外托管人风险是指基金托管人/境外托管人在托管基金的过程中，由于各种
原因，在资产保管、资金清算、报表编制等方面出现失误，导致基金资产受到损失。
本基金将本着谨慎的原则按照中国证监会的要求谨慎严格的选择基金托管人/境外托管人来
降低风险。16
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第四部分：基金的投资
一、 投资目标
在通过全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，运用“核心-卫星”投资
策略，力争实现投资组合的收益最大化，严格遵守投资纪律，追求基金长期资产增值。
二、 投资范围
本基金投资于全球证券市场中具有良好流通性的金融工具，包括在已与中国证监会签署双
边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的境外公募基金（包括 ETF），在
已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场公开发行和挂牌交易的股
票，以及债券、现金、货币市场工具、股指期货等用于组合避险或有效管理的金融衍生工具和
中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其它
品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金投资组合为：本基金的基金投资不低于本基金资产的 60%，现金和到期日在一年以
内的政府债券不低于基金资产净值的 5％，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申
购款等。
三、 投资理念
坚持理性投资、价值投资和长期投资，通过对全球宏观经济、各主要经济体及行业的基本
面深入分析，在全球范围有效配置基金资产，应用“核心—卫星”投资策略，构建多元化的投资
组合，降低基金资产非系统性风险，提高投资组合风险调整后的收益。此外，本基金通过精选
基金、股票和债券，进一步为投资者实现资本稳健、长期增值的目标。
四、 投资策略
1．资产配置策略
本基金在资产配置采用“双重配置”策略。第一层是大类资产类别配置.第二层是在权益型资
产内的核心组合和卫星组合的配置.权益型资产包括股票型基金和股票。本基金资产配置策略如
图 1 所示。
图 1：中银全球策略基金(FOF)“双重”配置策略示意图17
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（1）大类资产配置——资产组合配置策略（AssetAllocation）
本基金在大类资产配置层面将贯彻“自上而下”的资产组合配置策略，通过分析全球宏观经
济环境和经济政策，借助基金管理人宏观经济量化的研究成果，分析和比较股票、债券和现金
等大类资产的预期风险收益特征，在有效控制风险的前提下，运用定性和定量相结合的方式确
定基金资产配置长期比例。
本基金同时关注宏观经济的动态变化和市场趋势，根据盈利增长，流动性，估值水平，投
资主体行为，市场情绪等因素进行综合判断，结合运用联储模型（FedModel）积极地调整各类
资产在投资组合中的比例,把握市场时机，力争实现投资组合的收益最大化。
（2）权益类资产配置——核心—卫星资产配置（Core-Satellite）
本基金在权益类资产投资方面采用“核心—卫星”资产配置.“核心—卫星”投资策略将组合资
产分成两部分：一部分为"核心"组合,该组合一般是运用低成本高流动性的指数型产品，有效低
价简单快速地实现全局跟踪，区域侧重，行业轮动和风格转换等策略，获得被投资市场和行业
的平均收益，合理有效地分配核心资产（AchieveBeta/region/sector/styleallocation);另一部分为"
卫星"组合,该组合一般采取灵活主动的投资策略，投资于各类主动化管理的基金或特定股票，
力争追求投资超额收益(MaximizeAlpha)。 “核心—卫星”资产配置将主动投资策略与被动投资策
略结合起来，充分发挥指数化投资低成本、快速简单，低非系统性风险和主动化投资获取超额
收益可能的优势，有效地实现区域配置，行业配置、投资风格转换和资产增值，利用"核心"组
合和"卫星"组合的低相关性进一步分散和控制投资风险，保证资本长期稳定增长。18
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本基金在权益类资产投资中，核心组合的投资比例不低于 50%，卫星组合的比例不超过
50%。根据宏观经济环境、经济和产业周期,股票市场估值、市场投资主题和风格转换,以及市场
整体的波动水平,基金管理人将对核心—卫星之间的资产配置进行评估和调整。
2．核心投资策略
在核心组合中，本基金将主要投资于跟踪全球主要市场指数低成本的 ETF 等指数化投资工
具，以获得所投资市场和行业平均收益。
（1）实现核心投资策略具体步骤：
1）根据各主要资本市场和行业在基金业绩比较基准指数中的占比和权重，初步设定本基金
“核心”组合在各主要资本市场和行业的投资比例；
2）根据基金管理人对全球各区域及产业短、中、长期发展走势的分析和预期，调整“核心”
组合在各主要资本市场和行业的投资比例；
3）基金管理人在前述配置比例基础上，从投资品种库中选择代表性强,跟踪质量好、流动
性高和低费率 ETF 或指数型基金实现“核心”配置。
（2） 精选指数型基金（包含 ETF）保证核心投资策略的实现： 本基金根据以下指标精选指
数型基金：
1）基金的长期表现和跟踪效率；
2）基金所跟踪指数和市场的代表性；
3）基金的流动性;
4)基金的费率;
5)基金管理团队的经验,长期表现和稳定性。
3．卫星投资策略
在卫星组合中，本基金将主要投资于主动化管理的股票型基金或股票，追求超越市场平均
收益。
（1）实现卫星投资策略具体步骤：
1）本基金管理人深入研究全球范围内不同市场的有效性,区域增长,行业周期,投资风格和主
题等因素，寻找具有超额投资收益的市场或行业，分析基金投资此类市场和行业获得超额收益
的可行性，最终定位“卫星”策略投资的市场和行业.
2）根据“卫星”策略投资的市场和行业，本基金管理人从定性和定量两方面主动选择最优和
最有代表性的主动化管理的股票型基金和股票，在符合资产配置决策基础之上，结合投研团队
的研究分析成果，运用最优化技术实现“卫星”组合配置。19
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（2）实现卫星投资策略的投资手段：
1）主动化基金投资策略：定量和定性相结合的方式精选主动型基金
本基金首先挑选出业绩突出、评级优秀和流动性强的适选基金；然后运用基金分析评价体
系深入分析基金的业绩、投资风险、风格和技巧，根据分析结果再次精选基金确定备选基金；
最后综合评价备选基金的管理公司、投研团队、投资理念和投资流程等确定主动化管理基金。
Ｉ 定量分析确定适选基金
对于同类基金，本基金根据第三方评级机构（如晨星、理柏等）对基金的评级、基金风险
调整后的收益（IR,Sharpe）、基金的规模和流动性等一系列量化指标对基金进行初步筛选并确
定适选基金。
深入定量分析确定备选基金：
运用基金分析评价体系，对适选基金进行表现分析、归因分析、风险分析和风格分析，再
次精选基金，保证备选基金业绩稳定、风险可控和投资风格一致。
-基金的表现分析(PerformanceAnalysis)：分析并确认基金绝对和相对表现优于同类基金
平均水平；
-基金表现的归因分析(AttributionAnalysis):深入了解基金投资流程和分析管理人投资技
巧（择时和选股能力）；
-基金的风险分析(RiskAnalysis):确认基金总体投资风险水平适当可控，分析风险的来
源；
-基金的投资风格分析（StyleAnalysis） :确认基金的投资风格与其宣称的投资风格相符
并长期保持一致。
定性分析精选基金：
通过对每只备选基金进行电话会议、正式拜访和对其主要客户的问卷调查，在充分了解基
金管理公司、基金产品和投资团队的基础上，最终选择投研团队稳定、投研实力突出、风险内
控制度完备和长期可查业绩良好的基金。
-基金公司(organization)：公司历史、规模和管理者，股东结构、产品种类、竞争优
势、主要客户和法律纠纷；
-基金产品(fundinformation):成立时间、投资理念、费率水平、资产增长、客户分布状况
和投资限制等；20
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-投资流程(Investmentprocess):基金决策机制、业绩增长模式（依靠人员还是依靠流
程）、投资人员和研究人员的权责划分、研究优势、信息来源和独立研究机构和卖方机构
研究支持等；
-投资团队(Investmentteam):团队结构和稳定性、成员职责和从业经历、团队的绩效评价
体系和备选基金的基金经理管理其它基金的状况；
-风险控制（Riskcontrol） :公司风控体系、流程、员工风险意识、风险事故汇报路径和
重大事件的应急处理方案。
2）股票投资策略：从下至上重视公司基本面，应用合理的价格投资成长的理论,精选投资
股票。
在股票投资方面,本基金对蓝筹股和具有“中国概念”的上市公司进行分散投资，既可分享中
国经济高速增长带来的收益，又可更好地分散单一国家风险.在股票选择方面,本基金采用从下至
上重视基本面的方式,首先根据量化指标构建初选股票池,然后应用以合理的价格投资成长的理论
（GARPtheory）对备选股票再次筛选，最后对每只入选股票进行精选.
建立初选股票池：根据公司增长性、估值水平指标、盈利质量、价格趋势,规模,流动性，分
析师的市场预测等一系列量化指标对股票进行初步筛选，建立初选股票池。
应用以合理的价格投资成长的理论（GARPtheory）对备选股票再次筛选：
一味强调价值可能会落入价格陷阱（ValueTrap），过分追求成长可能会带来收益的不稳
定。本基金专注于在价值和成长之间寻找投资机会，应用GARPtheory,从初选股票池中选择那些
具有价值优势又有良好发展前景的公司。市赢率和增长之间的比率（PEGratio）是我们考虑的
重要指标。
精选入选股票：对每只入选股票进行严格的基本面分析，选择具备良好的产业前景、雄厚
的企业竞争力、持续的增长潜力、稳健的财务品质、健康的公司治理结构、市场估值合理的上
市公司股票进行投资。
4.债券投资策略
本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微观层面分析相结合的投资管理决
策策略，将科学、严谨、规范的投资原则贯穿于研究分析、资产配置等投资决策全过程。在认
真研判全球宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，根据一级资产配置策略动态调整
大类金融资产比例；在充分论证债券市场全球宏观环境和仔细分析利率走势基础上，充分借助
外方股东强大的固定收益证券投资管理能力，借鉴其固定收益市场投资策略报告，依次通过平
均久期配置策略、利差策略、期限结构配置策略及类属配置策略自上而下完成组合构建。在投21
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资实践过程中，本基金将灵活运用收益率曲线配置策略、跨市场套利策略、跨品种套利策略等
积极的战术投资策略，发现、确认并利用资产定价偏离或市场不平衡等来实现投资组合的增
值。本基金在整个投资决策过程中将认真遵守投资纪律并有效管理投资风险。
5.金融衍生品投资策略
本基金在金融衍生品的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则。在进行金融衍生
品投资时，将在对这些金融衍生品对应的标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合数量
化定价模型，确定其合理内在价值，从而构建避险、套利或其它适当目的交易组合，并严格监
控这些金融衍生品的风险。本基金使用金融衍生品投资不得用于投机以及放大交易，同时须严
格遵守法律法规的其他要求。
五、 投资决策依据和流程
1、投资决策依据
（1）本基金投资遵循国家有关法律法规和本基金合同等的有关规定，依法决策是本基金进
行投资的前提；
（2）全球宏观经济、各区域经济体发展趋势、各国宏观政策取向和微观经济运行环境以及
证券市场走势是本基金投资决策的基础；
（3） QDII研究团队包括宏观分析师、股票分析师、基金分析师、债券分析师和数量分析
师，其分别完成其相应的研究报告，为投资策略提供依据；
（4）投资风险管理团队对于投资组合风险评估的报告和建议。投资团队在充分权衡投资对
象的收益和风险的前提下，做出投资决策，是本基金维护投资者利益的重要保障；
（5）团队投资方式。本基金在QDII投资决策委员会领导下，由基金管理人组成投资团
队，通过投资团队的共同努力与分工协作，由基金经理具体执行投资计划，争取良好投资业
绩。
2、投资决策机制
本基金的投资决策机制是：在QDII投资决策委员会授权范围内，实行投资总监领导下的基
金经理负责制。
（1） QDII投资决策委员会:投资决策委员会每月开会一次，根据投资绩效评估报告和风险
与回报评价等资料，在充分讨论全球、区域和国家宏观经济、产业经济以及固定收益市场的基
础上，评估并审核资产配置方案和投资建议，确定核心投资对象、范围和禁止投资的事项，决
定投资策略等重大投资事项；
（2） QDII基金经理:根据投资决策委员会的决议，负责基金投资组合的计划、实施、跟
踪、调整和日常管理等。22
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在投资过程中， QDII投资决策委员会、 QDII基金经理和投资队伍各职能小组的工作关系参
见图2：
图 2： QDII 投资决策机制和投资管理流程
3、投资流程
（1）研究分析:该部分主要由 QDII 研究团队完成.通过内部调研和参考外部研究报告,对宏
观经济,区域经济,行业和市场走势提出研究报告并对资产配置、备选基金,股票和债券提出建议;
建立并运用预测模型和风险管理模型测算组合预期收益风险;搜集整理历史数据,模拟测试和论证
新投资方法,策略和模型.
（2）投资策略:QDII 投资决策委员会依据各项研究结果定期对资产长期战略配置,短期调
整,及核心—卫星资产配置进行决策,审定月/季投资业绩分析报告,对整体战略和主要投资原则进
行评估和调整.
QDII投资决策委员会
QDII研究团队 QDII投资管理团队
（基金经理） QDII风险管理团队
研究分析 宏观分析 数量分析 股票/基金/债券分析
投资策略 投资目标 资产配置 证券备选库
组合构建 投资定位 确定投资品种 优化投资组合
执行 执行投资决策 管理投资组合
风险绩效
评估 投资风险分析 绩效评估
组合调整 对投资组合进行监控和调整23
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（3）组合构建:基金经理依据投资决策委员会的决定和研究分析结果,结合自身对证券市场
的分析判断,运用风险管理模型合理配置大类资产和核心—卫星资产配置,建立投资组合方案.
（4）交易执行:基金经理根据基金投资组合方案向交易部下达交易指令.交易员在确认交易
指令无误后将交易指令发送给境外全球交易平台或选定的证券经纪商.交易结束后，交易员负责
打印当日的交易指令成交单， QDII 基金经理和交易部总经理分别签字后归档保存.
（5）风险绩效评价:风险管理团队负责本基金的风险绩效评价.风险绩效评价分为事前风险
监控和事后归因分析.事前风险监控主要是监控重要风险指标,有效控制组合风险.主要监控指标
包括事前跟踪误差(Ex-anteTrackingerror),绝对风险(Totalrisk),系统风险指标（Beta）、非系统风
险指标（Specificrisk）、风险调整后的绩效指标（IR,SHARPE） .事后归因分析对资产配置,行业
配置,风格选择,基金,股票和债券选择等因素对整体业绩的贡献进行分析。该评估结果将及时反
馈给基金经理,为其调整投资风险,调整资产配置和个股个券提供依据。
（6）组合调整:根据风险绩效评价和市场环境变化,基金经理对投资组合中的资产配置和个
股个券进行调整。
六、 投资限制
1、组合限制
本基金在投资策略上兼顾投资原则以及开放式基金的固有特点，通过分散投资降低基金财
产的非系统性风险，保持基金组合良好的流动性。基金的投资组合将遵循以下限制：
（1）本基金持有同一家银行的存款不得超过基金资产净值的 20%。银行应当是中资商业
银行在境外设立的分行或在最近一个会计年度达到中国证监会认可的信用评级机构评级的境外
银行，但在基金托管账户的存款不受此限制。
（2）本基金持有同一机构(政府、国际金融组织除外)发行的证券市值不得超过基金资产净
值的 10%。
（3）本基金持有与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家或
地区证券市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的 10%，其中持有任一国家或地区市
场的证券资产不得超过基金资产净值的 3%。
（4）基金不得购买证券用于控制或影响发行该证券的机构或其管理层。基金管理人管理的
全部基金不得持有同一机构 10%以上具有投票权的证券发行总量。
前项投资比例限制应当合并计算同一机构境内外上市的总股本，同时应当一并计算全球存
托凭证和美国存托凭证所代表的基础证券，并假设对持有的股本权证行使转换。
（5）本基金持有非流动性资产市值不得超过基金净值的 10%。
前项非流动性资产是指法律或基金合同规定的流通受限证券以及中国证监会认定的其他资
产。24
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（6）基金管理人管理的全部基金持有任何一只境外基金，不得超过该境外基金总份额的
20%。
（7）每只境外基金投资比例不超过基金中基金资产净值的 20％。基金投资境外伞型基金
的，该伞型基金应当视为一只基金。
（8）基金不得投资于以下基金：
1）基金中的基金（FOF,FundofFund）；
2）联接基金（AFeederFund）；
3）投资于前述两项基金的伞型基金的子基金。
（9）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，不得借入现金。该临时用途借入现金的比例
不得超过基金、集合计划资产净值的 10%。
（10）本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购
交易的，可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持一致。
基金管理人应当在基金合同生效后 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约
定。若基金超过上述（1） -（10）项投资比例限制，应当在超过比例后 30 个工作日内采用合理
的商业措施减仓以符合投资比例限制要求。
2、金融衍生品投资
本基金投资衍生品应当仅限于投资组合避险或有效管理，不得用于投机或放大交易，同时
应当严格遵守下列规定：
（1）本基金的金融衍生品全部敞口不得高于基金资产净值的 100％。
（2）本基金投资期货支付的初始保证金、投资期权支付或收取的期权费、投资柜台交易衍
生品支付的初始费用的总额不得高于基金资产净值的 10％。
（3）本基金投资于远期合约、互换等柜台交易金融衍生品，应当符合以下要求：
1）所有参与交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有不低于中国证监会认可的信用评
级机构评级。
2）交易对手方应当至少每个工作日对交易进行估值，并且基金可在任何时候以公允价值终
止交易。
3）任一交易对手方的市值计价敞口不得超过基金资产净值的 20％。
（4）基金管理人应当在本基金会计年度结束后 60 个工作日内向中国证监会提交包括衍生
品头寸及风险分析年度报告。
3、本基金可以参与证券借贷交易，并且应当遵守下列规定：
（1）所有参与交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有中国证监会认可的信用评级机
构评级。
（2）应当采取市值计价制度进行调整以确保担保物市值不低于已借出证券市值的 102％。25
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（3）借方应当在交易期内及时向本基金支付已借出证券产生的所有股息、利息和分红。一
旦借方违约，本基金根据协议和有关法律有权保留和处置担保物以满足索赔需要。
（4）除中国证监会另有规定外，担保物可以是以下金融工具或品种：
1）现金；
2）存款证明；
3）商业票据；
4）政府债券；
5）中资商业银行或由不低于中国证监会认可的信用评级机构评级的境外金融机构（作为交
易对手方或其关联方的除外）出具的不可撤销信用证。
（5）本基金有权在任何时候终止证券借贷交易并在正常市场惯例的合理期限内要求归还任
一或所有已借出的证券。
4、基金可以根据正常市场惯例参与正回购交易、逆回购交易，并且应当遵守下列规定：
（1）所有参与正回购交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有中国证监会认可的信用
评级机构信用评级。
（2）参与正回购交易，应当采取市值计价制度对卖出收益进行调整以确保现金不低于已售
出证券市值的 102％。一旦买方违约，本基金根据协议和有关法律有权保留或处置卖出收益以
满足索赔需要。
（3）买方应当在正回购交易期内及时向本基金支付售出证券产生的所有股息、利息和分
红。
（4）参与逆回购交易，应当对购入证券采取市值计价制度进行调整以确保已购入证券市值
不低于支付现金的 102％。一旦卖方违约，本基金根据协议和有关法律有权保留或处置已购入
证券以满足索赔需要。
（5）基金管理人应当对本基金参与证券正回购交易、逆回购交易中发生的任何损失负相应
责任。
5、基金参与证券借贷交易、正回购交易，所有已借出而未归还证券总市值或所有已售出
而未回购证券总市值均不得超过基金总资产的 50%。前项比例限制计算，基金因参与证券借贷
交易、正回购交易而持有的担保物、现金不得计入基金总资产。
6、禁止行为
除中国证监会另有规定外，基金不得有下列行为：
（1）购买不动产。
（2）购买房地产抵押按揭。
（3）购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。
（4）购买实物商品。
（5）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。26
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（6）利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外。
（7）参与未持有基础资产的卖空交易。
（8）购买证券用于控制或影响发行该证券的机构或其管理层。
（9）直接投资与实物商品相关的衍生品。
（10）从事证券承销业务。
（11）向他人贷款或提供担保。
（12）从事承担无限责任的投资。
（13）向基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或
债券。
（14）买卖与基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与基金管理人、基金托管人
有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券。
（15）从事内幕交易、操纵证券价格及其他不正当的证券交易活动。
（16）不公平对待不同客户或不同投资组合。
（17）除法律法规规定以外，向任何第三方泄露客户资料。
（18）中国证监会禁止的其他行为。
除非法律法规和监管部门禁止，本基金可以投资境外托管人发行的金融产品。
若因将来法律法规或中国证监会的相关规定发生修改或变更，致使本基金投资限制中任何
限制规定被修改或取消的，基金管理人在履行适当程序后，本基金可相应调整投资限制规定，
不需经基金份额持有人大会审议。
七、 业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为： 60%×MSCI 所有国家世界指数（MSCIAllCountryWorldIndex）
+40%×美国 3 月政府债券（US3-MonthT-Bills）收益率。
摩根士丹利资本国际指数（MSCI）是摩根士丹利资本国际公司主持开发的一系列全球性证
券市场指数，是全球投资组合经理作为投资基准最为广泛应用的指数，目前有 2000 多家国际机
构投资者采用 MSCI 指数作为基准。
摩根士丹利资本国际公司所有国家世界指数（MSCIACWorldIndex）涵盖 48 个国家地区市
场，约 2400 只股票，其中新兴市场占有大约 12%的权重，美洲市场的权重约为 50%，欧洲市
场权重约为 25%，亚洲市场权重约为 20%，金融、信息、能源和工业板块在指数中的权重较
大，均超过 10%。指数可以代表其所覆盖市场约平均 85%的市场份额。
本基金采取 60%的摩根士丹利资本国际公司所有国家世界指数与 40%美国 3 月政府债券收
益率之和作为基金的投资业绩比较基准。指标范围已涵盖全球主要市场，包含 48 个国家地区市27
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场，充分反映全球股市综合表现，是市场中兼具代表性与权威性的指数。该基准不但涵盖了几
乎整个全球市场，同时也是反映全球经济成长的良好指标。
如果今后法律法规发生变化，或者指数编制单位停止计算编制该指数或更改指数名称、或
者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本
基金业绩基准的指数时，经与基金托管人协商一致，本基金可以在报中国证监会备案后变更业
绩比较基准并及时公告。
八、 风险收益特征
本基金为基金中基金，预期风险与收益水平高于债券型基金和货币市场基金，低于全球股
票型基金。
九、 基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则及方法
基金管理人将按照国家有关规定代表本基金独立行使股东权利，保护基金份额持有人的利
益。基金管理人在代表基金行使股东或债权人权利时应遵守以下原则：
1、不谋求对上市公司的控股，不参与所投资上市公司的经营管理；
2、有利于基金资产的安全与增值；
3、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东权利、债权人权利或者本基金投资
的其他证券的持有人权利，保护基金份额持有人的利益。
十、 基金的融资政策
本基金可以按照法律、法规和监管部门的有关规定进行融资。
十一、 基金的融券政策
本基金可以按照法律、法规和监管部门的有关规定进行融券。
十二、 代理投票
1、基金管理人作为基金投资者的代理人，将行使股票和其他享有表决权的证券的代理投
票权。在代理投票时，基金管理人将本着投资者利益最大化的原则，按照增加股东或证券持有
人利益、提高股东或证券持有人发言权的原则提出代理投票的建议。
2、代理投票权的决定将由基金经理做出。公司将保留代理投票的文件至少三年以上。
3、基金管理人可委托境外投资顾问（如有）或境外托管人进行代理投票。基金投资于注
册地在中国以外的公司发行的和没有在中国证券交易所上市的有投票权的股票或其他证券。国
外的公司治理标准、法律或监管要求和披露实务操作与中国的相关规定存在差异。当委托投票28
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权与非中国证券相关时，受托机构将考虑在相关外国市场上适用的不同的法律法规，提出决定
如何行使表决权的建议。
4、在某些中国以外的法域中，就基金组合内公司的股份行使投票权的股东可能被限制在
股东大会召开日期前后的一段时间内对股票进行交易。由于此类交易限制会妨碍组合管理且可
能导致基金的流动性受损，如果存在此类限制，基金管理人在一般情况下将不行使代理投票
权。此外，某些中国以外的法域要求投票的股东就不同的基金披露当前的持股情况，如果存在
此类披露要求，基金管理人在一般情况下将不行使委托投票权，以保护基金持有的信息。
5、基金将保留委托投票权的记录，至少保存 3 年以上。其中包括：
（1）基金作为证券持有人收到的有报告义务的发行人的证券持有人会议相关的材料；
（2）发行人的名称；
（3）组合证券的交易所代码；
（4）会议日期；
（5）会议上需投票的事项的简要描述；
（6）需投票的事项是否由发行人、其管理层或其他人或公司提出；
（7）基金是否对该等事项进行了投票；
（8）基金如何就该等事项进行了投票；
（9）基金的投票是赞成还是反对发行人的管理层的提议。
6、管理人也可聘请 ISS（美国专业从事代理投票顾问服务的公司
InstitutionalShareholderServices）等第三方提供代理投票服务，协助进行代理投票的决定。第三
方代理投票服务机构将提供代理投票的分析、提出投票建议，并将管理人提出的投票决定形成
指令通知发给统计投票机构，按月出具持有股票的报告、投票的季度和年度总结。
十三、 证券交易
1、券商的交易执行能力、研究实力和提供的研究服务，这是选择券商以及分配交易量最
主要的原则和标准，包括以下几个方面：
交易执行能力。主要指券商是否对投资指令进行了有效的执行以及能否取得较高质量的成
交结果。衡量交易执行能力的指标主要有：是否完成交易、成交的及时性、成交价格、对市场
的影响等；
研究机构的实力和水平。主要是指券商能否所提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市
场走向、个股分析报告和专题研究报告，报告内容是否详实，投资建议是否准确；
提供研究服务的质量。主要指券商承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就
有关专题提供研究报告和讲座。
2、基金管理人根据上述标准对境外券商进行遴选，拟定交易量分仓比例，并每季度进行
调整，考核内容包括服务质量、证券推荐的成功率、交易的执行力等因素。29
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3、对于在券商选择和分仓中存在或潜在的利益冲突，管理人应该本着维护持有人的利益
出发进行妥善处理，并及时进行披露。
4、交易佣金的返还。交易佣金如有折扣或返还，应归入基金资产，或者使基金份额持有
人受益。
十四、 基金投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定，于 2024 年 6 月 21 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至 2024 年 3 月 31 日，本报告所列财务数据未经审计。
1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 12,533,158.34 11.65
其中：普通股 11,708,364.59 10.88
存托凭证 824,793.75 0.77
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 79,644,703.50 74.01
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 13,632,068.84 12.67
8 其他各项资产 1,799,448.03 1.67
9 合计 107,609,378.71 100.00
2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）30
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美国 12,415,082.87 11.96
香港 118,075.47 0.11
合计 12,533,158.34 12.07
3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 180,610.32 0.17
非必需消费品 1,707,624.60 1.64
通讯 2,881,240.96 2.77
科技 7,763,682.46 7.48
合计 12,533,158.34 12.07
注：由管理人与托管人协商确认，采用国际通用的具有权威性的行业分类标准。
4 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
序 号
公司名称
（英文）
公司名称
（中文） 证券代码 所在证 券市场 所属国家 （地区) （股） 数量 公允价值（人 民币元） 占基金资产净 值比例（％）
1
NVIDIA
CORP
英伟达 NVDA US 纳斯达克
交易所 美国 600 3,846,454.92 3.70
2
MICROS
OFT
CORP
微软 MSFT US 纳斯达克
交易所 美国 850 2,537,257.14 2.44
3 META INC
Meta 平台
股份有限
公司
META US
纳斯达克
交易所 美国 600 2,067,114.06 1.99
4
ADVANC
ED
MICRO
DEVICES
AMD 公司 AMD US 纳斯达克
交易所 美国 700 896,403.58 0.86
5
PDD
HOLDING
S INC
拼多多 PDD US 纳斯达克
交易所 美国 1,000 824,793.75 0.79
6
ALPHABE
T INC-CL
A
Alphabet
公司
GOOGL
US
纳斯达克
交易所 美国 650 696,051.43 0.67
7
TESLA
INC
特斯拉公
司 TSLA US
纳斯达克
交易所 美国 400 498,892.02 0.48
8
AMAZON.
COM INC
亚马逊公
司 AMZN US
纳斯达克
交易所 美国 300 383,938.83 0.37
9
APPLE
INC
苹果公司 AAPL US 纳斯达克
交易所 美国 200 243,330.12 0.23
10
QUALCO
MM INC
高通公司 QCOM
US
纳斯达克
交易所 美国 200 240,236.70 0.23
5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合31
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本基金本报告期末未持有债券。
6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值
（人民币
元）
占基金资产
净值比例
(%)
1
INVESCO
QQQ
TRUST
SERIES 1
ETF 基金 开放式
INVESCO
QQQ
TRUST
SERIES 1
18,271,455.
51
17.59
2
INVESCO
NASDAQ
100 ETF
ETF 基金 开放式
INVESCO
NASDAQ
100 ETF
7,258,639.0
8
6.99
3
VANECK