与其父严工上都是二十年代的电影明星。受家庭影响，爱好音乐和绘画，1926年，在神州公司主演《上海之夜》和《好儿子》，亮相影坛。接着在长城公司主演《渔叉怪侠》，在华剧公司主演《英雄与美人》。严月娴在明星公司主演多部影片，如《慈母》、《春蚕》、《路柳墙花》、《满江红》、《压迫》、《三姊妹》、《春之花》等，以及六集《啼笑因缘》，当红一时。可惜后来开始抽大烟，赌球，逐渐失去光彩，她离开明星，虽然在其他公司仍有拍片，但声誉每况愈下。《春风回梦记》是她演出的最后一部影片。建国后在上海文史馆工作。