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经济过热可以分为“消费推动型经济过热”和“投资推动型经济过热”。体拒驼由于居民消费旺盛而导致的经济过热称为消费推动型经济叠燥重过热;“投资推动型经济过热”,亦即几壳煮“过度投资”,龙地它包含两方面的意热套思淋灶纸:
当经历了长时期的良好的经济增长及经济活动后,消费者增加的财富所带来的高通货膨胀水平和过度的无效投资造成生产能力过剩,最终阻碍经济的增长,并导致经济衰退。不断上升的通货膨胀率通常是经济发展过热的第一个迹象。因此,各国政府和中央银行通常会提高利率,以试图降低金融开支和借贷。
经济过热的具体表现:固定资产投资增长速度连续几年明显快于GDP的增长,是经济过热在一个方面的重要反映。能源原材料供应紧张,价格上升太快。
产能过剩、产品积压。
2、能源原材料供应紧张,价格上升太快。
3、产能过剩、产品积压。在现有的投资增长中,许多投资停留在中间环节,有的项目选得不好,没有形成生产能力,也有的形成了生产能力,但开工不足,产能过剩。这些反映在经济增长速度上,虽然GDP、企业利润、财政税收、就业等都有了,但缺少最终需求支撑,产生了很大浪费。
2004年一季度GDP同比增长9.7%,固定资产投资增长率43%。“中国经济就像一辆下坡的高速大巴!”《金融时报》专栏专家詹姆斯·金这样描述他对中国经济高速发展的惊讶。的确,2003年中国经济在遭受非典的打击后仍然能够保持9.1%的高速度让全世界都张大了嘴巴。
此次公布的各项数据中,43%的固定资产投资增长率特别引人注目,尤其在前两个月投资增长53%,创1994年以来同期最高。国家统计局新闻发言人郑京平表示,固定资产投资增长过快,造成主要原材料、能源、运输等“瓶颈”约束加剧和价格上涨压力加大。
财政一压缩,马上‘热’就下来了。但经济如果冷了,要想启动,就难了。”
2004年4月,著名经济学家吴敬琏在中欧国际工商管理学院主办的经济论坛上对中国当前的经济情况做出了精辟的分析。他认为,而是采取何种政策来调整经济的问题。”国内的经济政策方面,吴敬琏认为,中国经济在2003年的下半年开始出现了过热现象,特别是固定资产投资增长达到24%,2004年一季度更是到了43%。广义货币从1998年开始一直在增长,每年的速度都在两个百分点左右,如果央行不是采取了一些措施,2003年广义货币的增长会超过20%。
吴敬琏不同意“中国经济已经错过了‘软着陆’机会”的观点,他对中国经济可以“软着陆”还是持有谨慎乐观态度的。他认为,2004年2月起中央政府大力支持央行从宏观经济角度,即利用货币政策来调控货币总量供应。央行专家经验丰富,中国经济实现“软着陆”是有希望的。他不同意采取行政手段,即对经济过热的行业和部门单独采取限制措施,他认为如果这样的话效率损失会很大,改善经济状况的效果也不是很明显,而且会遇到一些地区和企业的反对。
长期方面,吴敬琏认为中国经济出现过热是投资效率太低。要通过大量的投资才能维持中国经济高速增长率。2002年中国的全部投资占GDP的42%,2003年已经到了46%左右,而美国一般是10%,印度的GDP增长和中国差不多,但其中投资只占了24%。中国经济增长的质量很差,这就造成一个现象,中国的GDP增长一超过9%,经济很快就出现过热。吴敬琏认为要根本的解决这个问题,就是要提高效率,而提高效率的根本问题是推进改革,重点是银行系统的改革。
“未过热”派 厉以宁则认为“中国经济怕冷不怕热,稍微热一点没有太大的问题,但如果经济一冷,什么问题都要出来。”他形容经济运行像开汽车:“刹车很容易,信贷一紧缩,财政一压缩,马上‘热’就下来了。但经济如果冷了,要想启动,就难了。”